Hoe aandelenkoersen worden bepaald is in werkelijkheid geen exacte wetenschap, hoewel we in theorie wel kunnen begrijpen waardoor prijzen stijgen of dalen. U hebt waarschijnlijk geleerd dat er veel geld kan worden verdiend met de handel in aandelen, en u wilt er meer over weten.
Natuurlijk wilt u misschien zelf eens proberen te handelen in aandelen. Maar voordat u geld kunt verdienen met de handel in aandelen, moet u begrijpen hoe ze werken en wat de koersen doet stijgen of dalen. Als je begrijpt hoe aandelenprijzen worden bepaald, kun je kansen zien wanneer ze zich voordoen en er snel je voordeel mee doen.
Waarom stijgt het ene aandeel en breekt het records, terwijl een ander aandeel flopt? In deze korte gids ontdekken we de ins en outs van welke factoren de aandelenkoersen beïnvloeden.
Hoe het allemaal begint – De beursgang
In het begin, wanneer een bedrijf voor het eerst besluit ‘naar de beurs te gaan’ of zich open te stellen voor externe investeerders, moet het een rigoureus proces doorlopen dat jaren kan duren, om ervoor te zorgen dat het geschikt is voor een openbare aanbieding.
Eindelijk, wanneer is vastgesteld dat het bedrijf naar de beurs kan worden gebracht, komt een team van deskundige analisten, beurscommissarissen, investeerders en investeringsbankiers bij elkaar en probeert een IPO vast te stellen, ook wel bekend als een beursintroductie.
Om de beursgang wordt besloten op een manier die veel te ingewikkeld is om in dit artikel in detail te beschrijven, maar het kan inhouden dat bankiers het bedrijf in kwestie vergelijken met een ander bedrijf dat op de markt wordt verhandeld, en er zal vrijwel zeker een onafhankelijk team van financieel analisten aan te pas komen die de gezondheid en de totale waarde van het bedrijf zullen proberen vast te stellen.
Wanneer dit is gedaan en een IPO-prijs is bereikt, is het aan de beurs om het laatste woord te hebben over de vraag of de prijs eerlijk is of niet.
Wanneer dat zo is, wordt het bedrijf tegen die waarde naar de markt gebracht. IPO’s zijn vaak spannende tijden en bij sommige bedrijven schiet de aandelenprijs aanvankelijk omhoog om later tot rust te komen en een evenwicht te bereiken.
Wanneer de marktkrachten het overnemen
Na de hype en de opwinding van de IPO wordt de aandelenprijs voornamelijk bepaald door vraag en aanbod.
Simpel gezegd: als meer mensen aandelen van een bedrijf opeisen, bijvoorbeeld omdat het goed presteert en grote winsten maakt, dan stijgt de prijs, omdat er maar een vast aantal aandelen is.
Zo ook, wanneer een bedrijf ondermaats presteert, geld verliest en er niet in slaagt het soort winst te maken dat beleggers wensen, daalt de aandelenkoers omdat beleggers hun aandelen verkopen en minder mensen ze willen kopen.
Het is vraag en aanbod – zo simpel als wat. Deze fundamentele kracht zal de koers van een aandeel voor de rest van zijn bestaan grotendeels bepalen.
Aankoop-/verkooporders
Aankooporders zijn een aanbod om te kopen. Beleggers kunnen denken dat een bedrijf goed gaat presteren in en rond het winstseizoen, of op welk moment dan ook, en willen kopen. Dit wordt ook wel het bod genoemd.
Verkooporders zijn precies het tegenovergestelde. Denk er eens over na, als je aandelen van bedrijf X had, en je dacht dat ze op het punt stonden een verlies aan te kondigen, zou je waarschijnlijk verkopen voordat dat verlies werd aangekondigd of kort daarna, omdat het aandeel binnenkort minder waard zal zijn. Dit wordt ook wel de ask genoemd.
De prijs van een aandeel op een bepaald moment wordt bepaald door de prijs te vinden waartegen het maximum aantal aandelen zal worden verhandeld. Nadat dit is bepaald, worden die transacties uitgevoerd, en die prijs verschijnt in de markt. Dit gaat zo door gedurende de hele handelstijd en zelfs tot na de handelstijd.
Note: snelle koersbewegingen bij de opening kunnen grotendeels worden toegeschreven aan koop-/verkooporders die na de sluitingsbel zijn geplaatst.
Om de totale waarde van een bedrijf te bepalen, neemt u gewoon de prijs van het aandeel en vermenigvuldigt u deze met het aantal aandelen. Als u alleen de aandelenkoers van twee bedrijven vergelijkt, leert u niets nuttigs.
Waardoor bewegen aandelenkoersen?
In een perfect rationele wereld zouden aandelenkoersen alleen bewegen op basis van vraag en aanbod.
De markt bestaat echter uit mensen, en zoals iedereen die goed oplet wel zal begrijpen, gedragen we ons niet altijd rationeel.
Weliswaar zijn de winsten zeker van invloed op de prijs van aandelen van welk bedrijf dan ook, maar het sentiment, de verwachtingen en de houding van beleggers spelen ook een grote rol.
Wist u bijvoorbeeld dat het mogelijk is dat de koers van een aandeel daalt als een bedrijf goede winstcijfers bekendmaakt?
Het komt voor, en meestal omdat de beleggers hadden verwacht dat de resultaten nog beter zouden zijn, en dus teleurgesteld zijn.
Er zijn vele pogingen gedaan om de oorzaken van koersbewegingen volledig te begrijpen en te verklaren, maar geen enkele theorie kan alles omvatten.
Het is het beste om voor een holistische benadering te kiezen en te beseffen dat er meerdere factoren tegelijk aan het werk zijn. We hebben er hieronder een aantal opgesomd.
Vooruitzichten van een bedrijf
Als de zaken bij een bedrijf momenteel goed gaan, of in de toekomst waarschijnlijk goed zullen gaan, kan dat een enorme impact hebben op de aandelenkoers van het bedrijf.
Als de zaken er somber uitzien, kan dat juist het tegenovergestelde effect hebben.
Een van de belangrijkste dingen die beleggers onderzoeken en waarnaar ze kijken om de vooruitzichten van een bedrijf te bepalen, is het groeipotentieel.
Om het groeipotentieel te bepalen, zou u:
- Kijk naar de financiële informatie;
- Controleer hoe concurrerend het is ten opzichte van andere bedrijven in de sector;
- Benader op welke markten het floreert en hoe het geografisch zou kunnen uitbreiden;
- Bekijk de staat van dienst van het management en de huidige prestaties;
- Let op bedrijfsaankondigingen zoals winst, fusies en overnames, productlanceringen of -terugroepingen, rechtszaken, enz.
Vooruitzichten voor de sector
Geen enkel bedrijf is een eiland, en zelfs een fantastisch bedrijf dat in een noodlijdende sector opereert, zal het zwaar te verduren krijgen.
Aan de andere kant zal zelfs een fatsoenlijk bedrijf dat in een snelgroeiende bedrijfstak opereert waarschijnlijk enige groei zien, omdat tenslotte alle boten met het getij meegaan.
Het is belangrijk om de bedrijfstak te begrijpen waarin een potentiële prospect opereert. Niemand kan een expert in alles zijn, maar een stevige greep op de basis is essentieel.
Lees vaktijdschriften en meningen van analisten over de bedrijfstak en probeer op uw eigen beoordelingen te vertrouwen, in plaats van op die van anderen.
Economische omstandigheden
De economie als geheel zal grotendeels bepalen hoe een bedrijfstak presteert.
Als het krediet goed loopt, de werkgelegenheid hoog is, de politiek stabiel is en andere fundamentele indicatoren op een rooskleurige toekomst wijzen, dan is het waarschijnlijk dat alle bedrijfstakken zullen blijven floreren. Ook het omgekeerde is waar.
Marktomstandigheden
De markt waarin het bedrijf handelt, speelt ook een rol.
Houd in gedachten dat het allemaal draait om vraag en aanbod. Mensen zullen minder snel aandelen kopen van bedrijven die opereren in markten waarvan zij denken dat ze slecht zullen presteren, en zullen de aandelen die zij in dergelijke markten wel bezitten, waarschijnlijk van de hand doen.
Zo ook, als het algemene sentiment over de markt in kwestie rooskleurig en vrolijk is, met hoop op veel winst, zullen de bedrijven die in die markt opereren waarschijnlijk te maken krijgen met een grote vraag naar aandelen, waardoor de prijzen zullen stijgen.
Wereld/Nationale Gebeurtenissen
Een enorme orkaan in Florida kan verzekeringsmaatschappijen met veel aansprakelijkheid in dat gebied zwaar schaden. De dood van een belangrijke politieke leider of een staatsgreep zal waarschijnlijk verschillende markten in een staartspin doen belanden. Een economische crisis zal beleggers in paniek brengen en aandelen doen verkopen. Een confrontatie in het Midden-Oosten zal de olieprijzen de hoogte in jagen omdat de bezorgdheid over de bevoorrading de kop opsteekt.
U begrijpt het al, wereldgebeurtenissen kunnen een enorme impact hebben op de aandelenkoersen, waardoor de prijzen zowel stijgen als dalen. Let hierop.
Herd Instinct
De meeste mensen volgen de kudde en dit is net zo waar op de financiële markten als waar dan ook.
Het vergt stalen zenuwen om een kooppositie aan te houden die snel daalt als iedereen om je heen verkoopt en onheil voorspelt voor een bepaald bedrijf of de economie als geheel.
Of je het nu leuk vindt of niet, we worden allemaal beïnvloed door het kudde-instinct en dit massale kopen/verkopen speelt een grote rol in de aandelenkoersen.
Dat gezegd hebbende, veel van de grootste fortuinen die ooit zijn gemaakt, zijn het resultaat van volhouden en niet de kudde volgen.
Er is een geweldige analogie voor kudde-instinct en de effecten daarvan op aandelenkoersen.
Denk aan de markt als een figuur genaamd Mr. Market. Hij is een humeurige kerel, en als hij beweegt, bewegen de markten met hem mee. Hij is onderhevig aan vlagen van angst, ongerustheid en paniek, waardoor de koersen instorten, en is evenzeer onderhevig aan vlagen van manische vreugde, vrolijkheid en optimisme, waardoor de koersen snel stijgen.
Let op de stemmingen van Mr. Market.
Conclusie
Hoe aandelenkoersen tot stand komen is geen eenvoudig te beantwoorden vraag, en er zal altijd een element van mysterie in het spel zijn.
Dat gezegd hebbende, als u aanneemt wat in deze beknopte gids is beschreven, zult u net zo goed als de meesten in staat zijn om te voorspellen wat er met de aandelen van een bedrijf gaat gebeuren.
Bedenk dat niemand een kristallen bol heeft en dat niemand met enige zekerheid kan zeggen wat er met een bepaald aandeel gaat gebeuren. Het bovenstaande zijn slechts observaties gebaseerd op wat de neiging heeft te gebeuren onder bepaalde omstandigheden.
Als u goed oplet, zult u deze zelfde patronen zelf opmerken en in staat zijn er uw voordeel mee te doen.