Wat is de Baltic Dry Index (BDI)?
De Baltic Dry Index (BDI) is een scheepvaart- en handelsindex die is gecreëerd door de in Londen gevestigde Baltic Exchange. Hij meet de veranderingen in de kosten voor het vervoer van verschillende grondstoffen, zoals kolen en staal.
De leden van de beurs nemen rechtstreeks contact op met scheepsmakelaars om de prijsniveaus te beoordelen voor bepaalde scheepvaartroutes, een te vervoeren product, en de tijd tot levering of snelheid. De Baltic Dry Index is een samenstelling van drie sub-indices die verschillende groottes van droge bulkcarriers of koopvaardijschepen meten: Capesize, Panamax en Supramax.
Key Takeaways
- De Baltic Dry Index (BDI) is een index van de gemiddelde prijzen die worden betaald voor het vervoer van droge bulkmaterialen over meer dan 20 routes.
- De BDI wordt vaak gezien als een voorlopende indicator van de economische activiteit, omdat veranderingen in de index een weerspiegeling zijn van vraag en aanbod van belangrijke materialen die worden gebruikt in de verwerkende industrie.
- De index kan een hoge mate van volatiliteit vertonen omdat het aanbod van grote vervoerders de neiging heeft klein te zijn met lange doorlooptijden en hoge productiekosten.
Hoe de Baltic Dry Index werkt
De Baltic Exchange berekent de index door voor elk van de schepen die deel uitmaken van de BDI meerdere scheepvaarttarieven over meer dan 20 routes te beoordelen. Het analyseren van meerdere geografische scheepvaartroutes voor elke index geeft diepte aan de samengestelde meting van de index. De leden nemen wereldwijd contact op met verladers van droge bulkgoederen om hun prijzen te verzamelen en vervolgens berekenen zij een gemiddelde. De Baltic Exchange geeft de BDI dagelijks uit.
Een verandering in de Baltic Dry Index kan investeerders inzicht geven in wereldwijde vraag- en aanbodtrends. Velen beschouwen een stijgende of dalende index als een voorlopende indicator voor toekomstige economische groei. Het is gebaseerd op grondstoffen omdat de vraag ernaar een voorbode is van de toekomst. Deze materialen worden gekocht om gebouwen en infrastructuur te bouwen en te onderhouden, niet op momenten dat kopers ofwel een overschot aan materialen hebben of niet langer gebouwen bouwen of producten vervaardigen.
De Baltic Exchange opereert ook als een maker van markten in vrachtderivaten, waaronder soorten financiële termijncontracten die bekend staan als vrachttermijncontracten.
De maten van BDI-schepen
De BDI meet verschepingen op verschillende maten vrachtschepen. Capesize schepen zijn de grootste schepen in de BDI met 100.000 deadweight tonnage (DWT) of meer. De gemiddelde grootte van een Capesize schip is 156.000 DWT. Tot deze categorie kunnen ook enkele enorme schepen behoren met een capaciteit van 400.000 DWT. Capesize-schepen vervoeren hoofdzakelijk steenkool en ijzererts op langeafstandsroutes en worden af en toe gebruikt voor het vervoer van granen. Ze zijn te groot om het Panamakanaal over te steken.
Panamax-schepen hebben een capaciteit van 60.000 tot 80.000 DWT en worden meestal gebruikt voor het vervoer van steenkool, granen en minder belangrijke bulkproducten zoals suiker en cement. Panamax-vrachtschepen vereisen speciale uitrusting voor het laden en lossen. Zij kunnen nauwelijks door het Panamakanaal
De kleinste schepen die in de BDI zijn opgenomen zijn de Supramaxes, ook wel Handymaxes genoemd. Deze schepen hebben een laadvermogen van 45.000 tot 59.999 DWT. Hoewel ze qua afmetingen dicht bij Panamaxes liggen, hebben Supramaxes gewoonlijk gespecialiseerde apparatuur voor het laden en lossen, en worden ze gebruikt in havens waar Panamaxes niet kunnen komen.
Type droge bulkgoederen
Droge bulkgoederen worden gewoonlijk in twee categorieën verdeeld: major bulks en minor bulks. Enkele voorbeelden van belangrijke droge bulkgoederen zijn ijzererts, steenkool en graan. Deze bulkgoederen zijn goed voor bijna twee derde van de wereldwijde handel in droge bulkgoederen. Tot de minder belangrijke bulkgoederen behoren staalproducten, suiker en cement, die samen goed zijn voor een derde van de wereldhandel in droge bulkgoederen.
Kolen behoren, samen met ijzererts, qua volume tot de meest verhandelde droge bulkgoederen ter wereld. De landen die het meest betrokken zijn bij de invoer van steenkool voor hun primaire energie- en elektriciteitsbehoeften zijn India, China en Japan. Graan is een andere belangrijke lading in termen van overzeese droge bulkhandel en vertegenwoordigt een brok van de totale droge bulkhandel wereldwijd.
Voorbeeld uit de echte wereld
De index kan dalen wanneer de verscheepte goederen ruw, pre-productie materiaal zijn, wat typisch een gebied is met minimale niveaus van speculatie. De index kan een hoge mate van volatiliteit ervaren als de wereldwijde vraag toeneemt of plotseling afneemt, omdat het aanbod van grote vervoerders de neiging heeft klein te zijn met lange doorlooptijden en hoge productiekosten.
De aandelenkoersen stijgen als de wereldwijde markt gezond is en groeit, en ze hebben de neiging te dalen als deze stagneert of daalt. De index is redelijk consistent omdat hij afhankelijk is van zwart-witfactoren van vraag en aanbod zonder veel invloeden zoals werkloosheid en inflatie.
De BDI voorspelde in zekere mate de recessie van 2008, toen de prijzen een scherpe daling doormaakten. In een treffend voorbeeld van het inzicht dat uit de index kan komen, konden analisten vaststellen dat de Baltic Dry Index (BDI) tussen september 2019 en januari 2020 met meer dan 70% daalde, een sterke aanwijzing voor economische krimp. Dit gebeurde vlak voor de uitbraak van de COVID-19 pandemie.