Fundusze hedgingowe są zawsze wśród ostatecznych celów, na których najlepsi absolwenci kierunków finansowych marzą o pracy. Jego lukratywny dochód, z których niektóre osiągają 7 cyfr rocznie, jest kluczowym czynnikiem dla elitarnych osób, aby aspirować role menedżera funduszu.
Pooling akredytowanych inwestorów, inwestowanie w różne rodzaje aktywów, i mając niebotyczne kwoty pieniędzy w zamian
– Jak faktycznie skomplikowany jest ten proces, w praktyce?
– Ile dokładnie zarabiają rocznie poszczególne stanowiska w funduszach hedgingowych?
– Jak gruba jest to wypłata, w porównaniu do innych zawodów na rynku finansowym?…
Czytaj dalej, aby dowiedzieć się tych wszystkich informacji (tylko po to, aby dowiedzieć się więcej kierowców, aby wskoczyć do pracy miliardera!)
Zacznijmy od podstaw:
Jak fundusze hedgingowe generują swój dochód?
1.1 Fundusz hedgingowy Charakter pracy
Długa historia w skrócie, Fundusz hedgingowy jest 'seksowniejszą', bardziej nowoczesną wersją funduszy wzajemnych.
Mając taką samą strukturę jak fundusz inwestycyjny połączony z akredytowanymi inwestorami, fundusze hedgingowe posiadają jednak o wiele bardziej wyrafinowane i ryzykowne techniki inwestycyjne. Fundusze hedgingowe umożliwiają inwestorom uzyskanie ekspozycji na bardziej egzotyczne instrumenty finansowe, a mianowicie nieruchomości, obligacje, towary, waluty,…
Poprzez wykorzystanie skomplikowanych modeli dźwigni finansowej, instrumentów pochodnych i krótkich pozycji, fundusze hedgingowe dążą do zabezpieczenia się przed ryzykiem rynkowym, agresywnego inwestowania w krótkim okresie czasu i agresywnego zarabiania największych pieniędzy niezależnie od wahań rynku.
1.2 Struktura premii funduszu hedgingowego – Two and Twenty
Zrozumienie ogólnej struktury dochodów funduszu hedgingowego jest kluczowe dla zrozumienia, jak każda rola analityka lub menedżera portfela jest opłacana.
Fundusze hedgingowe handlują na rynkach finansowych w imieniu klientów w zamian za roczne opłaty i część zysków. Tutaj pojawia się słynna (niesławna?) struktura opłat funduszy hedgingowych: 20 – 2.
W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, które zarabiają jedynie jako procent od aktywów, fundusze hedgingowe zarabiają nie tylko na 2% początkowej inwestycji, ale również na ogromnych 20% wygenerowanych zysków.
2% Management Fee
Opłata za zarządzanie w wysokości 2% jest wypłacana niezależnie od zysków lub strat i jest oparta na tym, jak dużym kapitałem zarządza fundusz w danym momencie.
20% Performance Fee
Opłata za wyniki w wysokości 20% jest często pobierana na koniec roku, na podstawie zysków, jakie fundusze generują w danym roku.
- Got it. So with this fee structure, I could make billions? - YES!
Top Hedge Fund Salaries – The Billionaire Titans
Może słyszałeś ich w wiadomościach, nawet marzyć, aby być jednym z nich – Klub miliarderów menedżerów funduszy hedgingowych, że jest rozmowa z miasta. To wysoko postawieni tytani w branży, seniorzy, których podcastów my, inwestorzy, słuchamy codziennie.
If you dream that big, how much you can possibly earn?
Odpowiedź została podana: Twoja wartość netto może być dobrze w 11 cyfr, tak jak jeden z tych wielkich nazwisk: Jim Simons, Ray Dalio, Steve Cohen,… Rzeczywiście, przeglądając listę światowych miliarderów Forbesa, nie trzeba wiele czasu, aby znaleźć jednego po drugim menedżera funduszu hedgingowego na liście 100 najbogatszych ludzi na Ziemi.
Przyjrzyjmy się bliżej oszałamiającym dochodom największych menedżerów funduszy hedgingowych w 2019 roku:
The Rich List 2020 – An Institutional Investor’s report
| # | Nazwa | Fundusz hedgingowy | Earning 2019 |
|---|---|---|---|
| 1 | James Simons | Renaissance Technologies | $1.8B |
| 2 | Christopher John | TCI Fund Management | $1.8B |
| 3 | Ken Griffin | Citadel | $1.5B |
| 4 | Izrael Englander | Millennium Management | $1.5B |
| 5 | Chase Coleman | Tiger Global Management | $1.4B |
Teraz już wiesz, dlaczego ludzie ustawiają się w kolejce do funduszy hedgingowych: to jest lukratywne!
Ale oto dosadna prawda: analitykowi funduszu hedgingowego zajmuje co najmniej dekadę, aby awansować na to warte miliardy dolarów stanowisko, biorąc pod uwagę tylko lata doświadczenia. Więc czego powinieneś się spodziewać jako początkujący analityk? Jak wygląda progresja płac w tej branży w ogóle?
Wynagrodzenie w funduszu hedgingowym – progresja wynagrodzenia
$165k
… to średnie roczne wynagrodzenie dla analityków funduszu hedgingowego z 2-3-letnim doświadczeniem.
$250k – $300k
… to wynagrodzenie, którego można się spodziewać po podwyżkach w ciągu 5 lat i 10 lat na poziomie poniżej menedżera.
Możesz oceniać ogromną przepaść między tymi liczbami a wspomnianymi seksownymi dochodami menedżerów funduszy hedgingowych, ale pozwól mi wyjaśnić.
3.1 Jaki jest sposób, aby stać się bogatym, gdy już dostał się do funduszy hedgingowych?
Krótka odpowiedź: premia.
Długa odpowiedź:
Pracując jako analityk w funduszu hedgingowym przez lata po latach, tak samo jak boczek, który można przynieść do domu, zdecydowanie NIE jest drogą do zrobienia banku. Największe skoki płacowe mają miejsce pomiędzy Research Analyst a Senior Analyst, a drugie, gdy awansujesz na Portfolio Manager. Im wyżej jesteś na szczeblach kariery, tym większy masz bezpośredni wpływ na inwestycje i tym większy udział w całkowitym pakiecie wynagrodzenia będzie miała Twoja premia. To jedyny sposób na budowanie bogactwa w funduszach hedgingowych.
3.2 Szczegółowe spojrzenie na premie
Przyjrzyjrzyjmy się przykładowi, aby zobaczyć, w jaki sposób faktycznie otrzymasz premie w ciągu 5-letniego okresu inwestycyjnego.
Ćwiczenia
„W funduszu hedgingowym IBP, gdzie pracujesz jako starszy analityk, Twoje badania bezpośrednio przyczyniły się do ogromnego 30% zwrotu na koniec roku. Twój portfel docenia twoją pracę i oferuje ci 1% całkowitej opłaty za wyniki (20% zysków).
Zakładając te czynniki:
- Oczekiwany zwrot w przyszłości: Od czasu ogromnego sukcesu w postaci 30% dodatniej stopy zwrotu, fundusz nie powtórzy tego samego. Mamy nadzieję na 15% roczny zwrot przez następne 4 lata jako realistyczny cel.
- Dodatkowe napływy aktywów: Ponieważ dobre wyniki są utrzymywane, menedżerowie portfela mają tendencję do gromadzenia coraz większej ilości aktywów, powiedzmy $ 100mil rocznie na każdy nadchodzący rok.
- Twój udział w opłacie za wyniki: Wspaniały start 1% na początku nie pozostanie tylko tam, jeśli nadal będziesz osiągać dobre wyniki. Może zostać podniesiona do 0,25% w kolejnych latach.
Wziąwszy pod uwagę te dodatkowe czynniki, możemy prognozować trajektorię wzrostu funduszu jak poniżej:
| ($ w mln) | Rok 0 | Rok 1 | Rok 2 | Rok 3 | Rok 4 | Rok 5 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AUM – Początek roku | 500 | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 |
| Zwróć % | 30% | 15% | 15% | 15% | 15% | 15% |
| Totalny zwrot | 150 | 113 | 144 | 181 | 223 | 272 |
| AUM – Post return | 650 | 863 | 1107 | 1388 | 1711 | 2083 |
| Wpływy aktywów | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| AUM – koniec roku | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 | 2183 |
| Przewóz % | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% |
| Total carry | 30 | 23 | 29 | 36 | 45 | 54 |
| Twój udział w przewozie | 0.0% | 1.0% | 1.3% | 1.5% | 1.8% | 2.0% |
| Twoja premia ($ w '000s) | – | 225 | 375 | 543 | 803 | 1087 |
I tam możesz zobaczyć, ile bonus może wnieść na Twoje konto, nawet dobrze w miliardy po 5 pracowitych latach
Jednakże jest to przykład zbyt dobry, aby mógł być prawdziwy. Motywujące może być dla nadziei funduszy hedgingowych, musisz być również świadomy drugiej krawędzi miecza, niosąc ryzyko ważące miliardy.
W rzeczywistości, mniej niż 10% osób pracujących w funduszach hedgingowych zarabia więcej niż 1 milion dolarów rocznie. Większość osób zarabia mniej niż 300 tys. dolarów rocznie, jak wynika z najnowszych raportów płacowych.
Marzenie o miliardach jest tylko dla tych, którzy zdecydują się podjąć ryzyko.
3.3 Ale czy są też inne zmienne wpływające na moje wynagrodzenie?
Jasne!
- Wielkość funduszu: Nie jest konieczne, że Twoje wynagrodzenie będzie rosło równolegle z wielkością funduszu. Fundusze z dużym AUM będą oferować większą stabilność zatrudnienia, ale nie są najbardziej hojne, jeśli chodzi o pakiet wynagrodzeń. Najlepszym miejscem dla wynagrodzenia są fundusze z AUM w przedziale od 5 do 15 miliardów dolarów.
- Lokalizacja: Poprzez różne raporty płacowe, należy liczyć się z trendem: Analitycy funduszy hedgingowych w Nowym Jorku i San Francisco mają najtłustszą wypłatę. Robią około 20-40% więcej niż analitycy w Bostonie, Waszyngtonie i Chicago.
OK, mówiliśmy o inwestowaniu przez całą drogę tutaj. Ale zauważ, że fundusz hedgingowy to złożony biznes z kilkoma odrębnymi segmentami operacyjnymi, nie tylko inwestowaniem.
Od księgowości, IT, do prawa i zgodności,… każda z tych ról może mieć inny zakres płac.
Sprawdzimy to wszystko, aby dać Ci duży obraz płac w tej branży:
Hedge Fund Salary – Salaries Of Different Divisions
Możesz znaleźć poniżej najnowsze dane na temat wynagrodzeń w funduszach hedgingowych w różnych działach i poziomach w ramach funduszy hedgingowych. Raport został przeprowadzony przez JW Michaels & Co. za rok finansowy 2019.
Role związane z przestrzeganiem przepisów
Role związane z księgowością
Teraz, gdy masz już wszystkie liczby, ile wynoszą one w porównaniu z innymi stanowiskami w branży finansowej?
Wynagrodzenie w funduszu hedgingowym – Co trzeba zrobić, aby tyle zarobić?
5.1 Czego wymaga od Ciebie fundusz hedgingowy?
Krótka odpowiedź: Musisz być na szczycie top of the top.
Długa odpowiedź:
Dostanie się do tej pracy tier-1 na Wall Street jest bardzo konkurencyjne (3% wskaźnika akceptacji dla przykładu funduszu hedgingowego giganta Citadel’s). Możesz pochodzić z prestiżowego tła finansowego, pracując przez lata w firmie handlowej, a jednak nie możesz zdobyć pozycji w funduszach hedgingowych.
Kwalifikowani kandydaci to coś więcej niż tylko umysły ilościowe – niezbędny jest szeroki zakres umiejętności zawodowych i interpersonalnych, wraz z dogłębną wiedzą na temat rynków. Certyfikaty takie jak CFA, CAIA lub CHA również wydają się być pomocne.
Przedstawiamy szybką listę kontrolną dla aspirantów do pracy w funduszach hedgingowych:
- Czy posiadasz dogłębną wiedzę na temat instrumentów i strategii finansowych?
- Czy Twoje zrozumienie ryzyka, konstrukcji portfela i wiedzy ilościowej jest wystarczające do wykonywania codziennych zadań w funduszu hedgingowym?
- Czy zapoznał(a) się Pan(i) z istniejącym rynkiem: konkurencją Pana(i) firmy, regulacjami rynkowymi, zakazami…?
- Czy Twoje wykształcenie akademickie jest potwierdzone prestiżowym dyplomem MBA/MFin/Ph.D. lub innymi certyfikatami finansowymi?
- Jeśli nie, czy Twoje umiejętności ilościowe zostały udowodnione poprzez ogromny sukces handlowy w przeszłości?
- …
Tak, wydaje się to trudne, ale wcale nie niemożliwe. Pokażemy Ci kilka popularnych ścieżek do funduszy hedgingowych:
5.2 Jak dostać się do funduszy hedgingowych?
Oto zalecenia:
- Nie chcesz dostać się do funduszu hedgingowego zaraz po studiach. Większość czasu, prawdopodobnie albo nie wiesz, co chcesz zrobić, lub nie posiadał wystarczającej wiedzy i doświadczenia, aby dołączyć do tej branży. To zdecydowanie nie jest normalny przypadek, ale w tym samym czasie, konkurencja między tobą a twoimi rówieśnikami, aby wylądować pierwszą pracę w funduszu hedgingowym będzie niższa, ponieważ każdy myśli o tym jako off-limits. Jesteś niezwykły? Spróbuj tego sposobu!
- Najlepszym sposobem na zdobycie pracy w funduszu hedgingowym jest rozpoczęcie pracy jako bankier inwestycyjny. Zazwyczaj, albo przez 2-3 lat doświadczenia zawodowego jako analityk entry-level, lub mniej lat, ale z prestiżowym dyplomem MBA pod pasem, byłbyś współpracownikiem Investment Banking. W tym momencie możesz odskoczyć do funduszu hedgingowego.
- To powiedziawszy, nie jest to jedyny strzał, jaki masz: Te 2-3 lata doświadczenia zawodowego są generalnie dla Ciebie, aby „zapłacić swoje należności” przed uzyskaniem pracy w funduszu hedgingowym. To doświadczenie zawodowe, choć zalecane na najwyższych stanowiskach w bankach inwestycyjnych, nie jest jedynym możliwym strzałem, tak jak nie ma tylko jednego rodzaju funduszu hedgingowego. Equity Research, Sales & Trading, Asset Management, Consulting, każde z tych doświadczeń może absolutnie dostać bilet do, i kształtować typ funduszu Hedge, do którego dążysz.
Wynagrodzenie w funduszu hedgingowym – w sumie…
Ręce w dół. Fundusze hedgingowe są tam, gdzie należy kierować się, jeśli idziesz po pieniądze: Istnieje bardzo niewiele miejsc, które mogą zaoferować Ci grubszą wypłatę w ramach rynku finansowego, z wyjątkiem Private Equity.
Jednakże w drodze do tej branży trzeba pokonać wiele godzin rygorystycznej nauki, lat zawodów finansowych i ostrej rywalizacji.
Nie wspominając o ryzyku wartym miliardy, które trzeba ponieść, gdy już się tam dostaniesz. Czy jesteś gotowy na nie wszystkie?