Return on Common Equity

Return on common equity is een rentabiliteitsratio die het aantal dollars netto-inkomen meet dat beschikbaar is voor uitkering aan houders van gewone aandelen per dollar van de gemiddelde boekwaarde van de investering van de houders van gewone aandelen. Het nettoresultaat toerekenbaar aan gewone aandeelhouders is gelijk aan het nettoresultaat minus preferente dividenden, terwijl het gewone aandelenkapitaal gelijk is aan het totale aandelenkapitaal minus preferente aandelen.

Return on common equity verschilt van return on (total) equity in die zin dat het alleen de return op het gewone aandelenkapitaal meet, en niet de return op zowel het preferente aandelenkapitaal als het gewone aandelenkapitaal.

Formule

$ = \frac{Netto-Inkomsten} – \text{Preferente Dividenden}} {text{Gemiddeld Gewoon Eigen Vermogen}} $

$ \text{Gemiddeld Gewoon Eigen Vermogen}} = \frac{text{Begin}} + \text{Eindigd Eigen Vermogen}}{\text{2}} $

$ \text{Gemeenschappelijk Eigen Vermogen}} \\= ¤= ¤text{Totaal Eigen Vermogen} – ¤text{Preferred Stock} $

Exemplaar

Bereken en analyseer het rendement op het eigen vermogen en het rendement op het gewone aandelenkapitaal voor JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) voor het boekjaar dat eindigde op 31 december 2012:

Oplossing

Gemiddeld gewoon vermogen per 31 december 2012
= (204.069 – 9.058 + 183.573 – 7,800) ÷ 2
= $185.392 miljoen

Gemiddeld eigen vermogen
= (204.069+183.573) ÷ 2
= $193.821 miljoen

Rendement op eigen vermogen
= $19.877 miljoen/$193.821 miljoen
= 10.26%

Rendement op gewone aandelen
= ($19.877 – $2.309) ÷ $185.392
= 9,48%

Hieruit blijkt dat het rendement voor gewone aandeelhouders 9,48% bedraagt op hun investering. Het rendement op het totale eigen vermogen is hoger dan het rendement op het gewone vermogen, wat betekent dat het rendement op preferente aandeelhouders, etc. hoger moet zijn geweest dan het rendement op gewone aandeelhouders.

door Obaidullah Jan, ACA, CFA en laatstelijk gewijzigd op 15 mei 2018
Studeren voor CFA® Program? Toegang tot aantekeningen en vragenbank voor CFA® Level 1 door mij geschreven op AlphaBetaPrep.com

• Gerelateerde onderwerpen

  • Return on Total Capital