2020 was (en is nog steeds) een uitdagend jaar. In deze moeilijke tijden was de eerste prioriteit van bedrijven om hun werknemers en bedrijven veilig te houden. Veel bedrijven hebben echter veerkracht getoond, zelfs in deze turbulente periode, en zijn erin geslaagd om strategische beslissingen te nemen om hun bedrijf te laten groeien en uit te breiden via overnames.
Hier is een blik op enkele van de prominente overnames van 2020 tot nu toe (in termen van dealwaarde, in geen specifieke volgorde).
Intuit – Credit Karma
In februari kondigde Fintech-gigant, Intuit (INTU aan dat het Credit Karma zou overnemen voor ongeveer $ 7,1 miljard, waarmee het Intuit’s grootste overname ooit is. Intuit is een wereldwijd opererend bedrijf op het gebied van financiële platforms, met TurboTax, QuickBooks en Mint als belangrijkste producten. Intuit’s oplossingen voor financieel beheer bedienen wereldwijd ongeveer 50 miljoen klanten, terwijl Credit Karma een bedrijf is dat consumententechnologie aanbiedt met meer dan 100 miljoen leden in het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en Canada, met een hoog aantal millennials als gebruikersgroep. Credit Karma had bijna $ 1 miljard aan niet-geauditeerde inkomsten gerapporteerd in CY 2019, een stijging van 20% ten opzichte van CY 2018. De transactie wordt naar verwachting afgesloten in de loop van 2H 2020.
Grubhub – Just Eat Takeaway
In juni sloot Just Eat Takeaway een overeenkomst om Grubhub (GRUB) over te nemen voor $ 7,3 miljard. Deze stap markeert Just Eat Takeaway’s uitstap naar online voedselbezorging in de VS, waarbij de twee bedrijven samen ’s werelds grootste online voedselbezorger buiten China vormen. Grubhub is een toonaangevende online en mobiele marktplaats voor het bestellen en bezorgen van eten in de VS, met bijna 300.000 restaurants in 4.000 Amerikaanse steden. De deal zette Uber, dat in gesprek was met Grubhub voor overname, buitenspel.
Uber – Postmates
In juli sloot Uber (UBER) een deal van $ 2,65 miljard om Postmates over te nemen. Dit komt nadat Uber’s bod van 6,5 miljard dollar op Grubhub niet doorging. Postmates is complementair aan Uber Eats, met gedifferentieerde geografische focusgebieden en klantendemografie. Postmates is een pionier op het gebied van “delivery-as-a-service”, wat een aanvulling zou zijn op de groeiende inspanningen van Uber op het gebied van de bezorging van boodschappen, eerste levensbehoeften en andere goederen.
Visa – Plaid
Visa (V kondigde in januari 2020 de beslissing aan van de overname van Plaid voor $ 5,3 miljard. Connectiviteit tussen financiële instellingen en ontwikkelaars is steeds belangrijker geworden met de groeiende vraag om het voor consumenten makkelijker te maken fintech-toepassingen te gebruiken. Plaid stelt consumenten in staat om hun bankrekeningen gemakkelijk te delen met duizenden apps en diensten, zoals Acorns, Betterment, Chime, TransferWise en Venmo. Plaid verbindt meer dan 11.000 financiële instellingen met meer dan 2.600 fintech-ontwikkelaars. De overname opent nieuwe marktkansen in de fintech-ruimte voor Visa, zowel in de VS als internationaal.
Morgan Stanley – E*TRADE
De overnameaankondiging van E*TRADE (ETFC voor ongeveer $ 13 miljard door Morgan Stanley (MS in februari 2020 is een van de grootste overnames van 2020 geweest. Verwacht wordt dat de beslissing de positie van Morgan Stanley in alle kanalen en segmenten in de wealth management business een boost zal geven. E*TRADE heeft meer dan 5,2 miljoen klantaccounts met meer dan $360 miljard aan vermogen van retailklanten, dat zal worden toegevoegd aan Morgan Stanley’s bestaande 3 miljoen klantrelaties en $2,7 biljoen aan klantvermogen. De deal zal naar verwachting in Q4 CY 2020 worden gesloten.
Andere deals
Van de andere overnames die de afgelopen zeven maanden hebben plaatsgevonden, zijn er hier nog enkele die in miljarden in dealwaarde zijn:
- In februari kondigde Salesforce (CRM een deal van $ 1.33 miljard dollar om Vlocity over te nemen, een toonaangevende leverancier van branchespecifieke cloud- en mobiele software die rechtstreeks op het Salesforce-platform is gebouwd
- Om zijn capaciteiten op het gebied van 5G te versterken, kondigde Microsoft (MSFT) in maart de intentie aan om Affirmed Networks over te nemen en voltooide het proces in april voor ongeveer $ 1.35 miljard dollar
- Zoox, een in Californië gevestigd bedrijf dat werkt aan autonome technologie om mobility-as-a-service mogelijk te maken, is overgenomen door Amazon (AMZN voor ruwweg $ 1,2 miljard
Onder particuliere bedrijven:
- Koch Industries heeft besloten om het resterende aandelenbelang in Infor dat in handen was van Golden Gate Capital over te nemen in een deal ter waarde van bijna $ 13 miljard. Koch rondde de overname van Infor in april af. Met een geschatte jaaromzet van 110 miljard dollar is Koch Industries een van de grootste Amerikaanse particuliere bedrijven
- In januari heeft Insight Partners, een toonaangevende software-investeerder, een overeenkomst gesloten voor de overname van Veeam, een Zwitsers bedrijf voor clouddatamanagement in een deal van 5 miljard dollar
- In maart heeft BMC, een wereldwijde leider in IT-oplossingen voor de digitale onderneming (een portefeuillebedrijf van KKR), een definitieve overeenkomst getekend voor de aankoop van Compuware voor naar schatting 2 miljard dollar. Het proces werd in mei afgerond
- Om het huidige aanbod te versterken en zijn ecosysteem te verbreden, sloot SoFi, een online personal finance-bedrijf, een overeenkomst om Galileo, een API- en betalingsplatform voor financiële diensten, over te nemen voor $ 1,2 miljard
Over het algemeen bleef de activiteit in de M&A-ruimte gematigd te midden van de pandemie. In de eerste helft van 2020 werden wereldwijd 24.698 deals aangekondigd, een daling van 15,1% ten opzichte van de eerste helft van 2019. De daling is scherper in termen van dealwaarde, die getuige was van een daling met 44,7% van $ 1,85 biljoen in 1H 2019 tot $ 1,02 biljoen in 1H 2020, volgens een rapport van GlobalData.
Hoewel het lot van deze overnames pas met de tijd bekend zal zijn, toont een BCG-rapport wel aan dat “deals gedaan tijdens zwakke economische tijden waarde creëren voor dealmakers en hun aandeelhouders.”
Disclaimer: De auteur heeft geen positie in de genoemde aandelen. Beleggers moeten de bovenstaande informatie niet als een de facto aanbeveling beschouwen, maar als een idee voor verdere overweging. Het rapport is zorgvuldig opgesteld, en eventuele uitsluitingen of fouten in het rapport zijn geheel onbedoeld.