Business Valuation Income Approach
Er zijn drie conceptueel verschillende methodologieën die kunnen worden toegepast bij het uitvoeren van bedrijfswaarderingen of taxaties van activa: (a) de inkomstenbenadering, (b) de marktbenadering, en (c) de kostenbenadering.
De inkomstenbenadering kwantificeert de contante waarde van verwachte toekomstige inkomsten die door een bedrijf of een activum worden gegenereerd. Prognoses van toekomstige inkomsten vereisen analyses van variabelen die het inkomen beïnvloeden, zoals inkomsten, uitgaven en belastingen. De inkomstenbenadering is uniek in haar vermogen om rekening te houden met de specifieke bijdrage aan de totale waarde van verschillende productiefactoren. Er zijn verschillende algemeen aanvaarde methoden onder de inkomstenbenadering.
Inkomstenbenadering methoden:
Kapitalisatie van Winstmethode
Kapitalisatie van winst is een methode om de waarde van een organisatie te bepalen door de netto contante waarde (NCW) van verwachte toekomstige winsten of kasstromen te berekenen. De raming van de kapitalisatie van de winst wordt bepaald door de toekomstige winsten van de entiteit te nemen en deze te delen door de kapitalisatievoet. Dit is een inkomensgeoriënteerde benadering die de waarde van een bedrijf bepaalt door te kijken naar de huidige kasstroom, het jaarlijkse rendement en de verwachte waarde van het bedrijf.
Discounted Cash Flow DCF Methode
De Discounted Cash Flow (DCF) methode is een inkomensgeoriënteerde benadering. Zij is gebaseerd op de theorie dat de totale waarde van een onderneming de contante waarde is van de verwachte toekomstige winsten, plus de contante waarde van de eindwaarde. De DCF methode projecteert eerst de cash flow die de onderneming naar verwachting in de toekomst zal produceren, over een discrete tijdsperiode. Vervolgens wordt elke afzonderlijke kasstroom verdisconteerd tot een contante waarde tegen een disconteringsvoet die het risico weergeeft dat dat bedrag wordt ontvangen op het tijdstip dat in de projectie is voorzien. Om deze prognoses beter weer te geven, worden er prognoses gemaakt van posten zoals inkomsten, bedrijfskosten, kapitaaluitgaven en werkkapitaal. Deze prognoses werden gebruikt om de door het bedrijf gegenereerde nettokasstroom te bepalen, die vervolgens werd verdisconteerd tot de contante waarde, met gebruikmaking van een passende, voor risico gecorrigeerde disconteringsvoet, vaak de gewogen gemiddelde kapitaalkostenvoet, of WACC
Excess Earnings Method
De excess earnings method combineert de inkomsten- en de activa-benadering om tot een waarde van een bedrijf in nauw eigendom te komen. Het theoretische uitgangspunt is dat de totale geschatte waarde van een bedrijf de som is van de waarden van de aangepaste nettoactiva (zoals bepaald door de methode van de aangepaste nettoactiva) en de waarde van de immateriële activa. De waarde van de immateriële activa van het bedrijf wordt bepaald door de winsten van het bedrijf te kapitaliseren die een “redelijk” rendement op de aangepaste (geïdentificeerde) netto-activa van het bedrijf te boven gaan.
Slimme, klantgerichte teams. Nauwkeurigheid. Uw moeilijkste problemen opgelost.
Contacteer ons vandaag >>