Corporate Finance

Wat is Corporate Finance?

Corporate Finance is de afdeling van financiën die zich bezighoudt met hoe bedrijven omgaan met financieringsbronnen, kapitaal structurering, en investeringsbeslissingen. Corporate finance houdt zich vooral bezig met het maximaliseren van de aandeelhouderswaarde door financiële planning op lange en korte termijn en de uitvoering van diverse strategieën. Corporate finance-activiteiten variëren van kapitaalinvesteringsbeslissingen tot investeringsbankieren.

Corporate Finance

Understanding Corporate Finance

Corporate finance-afdelingen zijn belast met het besturen van en toezicht houden op de financiële activiteiten en kapitaalinvesteringsbeslissingen van hun bedrijven. Dergelijke beslissingen betreffen onder meer de vraag of een voorgenomen investering moet worden voortgezet en of de investering moet worden betaald met eigen vermogen, vreemd vermogen of beide.

Het houdt zich ook bezig met de vraag of aandeelhouders dividenden moeten ontvangen. Daarnaast beheert de financiële afdeling vlottende activa, kortlopende schulden en voorraadbeheer.

Soorten Corporate Finance-taken

Kapitaalinvesteringen

Corporate Finance-taken omvatten het doen van kapitaalinvesteringen en het inzetten van het langetermijnkapitaal van een bedrijf. Het besluitvormingsproces op het gebied van kapitaalinvesteringen heeft voornamelijk betrekking op kapitaalbudgettering. Door middel van kapitaalbudgettering identificeert een bedrijf kapitaaluitgaven, schat het de toekomstige kasstromen van voorgestelde kapitaalprojecten, vergelijkt het geplande investeringen met potentiële opbrengsten, en besluit het welke projecten het in zijn kapitaalbudget opneemt.

Het doen van kapitaalinvesteringen is misschien wel de belangrijkste corporate finance-taak die ernstige zakelijke gevolgen kan hebben. Slechte kapitaal budgettering (b.v., te hoge investeringen of ondergefinancierde investeringen) kan de financiële positie van een bedrijf in gevaar brengen, hetzij door hogere financieringskosten, hetzij door onvoldoende bedrijfscapaciteit.

Kapitaalfinanciering

Corporate finance is ook verantwoordelijk voor het aantrekken van kapitaal in de vorm van vreemd of eigen vermogen. Een onderneming kan lenen bij handelsbanken en andere financiële intermediairs of kan schuldpapier uitgeven op de kapitaalmarkten via investeringsbanken (IB). Een onderneming kan er ook voor kiezen aandelen te verkopen aan investeerders in aandelen, vooral wanneer zij grote hoeveelheden kapitaal nodig heeft voor bedrijfsuitbreidingen.

Kapitaalfinanciering is een evenwichtsoefening waarbij moet worden beslist over de relatieve bedragen of gewichten tussen vreemd en eigen vermogen. Te veel vreemd vermogen kan het risico van wanbetaling vergroten, terwijl een groot beroep op eigen vermogen de winst en de waarde voor de eerste investeerders kan doen verwateren. Uiteindelijk moet kapitaalfinanciering het kapitaal opleveren dat nodig is om kapitaalinvesteringen te doen.

Liquiditeit op korte termijn

Corporate finance is ook belast met financieel beheer op korte termijn, waarbij het doel is ervoor te zorgen dat er voldoende liquiditeit is om de lopende activiteiten uit te voeren. Financieel beheer op korte termijn betreft vlottende activa en vlottende passiva of werkkapitaal en operationele kasstromen. Een onderneming moet aan al haar lopende verplichtingen kunnen voldoen wanneer deze opeisbaar worden. Dit houdt in dat er voldoende vlottende liquide middelen moeten zijn om te voorkomen dat de bedrijfsactiviteiten worden verstoord. Financieel beheer op korte termijn kan ook inhouden dat extra kredietlijnen worden geopend of handelspapier wordt uitgegeven als liquiditeitsback-up.