Wat is een Gediversifieerde Onderneming?
Een gediversifieerde onderneming is een type onderneming dat meerdere niet-gerelateerde activiteiten of producten heeft. Ongerelateerde bedrijven zijn bedrijven die:
- een unieke managementexpertise vereisen
- verschillende eindklanten hebben
- verschillende producten produceren of verschillende diensten verlenen
Een van de voordelen van een gediversifieerd bedrijf is dat het een buffer vormt tegen dramatische schommelingen in een bepaalde bedrijfstak. Bij dit model is het echter ook minder waarschijnlijk dat aandeelhouders aanzienlijke winsten of verliezen kunnen realiseren, omdat het niet enkel op één bedrijf is gericht.
De beste managementteams kunnen de verleidelijke verlangens van bedrijfsdiversificatie in evenwicht brengen met de praktische valkuilen van groei en de uitdagingen die deze met zich meebrengt.
Hoe een gediversifieerd bedrijf werkt
Bedrijven kunnen gediversifieerd raken door zelf nieuwe activiteiten te ontplooien door met een ander bedrijf te fuseren of door een bedrijf over te nemen dat op een ander terrein of in een andere dienstensector actief is. Een van de uitdagingen waarmee gediversifieerde bedrijven worden geconfronteerd, is de noodzaak om een sterke strategische focus te behouden om solide financiële rendementen voor aandeelhouders te produceren in plaats van de waarde van het bedrijf te laten verwateren door slecht doordachte acquisities of uitbreidingen.
Conglomeraten
Een veel voorkomende vorm van een gediversifieerd bedrijf is het conglomeraat. Conglomeraten zijn grote ondernemingen die zijn opgebouwd uit onafhankelijke entiteiten die in meerdere bedrijfstakken actief zijn. Veel conglomeraten zijn multinationals en bedrijven in meerdere bedrijfstakken.
Elke dochteronderneming van een conglomeraat opereert onafhankelijk van de andere bedrijfsonderdelen, maar het management van de dochterondernemingen rapporteert aan het senior management van de moedermaatschappij.
Door deel te nemen in veel verschillende bedrijfstakken kan de moedermaatschappij van een conglomeraat de risico’s beperken die voortvloeien uit het actief zijn op één enkele markt. Op die manier kan de moedermaatschappij ook de kosten verlagen en minder middelen gebruiken. Maar er zijn momenten dat een bedrijf te groot wordt en daardoor aan efficiëntie inboet. Om dit op te vangen, kan het conglomeraat desinvesteren.
Key Takeaways
- Een gediversifieerd bedrijf bezit of is actief in verschillende niet-verwante bedrijfssegmenten.
- Bedrijven kunnen gediversifieerd worden door zelf nieuwe activiteiten te ontplooien door met een ander bedrijf te fuseren of door een bedrijf over te nemen dat in een ander gebied of een andere dienstensector actief is.
- Conglomeraten zijn een veel voorkomende vorm van een gediversifieerd bedrijf.
- Gediversifieerde bedrijven hebben hun eigen specifieke voordelen en beperkingen.
Gediversifieerde bedrijven in de praktijk
Een aantal van de historisch bekendste gediversifieerde bedrijven zijn General Electric, 3M, Sara Lee en Motorola. Europese gediversifieerde bedrijven zijn onder meer Siemens en Bayer, en gediversifieerde Aziatische bedrijven zijn onder meer Hitachi, Toshiba en Sanyo Electric.
Het algemene idee achter “diversifiëren” is het spreiden of gladstrijken van financiële, operationele of geografische risicoconcentraties. Financiële markten richten zich over het algemeen op twee bronnen van risico: het unieke of bedrijfsspecifieke risico en het andere, systemische of marktrisico. Volgens de kapitaalmarkttheorie wordt alleen het marktrisico beloond, omdat een rationele belegger altijd de mogelijkheid heeft te diversifiëren en zo het unieke of idiosyncratische risico elimineert.
In de wetenschap dat beleggers de kapitaalkosten variëren op basis van risico-rendementsprofielen, gebruiken bedrijven vaak een strategie om zich van binnenuit te diversifiëren. Critici kunnen wijzen op bedrijven die groeien om te groeien, onder het mom van diversificatie. Grotere bedrijven betalen leidinggevenden over het algemeen meer, hebben meer pers, en kunnen ten prooi vallen aan verschansing en status quo. Waar de ene waarnemer diversificatie ziet, ziet de andere opgeblazenheid.