Otwarte fundusze inwestycyjne

Czym są otwarte fundusze inwestycyjne?

Otwarte fundusze inwestycyjne odnoszą się do funduszy inwestycyjnych, które emitują jednostki uczestnictwa dla inwestorów w oparciu o wartość aktywów netto funduszu (NAV)Wartość aktywów nettoWartość aktywów netto (NAV) jest definiowana jako wartość aktywów funduszu minus wartość jego zobowiązań. Termin „wartość aktywów netto” jest powszechnie używany w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych i służy do określania wartości posiadanych aktywów. Według SEC, fundusze wzajemne i fundusze typu Unit Investment Trust (UIT) są zobowiązane do obliczania wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa. W otwartym funduszu wzajemnym inwestorzy nabywają jednostki uczestnictwa bezpośrednio od funduszu wzajemnego po wartości aktywów netto (wartość papierów wartościowych funduszu) na jednostkę uczestnictwa, a nie od dotychczasowych udziałowców.

Przegląd otwartych funduszy inwestycyjnych

Otwarty fundusz inwestycyjny jest zbiorem pieniędzy inwestorów połączonych razem w celu osiągnięcia wspólnego celu inwestycyjnego. Jak sama nazwa wskazuje, otwarty fundusz inwestycyjny jest otwarty dla nowych inwestorów. Inwestorzy, którzy chcą nabyć jednostki uczestnictwa otwartego funduszu inwestycyjnego nabywają je bezpośrednio od zarządzającego funduszem. W przeciwieństwie do zamkniętych funduszy inwestycyjnychZamknięte fundusze inwestycyjne to fundusze inwestycyjne, które pozyskują ustaloną kwotę kapitału od inwestorów w drodze pierwszej oferty publicznej i wprowadzają swoje jednostki uczestnictwa na giełdę, gdzie inwestorzy nabywają je od dotychczasowych akcjonariuszy.

Pieniądze zgromadzone przez inwestorów są zarządzane przez zarządzającego funduszem inwestycyjnym, który inwestuje zgodnie ze stylem funduszu inwestycyjnego. Na przykład, załóżmy, że trzech inwestorów gromadzi razem 300 USD i otrzymują po jednej akcji. Te 300 USD jest zarządzane przez zarządzającego funduszem, który inwestuje pieniądze w papiery wartościowePubliczne papiery wartościowePubliczne papiery wartościowe, lub zbywalne papiery wartościowe, to inwestycje, które są przedmiotem otwartego lub łatwego obrotu na rynku. Są to papiery wartościowe o charakterze udziałowym lub dłużnym. Jeżeli cena papierów wartościowych podwoi się w ciągu następnego roku, wartość aktywów netto funduszu wyniesie 600 USD (300 USD x 2). Przy założeniu, że każdy inwestor posiada jedną jednostkę uczestnictwa, ich cena za jednostkę uczestnictwa w funduszu wzajemnym wynosiłaby 200 USD (600 USD / 2).

Inwestorzy, którzy są zainteresowani przystąpieniem do funduszu wzajemnego, mogą nabyć jednostki uczestnictwa bezpośrednio od zarządzającego funduszem po wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa wynoszącej 200 USD. Załóżmy, że trzech nowych inwestorów wpłaci łącznie 600 USD. Nowa wartość aktywów netto wyniosłaby 1200 USD (600 USD NAV + 600 USD wkładu), a udziałowcom wydano by 3 dodatkowe jednostki uczestnictwa w funduszu wzajemnym. Przy sześciu wyemitowanych udziałach w funduszu inwestycyjnym, wartość aktywów netto na udział pozostaje na poziomie 200 USD (1200 USD / 6).

Zrozumienie wartości aktywów netto

W otwartym funduszu inwestycyjnym inwestorzy nabywają udziały w funduszu inwestycyjnym po wartości aktywów netto. Zrozumienie pojęcia wartości aktywów netto jest ważne, gdy mówimy o otwartych funduszach inwestycyjnych.

Wartość aktywów netto (NAV) jest wartością netto funduszu wzajemnego i oblicza się ją w następujący sposób:

Wartość aktywów netto = Całkowita wartość aktywów – Całkowita wartość zobowiązań

Gdy potencjalni inwestorzy nabywają jednostki uczestnictwa otwartego funduszu wzajemnego, zapłacona cena jest wartością aktywów netto podzieloną przez liczbę jednostek uczestnictwa aktualnie znajdujących się w obrocie:

Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa = Wartość aktywów netto / Liczba wyemitowanych jednostek uczestnictwa

Przykład

Fundusz Mutual Fund A jest funduszem otwartym o wartości aktywów netto wynoszącej 1 000 USD. Obecnie w obrocie znajduje się 100 jednostek uczestnictwa. Jan chce nabyć 100 jednostek uczestnictwa Mutual Fund A – jaką cenę zapłaci? Jak to wpłynie na obecnych akcjonariuszy funduszu?

Przy założeniu, że wartość aktywów netto funduszu wynosi 1 000 USD, a w obrocie znajduje się 100 jednostek uczestnictwa, wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa wynosi 10 USD (1 000/10 USD). Aby Jan nabył 100 jednostek uczestnictwa funduszu wspólnego A, całkowita cena, jaką płaci, wynosi 1 000 USD (10 USD x 100).

Po nabyciu jednostek uczestnictwa funduszu wspólnego A wartość aktywów netto wynosi obecnie 2 000 USD (1 000 USD wartości początkowej i + 1 000 USD wkładu Jana). Przy wartości aktywów netto wynoszącej 2 000 USD i 200 wyemitowanych udziałach w Mutual Fund A, udziały dotychczasowych udziałowców byłyby wycenione na 10 USD. Istniejący udziałowcy nie są dotknięci dodatkowymi zakupami udziałów dokonanymi przez nowych inwestorów.

Zalety i wady otwartych funduszy inwestycyjnych

Zalety:

• Zmniejszenie ryzyka niesystematycznego dzięki posiadaniu przez fundusz zdywersyfikowanych papierów wartościowych
• Zarządzany przez zarządzającego portfelemZarządzający portfelem zarządzają portfelami inwestycyjnymi przy użyciu sześciostopniowego procesu zarządzania portfelem. W tym przewodniku dowiesz się, czym dokładnie zajmuje się zarządzający portfelem. Zarządzający portfelem to profesjonaliści, którzy zarządzają portfelami inwestycyjnymi, mając na celu osiągnięcie celów inwestycyjnych swoich klientów. z pomocą analityków
• Wymagają niskich początkowych wkładów inwestycyjnych
• Wysoka płynność

Conusy:

• Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa jest wyceniana codziennie
• Fundusz musi utrzymywać wysoką rezerwę gotówkową ze względu na możliwość umorzenia jednostek uczestnictwa przez inwestorów
• Opłaty i wydatki związane z zarządzaniem
• Ogólnie, zapewniają niższe zwroty niż zamknięte fundusze inwestycyjne (ze względu na gotówkę przechowywaną przez fundusz inwestycyjny, a nie zainwestowaną)

Powiązane lektury

CFI jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® Dołącz do 850 000+ studentów, którzy pracują dla takich firm jak Amazon, J. P. Morgan i Ferrari

CFI jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™FMVA®.P. Morgan, oraz Ferrari program certyfikacji, zaprojektowany, aby przekształcić każdego w światowej klasy analityka finansowego.

Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją wiedzę z zakresu analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe zasoby dodatkowe:

• Fixed Income SecuritiesFixed Income SecuritiesPapiery wartościowe o stałym dochodzie są rodzajem instrumentu dłużnego, który zapewnia zwrot w postaci regularnych, lub stałych, płatności odsetek i spłat
• Hedge FundHedge FundFundusz hedgingowy, alternatywny wehikuł inwestycyjny, jest spółką, w której inwestorzy (inwestorzy akredytowani lub inwestorzy instytucjonalni) łączą
• Investing: A Beginner’s GuideInvesting: A Beginner’s GuidePrzewodnik CFI Investing for Beginners nauczy Cię podstaw inwestowania i tego, jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlowych oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
• Wartość księgowa nettoWartość księgowa netto (NBV) odnosi się do aktywów firmy lub sposobu, w jaki aktywa są rejestrowane przez księgowego. NBV jest obliczana przy użyciu aktywów

.