In het recht is een bezitter een persoon die goederen op trustrecht vestigt ten gunste van de begunstigden. In sommige rechtsstelsels wordt een settlor ook een trustor genoemd, of soms een grantor of donor. Wanneer de trust een testamentaire trust is, wordt de oprichter meestal de erflater genoemd. De oprichter kan ook de trustee van de trust zijn (wanneer hij verklaart dat hij zijn eigen goederen in trust houdt) of een derde kan de trustee zijn (wanneer hij de goederen in trust overdraagt aan de trustee). In het gewoonterecht van Engeland en Wales is omstreden geoordeeld dat wanneer een trustee zijn voornemen kenbaar maakt om eigendom van een trust over te dragen aan een trust waarvan hij een van de trustees is, dit een geldige regeling is, ondanks het feit dat het eigendom niet aan de andere trustees toekomt.
De bekwaamheid om trustee te zijn strekt zich in het algemeen uit tot de bekwaamheid om een wettelijk of economisch belang in een goed te bezitten en erover te beschikken. In de praktijk doen zich alleen bijzondere overwegingen voor ten aanzien van minderjarigen en geestelijk handelingsonbekwame personen.
Een oprichter kan een trust oprichten door blijk te geven van zijn wil om een trust op te richten. In de meeste landen zijn geen formaliteiten vereist voor de oprichting van een trust inter vivos op persoonlijke goederen, maar er zijn vaak formaliteiten verbonden aan trusts op onroerende goederen, of aan testamentaire trusts. Uit de woorden of handelingen van de oprichter moet de bedoeling blijken dat een andere persoon of de oprichter zelf namens de begunstigde als trustee over het goed zal optreden; een algemene bedoeling om een andere persoon te bevoordelen is op zich voldoende. Deze formaliteiten zijn alleen van toepassing op uitdrukkelijke trusts, en niet op resulterende, impliciete of constructieve trusts.
Om een settlor geldig een trust te laten oprichten, moet hij in de meeste common law rechtsstelsels voldoen aan de drie zekerheden, vastgesteld in Knight v Knight:
- zekerheid van intentie – of de settlor (of erflater) de intentie heeft geuit om een trust op te richten.
- zekerheid van onderwerp – of het goed dat als geregeld wordt aangemerkt, voldoende nauwkeurig is geïdentificeerd.
- zekerheid van de objecten – de begunstigden moeten duidelijk kunnen worden vastgesteld binnen de eeuwigdurende periode.
Wanneer een vereffening van eigendom op een derde trustee door een settlor mislukt, wordt gewoonlijk gezegd dat de eigendom wordt gehouden op resulterende trusts voor de settlor. Indien een oprichter echter op geldige wijze een goed aan een derde overdraagt en de gebruikte bewoordingen niet geacht worden een trust in het leven te roepen, is de gebruikelijke regel dat de begiftigde het goed absoluut verkrijgt.