Gdy stopy procentowe rosną, inwestorów obligacyjnych zaczyna swędzieć, gdyż wartość ich obligacji o stałym oprocentowaniu nagle staje się relatywnie mniejsza niż rentowność nowo emitowanych instrumentów obligacyjnych.
I odwrotnie, gdy stopy procentowe spadają, istniejące obligacje o stałym oprocentowaniu stają się bardziej atrakcyjne, co prowadzi do wzrostu popytu i wzrostu cen obligacji. Nowo emitowane obligacje mają niższe stopy procentowe, co częściowo prowadzi do dynamiki wyższych cen obligacji i niższych rentowności obligacji.
W wyniku pandemii koronawirusa gospodarka światowa wpadła w recesję w 2020 r., co skłoniło banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna, do zastosowania środków wspierających gospodarkę. Fed obniżył stopy procentowe, zapewnił wsparcie dla rynków finansowych i pomógł firmom uzyskać dostęp do kredytów, starając się złagodzić skutki gospodarcze pandemii.
Ciągły niepokój i niepewność na rynkach finansowych skłoniły inwestorów do przeniesienia swoich pieniędzy do bezpiecznych aktywów, takich jak obligacje, w tym amerykańskie obligacje skarbowe. W rezultacie ceny obligacji w 2020 r. gwałtownie wzrosły, a rentowność obligacji spadła do historycznie niskich poziomów.
Dla inwestorów, którzy chcą mieć dostęp do inwestycji w obligacje, na szczęście istnieją obligacyjne fundusze ETF (bond exchange-traded funds), czyli fundusze zawierające koszyk instrumentów dłużnych, w skład którego wchodzą zarówno obligacje o długim, jak i krótkim terminie wykupu. Te fundusze ETF obligacji wykorzystują również inne produkty w celu zwiększenia zysków, w tym swapy procentowe, papiery zamienne, obligacje o zmiennym oprocentowaniu i inne alternatywne rozwiązania. Poniżej przedstawiamy pięć najlepszych obligacyjnych ETF-ów do rozważenia na rok 2021.
Key Takeaways
- Gdy stopy procentowe rosną, istniejące udziały posiadaczy obligacji o stałym oprocentowaniu oferują niższe zyski niż nowe emisje.
- I odwrotnie, gdy stopy procentowe spadają, istniejące obligacje o stałym oprocentowaniu stają się atrakcyjne, co pobudza popyt i powoduje wzrost cen obligacji.
- Inwestowanie w papiery o stałym dochodzie może być realizowane poprzez obligacyjne fundusze ETF, które pomagają inwestorom osiągać stały zysk na złożonym rynku.
1. Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull (TMF) 3X Shares
Direxion (TMF), czołowy menedżer strategii lewarowanych, oferuje najwyższą wydajność w kategorii obligacji. Zajmując trzykrotnie lewarowaną pozycję na 20-letnich obligacjach skarbowych, fundusz dąży do osiągnięcia wysokich zysków poprzez replikację wyników ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index. Instrumenty wykorzystywane do osiągnięcia tego celu obejmują iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF SWAPs oraz gotówkę.
TMF jest lewarowanym funduszem ETF zaprojektowanym w celu osiągnięcia trzykrotnego ruchu na rynku. Poniższe dane finansowe TMF są aktualne na dzień 11 grudnia 2020 r., chyba że zaznaczono inaczej.
- Cena: 35,77 USD
- Średni dzienny wolumen: 772 000
- Aktywa pod zarządzaniem: 300 mln USD
- Dochód: .42%
- Zwrot w ciągu roku: 54,41% na dzień 30 września 2020
- Współczynnik kosztów: 1,05% na dzień 30 września 2020
2. The iShares Convertible Bond (ICVT)
The iShares Convertible Bond ETF (ICVT)oferuje inwestorom strategię obligacji zamiennych, której celem jest śledzenie udziałów i zwrotów indeksu Bloomberg Barclays U.S. Convertible Cash Pay Bond > $250MM Index. Papiery wartościowe wchodzące w skład indeksu mogą zostać zamienione na gotówkę lub akcje, co w konsekwencji sprawia, że ich cena handlowa jest mniej wrażliwa na zmiany stóp procentowych.
Fundusz dąży do utrzymywania minimum 90% swoich aktywów w papierach wartościowych z indeksu bazowego, ale inwestuje również w kontrakty terminowe, opcje i swapy. Główne udziały w funduszu obejmują Tesla Inc, Snap Inc, Zillow Group Inc i Dish Network Corporation. Wszystkie liczby i wyniki poniżej są na dzień 10 grudnia 2020 r., chyba że podano inaczej.
- Cena: $93,14
- Średni dzienny wolumen: 114 873
- Aktywa pod zarządzaniem: $1,2 mld
- Dochód: 1,14%
- Roczny zwrot: 54% na dzień 30 listopada 2020 r.
- Współczynnik kosztów: 0,20%
3. FlexShares Credit-Scored U.S. Long Corporate Bond Index Fund (LKOR)
Fundusz FlexShares Credit-Scored U.S. Long Corporate Bond Index Fund (LKOR) oferuje inwestorom spersonalizowany portfel obligacji, który dąży do śledzenia udziałów i zwrotu indeksu Northern Trust Credit-Scored U.S. Long Corporate Bond Index, który wykorzystuje zastrzeżoną metodę oceny punktowej do wyboru obligacji o ratingu inwestycyjnym z terminem zapadalności 10 lat lub dłuższym, emitowanych przez spółki o wartości co najmniej 500 mln USD niespłaconego kapitału.
Z tego zbioru fundusz wybiera dłużne papiery wartościowe w oparciu o takie czynniki, jak efektywność zarządzania spółką, rentowność i wypłacalność na rynku. Do największych pakietów należą Verizon Communications Inc, Citigroup Inc. (C), The Home Depot, Inc. i Cisco Systems Inc. Wszystkie liczby i wyniki poniżej są na dzień 10 grudnia 2020 r., chyba że podano inaczej.
- Cena: 64,49 USD
- Średni dzienny wolumen: 176 000
- Aktywa pod zarządzaniem: 51 mln USD
- Dochód: 2,83% od 30 listopada 2020 r.
- Zwrot z całego roku: 15,71% na dzień 30 listopada 2020 roku
- Współczynnik kosztów: 0,22%
4. SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond ETF (SPLB)
Emitentem SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond ETF (SPLB) jest State Street SPDR. ETF ten oferuje inwestorom opcję inwestycyjną indeksowaną do Bloomberg Barclays Long U.S. Corporate Index, który obejmuje długoterminowe obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym i wysokiej koncentracji w sektorze przemysłowym. Ponad 80% funduszu stanowią obligacje o czasie trwania wynoszącym co najmniej 15 lat. Do największych jednostek uczestnictwa należą GE Capital International Funding Company Unlimited Company, AT&T, CVS Health Corp, Walmart Inc. i Microsoft Corporation. Poniższe dane są na dzień 10 grudnia 2020 roku.
- Cena: $32,84
- Średni dzienny wolumen: 170 143
- Aktywa pod zarządzaniem: $964 mln
- Yield: 2,86%
- YTD return: 13,3%
- Współczynnik kosztów: 0,07%
5. VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR)
The VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR) oferuje konserwatywnym inwestorom portfel obligacji o zmiennym oprocentowaniu ze stałymi stopami zwrotu. Wykorzystując strategię replikacji indeksu, fundusz ten stara się dopasować udziały i zwrot z MVIS U.S. Investment Grade Floating Rate Index, który obejmuje obligacje o zmiennym oprocentowaniu klasy inwestycyjnej emitentów korporacyjnych. Główne udziały obejmują Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Verizon Communications i Wells Fargo. Poniższe dane są na dzień 10 grudnia 2020 r.
- Cena: $25,28
- Średni dzienny wolumen: 283 366
- Aktywa pod zarządzaniem: $441 mln
- Yield: .54%
- YTD return: 1.57%
- Expense ratio: 0.40%
Pomimo, że obligacyjne ETF-y mogą skutecznie ograniczać ogólne ryzyko, inwestycje bazowe mogą w szczególności cierpieć z powodu ryzyka kredytowego, ryzyka wezwania, ryzyka inflacji i ryzyka płynności.
Dolna linia
Inwestowanie w instrumenty o stałym dochodzie może stać się nieskończenie bardziej złożone, gdy stopy procentowe ulegają wahaniom. Obligacyjne ETF-y oferują strategie, które pomagają inwestorom o stałym dochodzie pozostać na pozytywnym terytorium na tych niepewnych i zmiennych rynkach.