Some Cautious Optimism About Biglaw – And A Prediction On 2020 Biglaw Bonuses

Przez moje lata jako komentator zawodu prawnika, Zrobiłem wiele przewidywań. I wiele z moich przewidywań okazały się błędne.

Ale czasami jestem szczęśliwy, aby być w błędzie. I to jest jeden z tych czasów.

Jeszcze w kwietniu, kiedy firmy prawnicze były naprawdę reeling z pandemii koronawirusowej i spowolnienia gospodarczego, przewidywałem, że byliśmy tylko na początku złych czasów. Przewidywałem, że lista firm prawniczych wprowadzających COVID-19 środki oszczędnościowe będzie nadal rosnąć przez dłuższy czas.

I na chwilę, miałem rację. W kwietniu i maju, więcej firm nadal zaciskać pasa, angażując się w cięcia płac, zwolnienia, furloughs i innych kroków oszczędnościowych.

Ale potem dostaliśmy miłą niespodziankę latem. Okazało się, że sytuacja nie jest tak tragiczna, jak się spodziewano, a firmy zaczęły odwracać część cięć wynagrodzeń i innych działań ograniczających koszty, przynajmniej częściowo. Jak donieśli wczoraj Christine Simmons i Dan Packel z Law.com, około tuzin firm z listy Am Law 100 odwróciło, przynajmniej częściowo, cięcia wynagrodzeń dla prawników i pracowników. W tym tygodniu, trzy firmy dołączyły do tego szczęśliwego klubu. (Możesz śledzić rozwój sytuacji poprzez śledzenie ATL zasięg cięć wynagrodzeń, który obejmuje ich odwrócenie.)

Oczywiście, nie jesteśmy jeszcze z lasu. Napisałem wcześniej o znaczących zagrożeń stwarzanych przez pandemię do świata Biglaw. Jeśli gospodarka się pogarsza, jeśli (pozornie niepowstrzymany) giełda bierze upadek, lub jeśli mamy drugi skok w sprawach COVID-19, że wielu obawia się, możemy zobaczyć odwrócenie odwrócenia – lub gorzej.

Ale teraz – w oparciu nie tylko na publicznie zgłoszonych wiadomości, ale także na wielu rozmów mam każdego tygodnia jako prawnego rekrutera z partnerami i współpracownikami w całym kraju, w wielu różnych dziedzinach praktyki – jestem ostrożnym optymistą. W ciągu ostatnich kilku tygodni, rozmawiałem z partnerem, którego firma jest w dół w przychodach rok do daty tylko niskie pojedyncze cyfry, inny partner, którego firma nie jest w dół w ogóle (płaski jest nowy w górę), a współpracownik, który trafił dwa z jego rekordowych miesięcy dla faktur podczas pandemii.

Prawnicy pozostają zajęci – i nie tylko prawnicy upadłości. Nawet przy wielu sądach zamkniętych, w całości lub w części, prawnicy procesowi robili swoje – a elitarne butiki procesowe są nawet na tyle zajęte, że są w trybie zatrudniania.

Prawnicy transakcyjni też sobie radzą. M&A jest nieco powolny – pandemia i spowolnienie komplikują wiele części procesu, w tym wymyślanie wycen i robienie due diligence – ale inne obszary praktyki, w tym finanse i tworzenie funduszy, są bardziej zajęte niż mogłoby się wydawać.

Tylko dlatego, że czasy nie są tak straszne, jak niektórzy oczekiwali, jednak nie oznacza to, że są dobre. Dlatego współpracownicy, którzy liczą na premie na poziomie zeszłorocznej skali Cravatha (czy raczej Milbanka), prawdopodobnie będą rozczarowani.

Obecna skala bonusowa, zaczynająca się od 15 000 USD dla pierwszoroczniaków i wzrastająca do 100 000 USD dla siódmoroczniaków, jest z nami od sześciu lat (w czasie których współpracownicy doczekali się również dwóch podwyżek wynagrodzenia bazowego, przeniesienia prowadzonego przez Cravath do skali 180 tys. USD w czerwcu 2016 r. oraz przeniesienia prowadzonego przez Milbank do skali 190 tys. USD w czerwcu 2018 r.). Obecna skala bonusowa pochodzi z 2014 roku, bardzo ekscytującego cyklu bonusowego, w którym Simpson Thacher (nie Cravath) był liderem, a następnie został pokonany przez Davis Polk – a skala Davisa została następnie przyjęta przez prawie wszystkich innych, w tym Simpsona.

Co z tym rokiem? Jak wspomniano, niektóre firmy – w tym wiele firm na szczycie tabeli rentowności, które mają tendencję do ustalania skali płac – radzą sobie doskonale. Zdecydowanie mogą sobie pozwolić na wypłacenie takich samych premii jak w zeszłym roku. I utrzymanie premii na tym samym poziomie może przynieść pewne korzyści dla nich, takie jak umieszczenie śruby do mniej rentownych firm – i powodując gwiazda współpracowników w tych firmach, aby szukać więcej prestiżu i wynagrodzenia poprzez „handlu w górę” (trend widzieliśmy w lateral associate zatrudniania przez ostatnie kilka lat, aż do tego roku).

Ale nie sądzę, że będziemy widzieć, że – nie ze względu na finanse firmy, ale ze względu na optykę. W ciemnych czasach dla kraju – COVID-19 zgonów zamknięcia na 200.000, miliony Amerykanów bez pracy, firmy składające do upadłości na lewo i prawo – to może uderzyć niektórych jako niestosowne dla Biglaw podjąć „biznes jak zwykle” podejście.

General counsels, którzy widzą ich firmy cierpią – dobrze, przynajmniej jeśli ich firmy nie są nazywane Apple lub Amazon – prawdopodobnie nie będzie uprzejmy zobaczyć współpracowników w ich zewnętrznych firm prawniczych biorąc do domu taką samą ilość pieniędzy, jak w zeszłym roku. W rzeczywistości, utrzymanie premii na tym samym poziomie oznaczałoby, że wielu współpracowników w firmach, które nie cięcia wynagrodzeń będzie faktycznie lepiej finansowo w 2020 roku, ponieważ wiele z ich wydatków – jadalnia, rozrywka, koszty dojazdu, członkostwa w siłowni – zniknęły lub spadła dramatycznie podczas pandemii.

Jak bardzo premie będą niższe? To czyjeś przypuszczenia, ale gdybym miał zgadywać – a przypuszczam, że tak, bo to moja praca – powiedziałbym, że premie w 2020 roku będą na poziomie z 2013 roku. W tamtej skali pierwszoroczniacy dostawali 10 000 dolarów, a siódmoroczniacy 50 000 dolarów, co oznacza, że premie wynosiły od połowy do dwóch trzecich skali 2014-2019. Jest to znaczące cięcie, ale nie kataklizm – i w tych czasach próbuje, to nie jest powód do skargi.

Oczywiście, konsekwencją obniżenia premii dla współpracowników o tyle może oznaczać, że w niektórych firmach, możemy zobaczyć partnerzy biorą mniej finansowego uderzenia niż ich współpracowników, dzięki niższym kosztom odszkodowań – największy wydatek firmy prawniczej. A w niektórych firmach, zwłaszcza tych z silnymi praktykami upadłościowymi i restrukturyzacyjnymi, możemy nawet zobaczyć wzrost zysków na partnera. Ale nie dowiemy się o tym, dopóki, no cóż, numery Am Law 100 wyjdzie wiosną 2021 – do tego czasu rzeczy mogą być lepsze (lub przynajmniej poprawy), co oznacza, że klienci mogą nie być tak zdenerwowany.

Ale wiosna 2021 jest jeszcze dużo czasu, a wiele może się zdarzyć między teraz a potem. Rok 2020 był pełen niespodzianek, z których wiele było dość strasznych – a do końca jeszcze daleko.

Oprócz odwrócenia swoich działań związanych z cięciem kosztów, niektóre firmy zwiększyły zatrudnienie, przynajmniej w wybranych obszarach praktyki. Tutaj w Lateral Link, jesteśmy dość zajęci (a nawet w trybie zatrudniania siebie).

Teraz, pomimo ogólnie powolnego rynku, mam wiele współpracowników i kandydatów na partnerów wywiady w najlepszych firm Biglaw i elitarnych butików. Jeśli jesteś kandydatem, który może skorzystać z pracy z rekruterem – a najlepszym sposobem, aby powiedzieć, czy jesteś już coraz e-maile i telefony od innych rekruterów – proszę bardzo, aby dotrzeć do mnie przez e-mail w [email protected]. Mam rozległą wiedzę (i głębokie powiązania w ramach) Biglaw, od pracy w i pisał o tym świecie przez około dwie dekady, i byłbym szczęśliwy, aby mieć poufne rozmowy z tobą o swojej karierze, stan rynku, i ewentualne nowe możliwości.

More Firms Are Partially Restoring Pay, ale pełne wynagrodzenia może poczekać do 2021

Wcześniej: ATL zasięg cięć wynagrodzeń (i odwrócenia ich)

Ed. uwaga: Jest to najnowsza odsłona serii postów z zespołu ekspertów Lateral Link, którzy wnieśli swój wkład. Ten post jest przez Davida Lat, dyrektor zarządzający w biurze w Nowym Jorku, gdzie koncentruje się na wprowadzaniu najlepszych współpracowników, partnerów i grup partnerskich do wybitnych firm prawniczych w całym kraju.

Przed dołączeniem do Lateral Link, David założył i służył jako redaktor zarządzający Above the Law. Przed założeniem Above the Law, pracował jako prokurator federalny, współpracownik działu prawnego w Wachtell Lipton Rosen & Katz w Nowym Jorku, oraz urzędnik prawny sędziego Diarmuid F. O’Scannlain z Sądu Apelacyjnego Stanów Zjednoczonych dla Dziewiątego Okręgu. David jest absolwentem Harvard College i Yale Law School. Z Davidem można się skontaktować na Twitterze (@DavidLat), LinkedIn i Facebooku, a także drogą mailową pod adresem [email protected].

Lateral Link jest jedną z najwyżej ocenianych międzynarodowych firm zajmujących się rekrutacją prawników. Z ponad 14 biur na całym świecie, Lateral Link specjalizuje się w umieszczaniu adwokatów w najbardziej prestiżowych kancelariach prawnych i firmach na świecie. Zarządzany przez byłych praktykujących adwokatów z najlepszych szkół prawniczych, Lateral Link ma tradycję zatrudniania prawników do wykonywania bocznych skoków praktykujących adwokatów. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej o nas.