Wat is een portefeuille?
Een portefeuille is een verzameling financiële beleggingen zoals aandelen, obligaties, grondstoffen, contanten en kasequivalenten, inclusief closed-end fondsen en exchange traded funds (ETF’s). Over het algemeen denkt men dat aandelen, obligaties en liquiditeiten de kern van een portefeuille vormen. Hoewel dit vaak het geval is, hoeft dit niet de regel te zijn. Een portefeuille kan een breed scala aan activa bevatten, waaronder onroerend goed, kunst en particuliere beleggingen.
U kunt ervoor kiezen uw portefeuille zelf aan te houden en te beheren, of u kunt het beheer van uw portefeuille overlaten aan een vermogensbeheerder, financieel adviseur of een andere financiële professional.
Key Takeaways
- Een portefeuille is een verzameling financiële beleggingen zoals aandelen, obligaties, grondstoffen, contanten en kasequivalenten, en hun tegenhangers in fondsen.
- Aandelen en obligaties worden over het algemeen beschouwd als de belangrijkste bouwstenen van een portefeuille, hoewel u een portefeuille kunt opbouwen met veel verschillende soorten activa, waaronder onroerend goed, goud, schilderijen en andere kunstverzamelobjecten.
- Diversificatie is een sleutelbegrip in portefeuillebeheer.
- De risicotolerantie, beleggingsdoelstellingen en tijdshorizon van een persoon zijn allemaal kritische factoren bij het samenstellen en aanpassen van een beleggingsportefeuille.
Inzicht in portefeuilles
Een van de belangrijkste concepten bij portefeuillebeheer is de wijsheid van diversificatie – wat simpelweg betekent dat je niet al je eieren in één mandje moet doen. Diversificatie probeert risico’s te verminderen door beleggingen te spreiden over verschillende financiële instrumenten, bedrijfstakken en andere categorieën. Het is de bedoeling het rendement te maximaliseren door te beleggen in verschillende gebieden die elk anders zouden reageren op dezelfde gebeurtenis. Er zijn vele manieren om te diversifiëren. Hoe u dat doet, bepaalt u zelf. Uw doelstellingen voor de toekomst, uw risicobereidheid en uw persoonlijkheid zijn allemaal factoren die een rol spelen bij de beslissing hoe u uw portefeuille samenstelt.
Over de activamix van uw portefeuille, alle portefeuilles moeten een zekere mate van diversificatie bevatten en een afspiegeling zijn van de risicotolerantie, rendementsdoelstellingen, tijdshorizon en andere relevante beperkingen van de belegger, zoals fiscale positie, liquiditeitsbehoeften, juridische situaties en unieke omstandigheden.
Een portefeuille beheren
Een beleggingsportefeuille kan worden gezien als een taart die is verdeeld in stukken van verschillende wigvormige afmetingen, waarbij elk stuk staat voor een andere activaklasse en/of een ander type belegging. Beleggers streven ernaar een goed gespreide portefeuille samen te stellen om een risico-rendementsportefeuilleverdeling te bereiken die past bij hun risicotolerantieniveau. Hoewel aandelen, obligaties en contanten over het algemeen worden beschouwd als de belangrijkste bouwstenen van een portefeuille, kunt u een portefeuille opbouwen met veel verschillende soorten activa, waaronder onroerend goed, goudaandelen, verschillende soorten obligaties, schilderijen en andere kunstverzamelobjecten.
De hierboven afgebeelde voorbeeldportefeuille-allocatie is voor een belegger met een lage risicotolerantie. In het algemeen probeert een conservatieve strategie de waarde van een portefeuille te beschermen door te beleggen in effecten met een lager risico. In het voorbeeld ziet u dat 50% van de portefeuille is toegewezen aan obligaties, waaronder hoogwaardige bedrijven en staatsobligaties, waaronder gemeentelijke obligaties (muni’s).
De 20% aandelenallocatie kan bestaan uit blue-chip of large-cap aandelen, en 30% van de kortetermijnbeleggingen kan bestaan uit contanten, depositocertificaten (CD’s) en hoogrentende spaarrekeningen.
De meeste beleggingsspecialisten zijn het erover eens dat diversificatie, hoewel het geen garantie biedt tegen verlies, een belangrijke component is voor het bereiken van financiële doelen op de lange termijn en het minimaliseren van risico’s.
Soorten portefeuilles
Er kunnen evenveel verschillende soorten portefeuilles en portefeuillestrategieën zijn als er beleggers en geldbeheerders zijn. U kunt er ook voor kiezen om meerdere portefeuilles te hebben, waarvan de inhoud een andere strategie of beleggingsscenario kan weerspiegelen, gestructureerd voor een andere behoefte.
Een hybride portefeuille
De hybride portefeuillebenadering diversifieert over activaklassen. Het opbouwen van een hybride portefeuille vereist het innemen van posities in aandelen, maar ook in obligaties, grondstoffen, onroerend goed en zelfs kunst. Over het algemeen bestaat een hybride portefeuille uit relatief vaste verhoudingen tussen aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen. Dit is gunstig, omdat in het verleden aandelen, obligaties en alternatieven een minder dan perfecte correlatie met elkaar hebben vertoond.
Een portefeuillebelegging
Wanneer u een portefeuille gebruikt voor beleggingsdoeleinden, verwacht u dat de aandelen, obligaties of andere financiële activa een rendement zullen opleveren of in waarde zullen groeien na verloop van tijd, of beide. Een portefeuillebelegging kan strategisch zijn – waarbij u financiële activa koopt met de bedoeling deze activa voor een lange tijd vast te houden – of tactisch – waarbij u actief activa koopt en verkoopt in de hoop winst op korte termijn te behalen.
Een agressieve, op aandelen gerichte portefeuille
De onderliggende activa in een agressieve portefeuille nemen over het algemeen grote risico’s op zoek naar grote winsten. Agressieve beleggers zoeken naar bedrijven die zich in de beginfase van hun groei bevinden en een unieke waardepropositie hebben. De meeste van deze bedrijven zijn nog geen algemeen bekende namen.
Een defensieve, op aandelen gerichte portefeuille
Een defensieve portefeuille zou zich richten op niet-duurzame consumentengoederen die ongevoelig zijn voor neergaande conjunctuur. Defensieve aandelen doen het zowel in slechte als in goede tijden goed. Het maakt niet uit hoe slecht de economie op een bepaald moment is, bedrijven die producten maken die essentieel zijn voor het dagelijks leven zullen overleven.
Een inkomensgerichte aandelenportefeuille
Dit type portefeuille verdient geld met aandelen die dividend uitkeren of andere soorten uitkeringen aan belanghebbenden. Sommige aandelen in de inkomstenportefeuille zouden ook in de defensieve portefeuille kunnen passen, maar hier worden ze vooral geselecteerd vanwege hun hoge rendement. Een inkomstenportefeuille moet een positieve cashflow genereren. Real estate investment trusts (REIT’s) zijn voorbeelden van inkomstengenererende beleggingen.
Een speculatieve, op aandelen gerichte portefeuille
Een speculatieve portefeuille is het meest geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie. Speculatieve beleggingen kunnen beursintroducties (IPO’s) omvatten of aandelen waarvan het gerucht gaat dat ze een overnamedoelwit zijn. Technologie- of gezondheidszorgbedrijven die bezig zijn met de ontwikkeling van één enkel baanbrekend product zouden ook in deze categorie vallen.
Invloed van risicotolerantie op portefeuilletoewijzingen
Hoewel een financieel adviseur een generiek portefeuillemodel voor een individu kan opstellen, zou de risicotolerantie van een belegger de inhoud van de portefeuille in belangrijke mate moeten weerspiegelen.
In tegenstelling daarmee zou een risicotolerante belegger enkele small-cap groeiaandelen kunnen toevoegen aan een agressieve, large-cap groeiaandelenpositie, een zekere blootstelling aan high-yield obligaties kunnen aannemen, en vastgoed, internationale en alternatieve beleggingsmogelijkheden voor zijn portefeuille kunnen overwegen. In het algemeen moet een belegger de blootstelling aan effecten of activaklassen waarvan de volatiliteit hem ongemakkelijk maakt tot een minimum beperken.
Invloed van tijdshorizon op portefeuilletoewijzingen
Gelijk aan risicotolerantie moeten beleggers overwegen hoe lang ze moeten beleggen bij het opbouwen van een portefeuille. In het algemeen zouden beleggers zich moeten ontwikkelen in de richting van een conservatieve assetallocatie naarmate hun streefdatum nadert, om de inkomsten van de portefeuille tot dat moment te beschermen.
Een conservatieve belegger zou bijvoorbeeld de voorkeur kunnen geven aan een portefeuille met large-cap waardeaandelen, breed samengestelde marktindexfondsen, investment-grade obligaties en een positie in liquide, hoogwaardige liquide middelen.
Neem bijvoorbeeld een belegger die spaart voor zijn pensioen en van plan is om over vijf jaar te stoppen met werken. Zelfs als die belegger zich op zijn gemak voelt bij beleggingen in aandelen en risicovollere effecten, wil hij misschien een groter deel van de portefeuille beleggen in meer conservatieve activa, zoals obligaties en contanten, om te helpen beschermen wat al is gespaard. Omgekeerd kan iemand die net begint met werken, zijn hele portefeuille in aandelen willen beleggen, omdat hij misschien nog tientallen jaren kan beleggen en de volatiliteit van de markt op korte termijn kan verdragen.