2020 był (i nadal jest) rokiem pełnym wyzwań. W tych trudnych czasach, priorytetem dla korporacji stało się zapewnienie bezpieczeństwa swoim pracownikom i firmom. Jednak wiele firm wykazało się odpornością nawet w tym burzliwym okresie i zdołało podjąć strategiczne decyzje o rozwoju i rozszerzeniu działalności poprzez przejęcia.
Oto spojrzenie na niektóre z najważniejszych przejęć w 2020 roku (pod względem wartości transakcji, bez określonej kolejności).
Intuit – Credit Karma
W lutym, gigant fintech, Intuit (INTU) ogłosił, że przejmie Credit Karma za około 7,1 miliarda dolarów, co czyni go największym przejęciem w historii Intuit. Intuit jest globalną firmą zajmującą się platformami finansowymi, której sztandarowymi produktami są TurboTax, QuickBooks i Mint. Rozwiązania Intuit w zakresie zarządzania finansami obsługują około 50 milionów klientów na całym świecie, podczas gdy Credit Karma jest firmą zajmującą się technologiami konsumenckimi, posiadającą ponad 100 milionów członków w Wielkiej Brytanii, Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, z dużą bazą użytkowników z pokolenia millenialsów. Credit Karma odnotowała prawie 1 miliard dolarów nieaudytowanych przychodów w CY 2019, co oznacza wzrost o 20% w porównaniu z CY 2018. Oczekuje się, że transakcja zostanie zamknięta w 2H 2020.
Grubhub – Just Eat Takeaway
W czerwcu Just Eat Takeaway zawarł umowę przejęcia Grubhub (GRUB za 7,3 mld USD. Ruch ten oznacza wejście Just Eat Takeaway na rynek dostaw jedzenia online w Stanach Zjednoczonych, a obie firmy razem tworzą największą na świecie firmę zajmującą się dostawą jedzenia online poza Chinami. Grubhub jest wiodącym dostawcą jedzenia online i mobilnie w Stanach Zjednoczonych, z prawie 300 000 restauracji w 4 000 amerykańskich miast. Transakcja zepchnęła na boczny tor Ubera, który prowadził rozmowy z Grubhubem w sprawie przejęcia.
Uber – Postmates
W lipcu Uber (UBER) zawarł umowę o wartości 2,65 miliarda dolarów w celu przejęcia Postmates. Nastąpiło to po tym, jak oferta Ubera na Grubhub o wartości 6,5 miliarda dolarów upadła. Postmates jest komplementarny do Uber Eats, z różnymi obszarami geograficznymi i demografią klientów. Postmates jest pionierem „delivery-as-a-service”, co uzupełniłoby rosnące wysiłki Ubera w dostarczaniu artykułów spożywczych, podstawowych i innych towarów.
Visa – Plaid
Visa (V ogłosiła decyzję o przejęciu Plaid za 5,3 miliarda dolarów w styczniu 2020 roku. Łączność między instytucjami finansowymi i deweloperami stała się coraz ważniejsza wraz z rosnącym zapotrzebowaniem na ułatwienie konsumentom możliwości korzystania z aplikacji fintech. Plaid umożliwia konsumentom wygodne udostępnianie swoich kont bankowych tysiącom aplikacji i usług, takich jak Acorns, Betterment, Chime, TransferWise i Venmo. Plaid łączy się z ponad 11.000 instytucji finansowych z ponad 2.600 deweloperami fintech. Przejęcie otworzy nowe możliwości rynkowe w przestrzeni fintech dla Visy, zarówno w USA, jak i na arenie międzynarodowej.
Morgan Stanley – E*TRADE
Ogłoszenie przejęcia E*TRADE (ETFC za około 13 mld USD przez Morgan Stanley (MS w lutym 2020 roku było jednym z największych przejęć 2020 roku. Oczekuje się, że decyzja ta wzmocni pozycję Morgan Stanley we wszystkich kanałach i segmentach w branży wealth management. E*TRADE posiada ponad 5,2 mln kont klienckich z ponad 360 mld USD aktywów klientów detalicznych, które zostaną dodane do istniejących 3 mln relacji z klientami Morgan Stanley i 2,7 bln USD aktywów klienckich. Oczekuje się, że transakcja zostanie zamknięta w IV kwartale 2020 r.
Inne transakcje
Wśród innych przejęć, które miały miejsce w ciągu ostatnich siedmiu miesięcy, oto kilka kolejnych, które są w miliardach wartości transakcji:
- W lutym Salesforce (CRM ogłosił transakcję o wartości 1.33 mld USD, aby przejąć Vlocity, wiodącego dostawcę branżowego oprogramowania chmurowego i mobilnego zbudowanego natywnie na platformie Salesforce
- Aby wzmocnić swoje możliwości w zakresie 5G, Microsoft (MSFT ogłosił zamiar przejęcia Affirmed Networks w marcu i zakończył proces w kwietniu za około 1.35 miliardów
- Zoox, kalifornijska firma pracująca nad autonomiczną technologią umożliwiającą mobilność jako usługę, została przejęta przez Amazon (AMZN) za około 1,2 miliarda dolarów
Pośród firm prywatnych:
- Koch Industries zdecydował się przejąć pozostałe udziały w Infor należące do Golden Gate Capital w transakcji wartej blisko 13 miliardów dolarów. Koch sfinalizował przejęcie Infor w kwietniu. Koch Industries, którego roczne przychody szacuje się na 110 mld USD, jest jedną z największych amerykańskich firm prywatnych
- W styczniu Insight Partners, wiodący inwestor w branży oprogramowania, zawarł umowę nabycia Veeam, szwajcarskiej firmy zajmującej się zarządzaniem danymi w chmurze, w ramach transakcji wartej 5 mld USD
- W marcu BMC, globalny lider rozwiązań IT dla cyfrowego przedsiębiorstwa (spółka portfelowa KKR), podpisał ostateczną umowę nabycia Compuware za kwotę szacowaną na 2 mld USD. Proces został zakończony w maju
- W celu wzmocnienia obecnej oferty i poszerzenia ekosystemu, SoFi, firma zajmująca się finansami osobistymi online, zawarła umowę przejęcia Galileo, platformy API i płatności usług finansowych, za 1,2 mld USD
Ogólna aktywność w przestrzeni M&A pozostała stłumiona w obliczu pandemii. W I półroczu 2020 r. na całym świecie ogłoszono 24 698 transakcji, co oznacza spadek o 15,1% w porównaniu z I półroczem 2019 r. Spadek jest ostrzejszy pod względem wartości transakcji, która była świadkiem spadku o 44,7% z 1,85 bln USD w 1H 2019 r. do 1,02 bln USD w 1H 2020 r., zgodnie z raportem GlobalData.
Pomimo że los tych przejęć będzie znany dopiero z czasem, raport BCG pokazuje, że „transakcje dokonywane w słabych czasach gospodarczych tworzą wartość dla dealerów i ich akcjonariuszy.”
Zrzeczenie się odpowiedzialności: Autor nie ma pozycji w żadnej z wymienionych spółek. Inwestorzy powinni traktować powyższe informacje nie jako faktyczną rekomendację, ale jako pomysł do dalszego rozważenia. Raport został starannie przygotowany, a ewentualne wyłączenia lub błędy w nim zawarte są całkowicie niezamierzone.