Voordat u uw portefeuille voorbereidt op een dalende markt, moet u weten dat absolute market timing voor geen enkele belegger is aan te bevelen, ongeacht zijn kennis of beleggingsvaardigheden. Zelfs de beste professionele vermogensbeheerders hebben niet altijd succes bij het navigeren door de complexiteit van kapitaalmarkten en economische omstandigheden. Maar dat betekent niet dat u niet moet leren om voorbereid te zijn op beleggen in zowel bearmarkten als bullmarkten.
Aandelen en sectoren
Wanneer de rente stijgt, nadert de economie doorgaans een hoogtepunt, omdat de Federal Reserve de rente verhoogt wanneer de economie te snel lijkt te groeien en er dus sprake is van inflatie. Degenen die ernaar streven de markt te timen met sectoren, hebben als doel positieve rendementen te behalen bij een opwaartse trend en zich tegelijkertijd voor te bereiden om zich te beschermen tegen hardere dalingen wanneer de markt omslaat.
Daarom kunnen traders en beleggers sectoren overwegen die de neiging hebben het best te presteren (het minst in prijs te dalen) wanneer de markt en de economie een neerwaartse trend vertonen.
Consumer Staples Sector
Consumer Staples worden ook wel “niet-cyclisch” genoemd. Mensen moeten ook in tijden van recessie nog steeds boodschappen doen en andere producten voor het dagelijks leven kopen.
Zorgsector
Net als consumentenproducten hebben consumenten in goede en slechte tijden medicijnen nodig en gaan ze naar de dokter. Deze noodzaak is de reden waarom de zorgsector in een dalende markt minder hard wordt getroffen dan de bredere marktgemiddelden.
Goud en edelmetalen
Wanneer handelaren en beleggers anticiperen op een economische vertraging, zijn ze geneigd te beleggen in fondsen die beleggen in reële activa, zoals goudfondsen, die zij als betrouwbaarder beschouwen dan beleggingen in effecten, valuta’s en contanten.
Obligatiefondsen
De koersen van obligaties bewegen in de tegenovergestelde richting van de rentetarieven, en sommige soorten obligaties kunnen het renterisico in dalende marktomstandigheden minimaliseren:
Obligaties met een korte looptijd
Een stijgende rente doet de koersen van obligaties dalen, maar hoe langer de looptijd, des te verder zullen de koersen dalen. Het omgekeerde is dus waar: obligaties met een kortere looptijd doen het in een omgeving met een stijgende rente beter dan obligaties met een langere looptijd, omdat hun koersen dalen.
Bedenk wel dat “het beter doen” nog steeds kan betekenen dat de koersen dalen, al is de daling doorgaans minder sterk.
Een paar obligatiefondsen die goed werken zijn onder meer PIMCO Low Duration (PLDRX) en Vanguard Short-Term Bond Index (VBISX).
Intermediate-Term Bonds
Hoewel de looptijden bij deze fondsen langer zijn, weet geen enkele belegger wat de rente en de inflatie zullen doen. Daarom kunnen obligatiefondsen met een middellange looptijd een goede middenweg bieden voor beleggers die wijselijk vermijden te voorspellen wat de obligatiemarkt op korte termijn zal doen.
Zelfs de beste fondsbeheerders geloven soms dat inflatie, en lagere obligatiekoersen, zullen terugkeren samen met hogere rentetarieven, waardoor obligaties met een korte looptijd aantrekkelijker worden. Maar soms hebben ze het mis, en die fondsbeheerders verliezen van indexfondsen zoals het Vanguard Intermediate-Term Bond Index Fund (VBIIX).
U kunt ook een meer gediversifieerde benadering proberen met een Exchange Traded Fund (ETF) met een totale obligatiemarktindex, zoals iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG).
Inflation-Protected Bonds
Inflation-protected bonds – ook bekend als Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) – kunnen het goed doen net voor en tijdens inflatoire omgevingen, die vaak samenvallen met stijgende rentetarieven en groeiende economieën.Enkele opvallende TIPS-fondsen zijn het Vanguard Inflation-Protected Securities Fund (VIPSX) en PIMCO Long-Term Real Return (PRAIX).
Defensieve sectoren
Sectorfondsen richten zich op een specifieke bedrijfstak, maatschappelijke doelstelling of industriële sectoren, zoals gezondheidszorg, onroerend goed of technologie. Hun beleggingsdoelstelling is een geconcentreerde blootstelling te bieden aan specifieke industriegroepen die sectoren worden genoemd.
Defensieve sectorfondsen beleggen in sectoren die goed kunnen presteren ten opzichte van andere industrieën tijdens een periode van zwakte op de markt of in de economie, zoals respectievelijk een dalende markt of een recessie. Voorbeelden hiervan zijn aandelen van bedrijven die basisconsumptiegoederen verkopen, zoals voedsel en medicijnen, of aandelen uit de nutssector. Een andere sector die de neiging heeft gestaag te presteren in zwakke marktomstandigheden zijn de zondeaandelen.
Bear Market Funds
Bear market funds zijn niet voor iedereen weggelegd. Het zijn portefeuilles van beleggingsfondsen die zijn gebouwd en ontworpen om geld te verdienen tijdens een dalende markt, vandaar de naam. Om dit te doen, beleggen bearmarktfondsen in shortposities en derivaten. Daardoor bewegen hun rendementen over het algemeen in de tegenovergestelde richting van de benchmarkindex.
Tijdens de bearmarkt van 2008 hadden sommige bearmarktfondsen bijvoorbeeld rendementen van meer dan 37%, terwijl de S&P 500 met 37% in waarde daalde, wat neerkwam op een volledig omgekeerd rendement, oftewel een voordeel van 74% ten opzichte van de brede marktbenchmarks. Dat gezegd hebbende, zijn hun rendementen vaak zeer volatiel, en zoals bij elke aankoop van effecten, moeten beleggers voorzichtig zijn en hun onderzoek doen.
Luie portefeuillestrategie
Voor de meeste beleggers kan het slim zijn om gewoon weg te blijven van de markttiming en genuanceerde strategieën om te proberen elk mogelijk beetje rendement eruit te persen.
In plaats daarvan kunt u diversifiëren met indexfondsen en de markt laten doen wat hij wil, in de wetenschap dat zelfs de profs de markt niet met een betrouwbare mate van nauwkeurigheid kunnen voorspellen. Een eenvoudig voorbeeld, waarbij gebruik wordt gemaakt van alle Vanguard-indexfondsen, heet de “Three-Fund Lazy Portfolio”, die in de loop der tijd en onder vele marktomstandigheden positieve resultaten heeft laten zien.
40% Total Stock Market Index (VTSMX)
30% Total International Stock Index (VGTSX)
30% Total Bond Market Index (VBMFX)
Voor alles, doe wat voor u het beste werkt.
The Balance biedt geen fiscale, beleggings- of financiële diensten en adviezen aan. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van de hoofdsom.