Co to jest portfel?
Portfel jest zbiorem inwestycji finansowych, takich jak akcje, obligacje, towary, gotówka i jej ekwiwalenty, w tym fundusze zamknięte i ETF-y (exchange traded funds). Ludzie zazwyczaj uważają, że akcje, obligacje i gotówka stanowią trzon portfela. Choć często tak jest, nie musi to być regułą. Portfel może zawierać szeroki wachlarz aktywów, w tym nieruchomości, sztukę i inwestycje prywatne.
Możesz zdecydować się na posiadanie i zarządzanie portfelem samodzielnie lub możesz pozwolić, aby zarządzający pieniędzmi, doradca finansowy lub inny profesjonalista finansowy zarządzał Twoim portfelem.
Key Takeaways
- Portfel jest zbiorem inwestycji finansowych, takich jak akcje, obligacje, towary, gotówka i ekwiwalenty gotówki, jak również ich odpowiedniki w funduszach.
- Akcje i obligacje są ogólnie uważane za podstawowe składniki portfela, chociaż można rozwijać portfel z wielu różnych rodzajów aktywów – w tym nieruchomości, złota, obrazów i innych dzieł sztuki.
- Dywersyfikacja jest kluczowym pojęciem w zarządzaniu portfelem.
- Tolerancja danej osoby na ryzyko, cele inwestycyjne i horyzont czasowy są czynnikami krytycznymi przy tworzeniu i dostosowywaniu portfela inwestycyjnego.
Zrozumienie portfeli
Jednym z kluczowych pojęć w zarządzaniu portfelem jest mądrość dywersyfikacji, co oznacza po prostu, że nie należy wkładać wszystkich jajek do jednego koszyka. Dywersyfikacja próbuje zmniejszyć ryzyko poprzez alokację inwestycji pomiędzy różne instrumenty finansowe, branże i inne kategorie. Ma ona na celu maksymalizację zysków poprzez inwestowanie w różne obszary, z których każdy zareagowałby inaczej na to samo wydarzenie. Istnieje wiele sposobów na dywersyfikację. To, jak zdecydujesz się to zrobić, zależy od Ciebie. Państwa cele na przyszłość, apetyt na ryzyko i osobowość są czynnikami decydującymi o tym, jak zbudować portfel.
Niezależnie od składu portfela, wszystkie portfele powinny zawierać pewien stopień dywersyfikacji i odzwierciedlać tolerancję inwestora na ryzyko, cele w zakresie zwrotu, horyzont czasowy i inne istotne ograniczenia, w tym sytuację podatkową, potrzeby w zakresie płynności, sytuacje prawne i wyjątkowe okoliczności.
Zarządzanie portfelem
Portfel inwestycyjny można porównać do tortu, który został podzielony na kawałki o różnej wielkości w kształcie klina, z których każdy reprezentuje inną klasę aktywów i/lub rodzaj inwestycji. Inwestorzy dążą do zbudowania dobrze zdywersyfikowanego portfela w celu osiągnięcia alokacji ryzyka i zwrotu, która jest odpowiednia dla ich poziomu tolerancji ryzyka. Chociaż akcje, obligacje i gotówka są generalnie postrzegane jako podstawowe składniki portfela, można rozbudować portfel o wiele różnych rodzajów aktywów – w tym nieruchomości, akcje złota, różne rodzaje obligacji, obrazy i inne przedmioty kolekcjonerskie.
Przykładowa alokacja portfela przedstawiona powyżej jest przeznaczona dla inwestora o niskiej tolerancji na ryzyko. Ogólnie rzecz biorąc, strategia konserwatywna stara się chronić wartość portfela poprzez inwestowanie w papiery wartościowe o niższym ryzyku. W przykładzie widać, że pełne 50% jest przeznaczone na obligacje, które mogą zawierać obligacje korporacyjne o wysokim ratingu i obligacje rządowe, w tym obligacje komunalne (munis).
20% alokacji w akcje może obejmować akcje blue-chip lub o dużej kapitalizacji, a 30% inwestycji krótkoterminowych może obejmować gotówkę, certyfikaty depozytowe (CD) i wysokodochodowe rachunki oszczędnościowe.
Większość specjalistów inwestycyjnych zgadza się, że dywersyfikacja, choć nie gwarantuje uniknięcia strat, jest kluczowym elementem osiągnięcia długoterminowych celów finansowych przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka.
Rodzaje portfeli
Może być tyle różnych rodzajów portfeli i strategii portfelowych, ilu jest inwestorów i zarządzających pieniędzmi. Można również zdecydować się na posiadanie wielu portfeli, których zawartość może odzwierciedlać inną strategię lub scenariusz inwestycyjny, skonstruowany dla innych potrzeb.
Portfel hybrydowy
Podejście do portfela hybrydowego pozwala na dywersyfikację pomiędzy klasami aktywów. Budowanie portfela hybrydowego wymaga zajmowania pozycji zarówno w akcjach, jak i obligacjach, surowcach, nieruchomościach, a nawet sztuce. Ogólnie rzecz biorąc, portfel hybrydowy obejmuje względnie stałe proporcje akcji, obligacji i inwestycji alternatywnych. Jest to korzystne, ponieważ historycznie, akcje, obligacje i alternatywy wykazywały mniej niż doskonałe korelacje ze sobą.
Inwestycja portfelowa
Kiedy używasz portfela do celów inwestycyjnych, oczekujesz, że akcje, obligacje lub inne aktywa finansowe przyniosą zwrot lub wzrost wartości w czasie, lub oba. Inwestycja portfelowa może być albo strategiczna – gdzie kupujesz aktywa finansowe z zamiarem utrzymania tych aktywów przez długi czas; lub taktyczna – gdzie aktywnie kupujesz i sprzedajesz aktywa mając nadzieję na osiągnięcie krótkoterminowych zysków.
Agresywny, portfel skoncentrowany na akcjach
Aktywa bazowe w portfelu agresywnym generalnie podejmują duże ryzyko w poszukiwaniu dużych zysków. Agresywni inwestorzy poszukują spółek, które są na wczesnym etapie wzrostu i mają unikalną propozycję wartości. Większość z nich nie jest jeszcze popularnymi nazwami domowymi.
Defensywny, skoncentrowany na akcjach portfel
Portfel, który jest defensywny będzie miał tendencję do skupiania się na podstawowych produktach konsumenckich, które są odporne na spadki koniunktury. Defensywne akcje dobrze sobie radzą zarówno w złych, jak i dobrych czasach. Bez względu na to, jak zła jest gospodarka w danym czasie, spółki, które wytwarzają produkty niezbędne do codziennego życia, przetrwają.
Portfel dochodowy, akcyjny
Ten typ portfela zarabia pieniądze z akcji wypłacających dywidendy lub inne rodzaje wypłat dla udziałowców. Niektóre z akcji w portfelu dochodowym mogłyby również pasować do portfela defensywnego, ale tutaj są one wybierane głównie ze względu na ich wysoką rentowność. Portfel dochodowy powinien generować dodatnie przepływy pieniężne. Przykładem inwestycji przynoszących dochód są fundusze inwestycyjne nieruchomości (REITs).
Spekulacyjny portfel akcji
Spekulacyjny portfel jest najlepszy dla inwestorów, którzy mają wysoki poziom tolerancji na ryzyko. Gry spekulacyjne mogą obejmować pierwsze oferty publiczne (IPO) lub akcje, o których krążą pogłoski, że są celem przejęcia. Firmy technologiczne lub zajmujące się opieką zdrowotną, które są w trakcie opracowywania jednego przełomowego produktu, również należałyby do tej kategorii.
Wpływ tolerancji ryzyka na alokacje portfela
Ale chociaż doradca finansowy może stworzyć ogólny model portfela dla danej osoby, tolerancja ryzyka inwestora powinna w znacznym stopniu odzwierciedlać zawartość portfela.
W przeciwieństwie do tego, inwestor tolerujący ryzyko może dodać kilka akcji wzrostowych o małej kapitalizacji do agresywnej pozycji akcji wzrostowych o dużej kapitalizacji, przyjąć pewną ekspozycję na obligacje wysokodochodowe i szukać nieruchomości, międzynarodowych i alternatywnych możliwości inwestycyjnych dla swojego portfela. Ogólnie rzecz biorąc, inwestor powinien zminimalizować ekspozycję na papiery wartościowe lub klasy aktywów, których zmienność sprawia, że nie czuje się komfortowo.
Wpływ horyzontu czasowego na alokacje portfela
Podobnie do tolerancji ryzyka, inwestorzy powinni rozważyć, jak długo muszą inwestować podczas budowania portfela. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy powinni skłaniać się ku konserwatywnej alokacji aktywów w miarę zbliżania się do daty docelowej, aby chronić zyski portfela do tego momentu.
Na przykład, konserwatywny inwestor może preferować portfel z akcjami o dużej wartości, funduszami indeksowymi o szerokim rynku, obligacjami o ratingu inwestycyjnym oraz pozycją w płynnych ekwiwalentach pieniężnych o wysokim ratingu.
Przykładem może być inwestor oszczędzający na emeryturę, który planuje zakończyć pracę za pięć lat. Nawet jeśli inwestor ten czuje się komfortowo inwestując w akcje i bardziej ryzykowne papiery wartościowe, może chcieć zainwestować większą część portfela w bardziej konserwatywne aktywa, takie jak obligacje i gotówka, aby pomóc chronić to, co już zostało zaoszczędzone. I odwrotnie, osoba dopiero wchodząca na rynek pracy może chcieć zainwestować cały portfel w akcje, ponieważ może mieć dziesiątki lat na inwestycje i zdolność do przetrwania niektórych krótkoterminowych wahań na rynku.