- 6/18/2020 12:05pm EDT
- Von Vince Martin, InvestorPlace Contributor
Robotik-Aktien bieten eine attraktive Quelle für Wachstumsinvestoren. Das langfristige Potenzial der Branche ist offensichtlich. Und die Akzeptanz dürfte sich angesichts der Reaktion auf das neuartige Coronavirus nur noch beschleunigen.
Seit über einem Jahrzehnt werden Anleger dafür belohnt, dass sie auf Wachstum statt auf Bewertung setzen. Solange dieser Trend anhält, sollten Robotik-Aktien Gewinner sein. Ob Gesundheitswesen, Verteidigung oder Schwerindustrie, Automatisierung und Robotik werden buchstäblich die Welt verändern. Clevere Anleger werden nach einer Beteiligung an diesem Wandel suchen.
Allerdings gibt es derzeit zwei Probleme bei Investitionen in diesen Trend. Erstens ist die Bewertung ein potenzieller Haken für Anleger, die nach Robotik-Aktien suchen, in die sie investieren können. Die breitere Chance für die Gruppe ist zumindest bis zu einem gewissen Grad bekannt. Die Märkte haben sich entsprechend angepasst.
Zweitens wird ein Teil des Wachstums der Branche von Unternehmen kommen, bei denen die Robotik noch einen kleinen Teil des Gesamtgeschäfts ausmacht. Zum Beispiel entwickelt die Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL)-Einheit Google X über ihr Everyday Robot Project Roboter. Dennoch wird es noch Jahre dauern, bis die Robotik einen wesentlichen Einfluss auf die Alphabet-Aktie haben wird, selbst im besten Fall.
Allerdings gibt es genug Robotik-Aktien, aus denen Investoren wählen können. Hier sind 10 der faszinierendsten:
- ABB Ltd. (NYSE:ABB)
- iRobot (NASDAQ:IRBT)
- Stereotaxis (NYSEAMERICAN:STXS)
- FLIR Systems (NASDAQ:FLIR)
- AeroVironmnent (NASDAQ:AVAV)
- Trimble (NASDAQ:TRMB)
- Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG)
- Globus Medical (NASDAQ:GMED)
- Daifuku (OTCMKTS:DFKCY)
- Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ:BOTZ)
Lassen Sie uns einen tieferen Blick darauf werfen, was jedes dieser Unternehmen langfristig vielversprechend macht.
Robotik-Aktien zum Kaufen: iRobot (IRBT)
Vielleicht ist es überraschend, aber iRobot ist die am meisten umstrittene Aktie in dieser Gruppe. Die Argumente für die IRBT-Aktie scheinen solide zu sein. Der Roomba des Unternehmens ist der klare Marktführer im Bereich der Heimroboter und erzielt einen Jahresumsatz von über 1 Milliarde Dollar. Der Wischroboter Braava erzielte 2019 ein Umsatzwachstum von 30 % gegenüber dem Vorjahr, wenn auch von einer kleinen Basis aus.
Die Bewertung ist etwas hoch, aber iRobot verfügt über eine Festungsbilanz mit fast 10 $ pro Aktie in bar. In Anbetracht des Wachstumspotenzials und der Bilanz erscheint ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 36 nicht unerschwinglich. Und ein Business-Update am Montag zerstreute Befürchtungen über Nachfragedruck durch die Coronavirus-Pandemie und schickte die IRBT-Aktie auf ein 10-Monats-Hoch.
Doch die Skepsis bleibt bestehen. Leerverkäufer haben es weiterhin auf den Namen abgesehen: Über 30% der ausstehenden Aktien sind leer verkauft. Sorgen über einen Handelskrieg ließen die Aktie im vergangenen Jahr einbrechen. Zölle waren ein Hauptgrund dafür, dass der bereinigte Gewinn je Aktie 2019 im Jahresvergleich um 15% zurückging. Und die Bären sehen die Konkurrenz von Shark im Privatbesitz als weiteren negativen Katalysator.
Langfristig scheint der Fall für die IRBT-Aktie immer noch attraktiv. Es gibt neue Produkte auf dem Weg und eine Wachstumsstrecke, die potenziell Jahrzehnte lang ist. Aber in Anbetracht der intensiven Debatte über IRBT im Moment und eines neuerdings volatilen breiten Marktes müssen Investoren, die an der Aktie interessiert sind, nicht unbedingt bei den Höchstständen einsteigen.
ABB (ABB)
Auf dem Papier ist ABB eine der besseren Robotik-Aktien da draußen. Das Problem ist, dass das Unternehmen in der Praxis noch nicht davon profitieren konnte.
Die ABB-Aktie bewegt sich nämlich seit Jahren seitwärts. Die 20-Jahres-Rendite ist selbst inklusive Dividenden nur knapp positiv. Der Industrieriese hat sich besser entwickelt als General Electric (NYSE:GE), aber Honeywell (NYSE:HON) ist der klare Gewinner unter den diversifizierten Industriewerten.
Diese allgemeine Enttäuschung gilt auch für das Robotergeschäft von ABB. ABB ist der zweitgrößte Roboterhersteller der Welt. Aber der Umsatz in dieser Kategorie ist im vergangenen Jahr zurückgegangen, und die Schwäche in der Automobilindustrie lässt mittelfristig weiteren Druck erwarten.
Die ABB-Aktie ist also ein Turnaround-Titel, und angesichts großer Unternehmen an anderer Stelle kein reiner Titel für das Robotik-Geschäft. Dennoch bietet die Aktie eine interessante Wette. Eine Dividendenrendite von knapp 4 % ist ein Bullenfall, bei dem man fürs Warten bezahlt wird. Die Bewertung ist angemessen. Und ABB plant, sein Robotikgeschäft in neue Endmärkte wie das Gesundheitswesen zu expandieren und gleichzeitig eine Margenverbesserung anzustreben.
Für Anleger, die nach einem aggressiven Spiel mit der Robotik suchen, gibt es bessere Möglichkeiten als die ABB-Aktie. Aber für diejenigen, die von dem Trend fasziniert sind, aber immer noch nach einem Wert suchen, ist dieser diversifizierte Riese ein attraktiver Titel.
Stereotaxis (STXS)
Stereotaxis hat das Potenzial, in den kommenden Jahren einer der am besten performenden Robotikwerte zu sein. Aber das Unternehmen muss liefern.
Stereotaxis stellt Robotersysteme und Instrumente her, die bei kardiovaskulären Eingriffen eingesetzt werden, vor allem bei der Behandlung von Herzrhythmusstörungen. Seine Plattformen nutzen Magnetismus, um Katheter zu bewegen, ein faszinierender Ansatz, der nach Angaben des Unternehmens sicherer und effektiver ist.
In der Zwischenzeit haben wir gesehen, dass Small-Caps (Stereotaxis hat derzeit einen Marktwert von knapp 400 Mio. $) in diesem Bereich große Renditen liefern, wenn sie übernommen werden. Erst letztes Jahr hat Siemens Healthineers (OTCMKTS:SMMNY) Corindus Vascular Robotics für knapp über 1 Mrd. $ übernommen. Das folgte auf den Einstieg von Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) in den Bereich durch den Kauf von Auris Health im Februar 2019.
Die Sorge ist jedoch, ob Stereotaxis tatsächlich liefern kann. Das Unternehmen ging 2004 zu einem Preis von 8 Dollar pro Aktie an die Börse; dank eines Reverse Splits haben die Aktionäre seit dem Börsengang über 92% verloren. Profitabilität bleibt schwer zu erreichen.
Das Genesis-System der zweiten Generation soll das ändern. Wenn es das tut, sind die Belohnungen offensichtlich. Ein Kaufpreis, der dem von Corindus entspricht, würde darauf hindeuten, dass sich die STXS-Aktie verdreifachen kann.
Aber bei einem einfachen Blick auf die Geschichte des Unternehmens sind auch die Risiken offensichtlich. Stereotaxis hat es einfach noch nicht geschafft. Das muss sich ändern, damit die Renditen steigen.
AeroVironment (AVAV)
AeroVironment ist eher ein Pure Play im Bereich der unbemannten Luftfahrtsysteme (UAS) als FLIR. Das Unternehmen hat lange Zeit große Geschäfte mit dem US-Militär gemacht. Doch als die amerikanische Präsenz im Nahen Osten schrumpfte, sanken auch die Einnahmen von AeroVironment.
Das Unternehmen hat sich daher auf Verträge mit amerikanischen Verbündeten verlegt. Etwas mehr als die Hälfte des Umsatzes im Geschäftsjahr 2019 (Ende April) kam aus Übersee. Und es sollte mehr Möglichkeiten geben, größere Verträge mit mehr verbündeten Nationen zu bekommen.
Das heißt, die Bewertung ist ein bisschen ein Problem, besonders mit einem 11%-plus Gewinn bisher in diesem Jahr. Und AeroVironment hat sich schwer getan, den kommerziellen Umsatz zu steigern, nachdem diese Möglichkeit in den vergangenen Jahren angepriesen wurde.
Die Umsetzung an dieser Front würde helfen. Das Gleiche gilt für die Ausweitung der Marge. Und das Unternehmen bleibt ein potenzielles Übernahmeziel für Unternehmen wie Lockheed Martin (NYSE:LMT). Bei einem Kurs von 70 $ ist AVAV ein wenig eine „Show me“-Story, aber dennoch eine attraktive Story.
FLIR Systems (FLIR)
FLIR Systems ist kein reines Robotik-Unternehmen. Das Kerngeschäft des Unternehmens ist die Herstellung von Wärmebildsystemen, die von Kunden vom US-Militär über die Strafverfolgungsbehörden bis hin zum Bauwesen eingesetzt werden.
Aber dieses Kerngeschäft sieht attraktiv aus, insbesondere da die FLIR-Aktie seit Jahresbeginn um 20 % gefallen ist. Langfristig gesehen sollten sowohl das Wachstum als auch die Margen positiv sein. Die Herstellungskosten von FLIR sinken, während die potenziellen Anwendungen für die Produkte des Unternehmens zunehmen.
Inzwischen gibt es genug, um FLIR auf die Liste der Robotik-Aktien zu setzen. Mit der Übernahme von Endeavor Robotics im Jahr 2019 hat das Unternehmen unbemannte Bodenfahrzeuge (UGVs) in sein Portfolio aufgenommen. UGVs werden zur Kampfmittelbeseitigung und Aufklärung in Situationen eingesetzt, die für Menschen zu gefährlich sind.
Die Robotik-Kompetenz von FLIR erstreckt sich auch auf die Luft, durch die Herstellung von UAS – besser bekannt als Drohnen. Und das Unternehmen stellt Sensoren her, die von anderen Roboterherstellern verwendet werden, was dem Unternehmen ein Engagement in Sekundärmärkten verschafft.
Alleine sieht die FLIR-Aktie hier attraktiv aus. Für Robotik-Bullen sieht sie wie ein solider Kauf aus.
Trimble (TRMB)
Auch Trimble ist kein reines Spiel mit dem Robotik-Trend. Der diversifizierte Industrieausrüster bietet alles von Bausoftware über Landwirtschaftssysteme bis hin zu Telematiklösungen, die von Transportunternehmen eingesetzt werden.
Aber Trimble fasst zunehmend Fuß im Robotikmarkt. In einer Partnerschaft mit zwei anderen Unternehmen wird ein „Roboterhund“ entwickelt, der für gefährliche Arbeiten auf Baustellen eingesetzt werden soll. Die Robotic Total Stations von Trimble werden von Vermessern eingesetzt.
Mit dem 20-fachen des voraussichtlichen Gewinns ist Trimble nicht unbedingt billig, und die Aktie hat sich schwer getan, den Widerstand knapp über dem aktuellen Kurs zu durchbrechen. Dies könnte eine Art „Buy the Dip“-Spiel sein, insbesondere angesichts des kurzfristigen Drucks auf bestimmte Endmärkte. Aber eine starke Leistung auf der Robotikseite des Unternehmens könnte ausreichen, um solide langfristige Renditen für geduldige Investoren zu erzielen.
Intuitive Surgical (ISRG)
Intuitive Surgical ist der größte unter den Pure-Play-Robotik-Aktien. Und Investoren, die früh eingestiegen sind, haben sehr gut abgeschnitten. Die ISRG-Aktie hat in den 20 Jahren seit dem Börsengang rund 9.400% zugelegt. Die Da Vinci-Plattform des Unternehmens ist zweifellos führend in diesem Bereich und hat dazu beigetragen, den Markt für Roboterchirurgie selbst zu schaffen.
Interessant an ISRG ist jedoch, dass die Gewinne zu einem Ende gekommen sind. Die Aktie hat in den letzten 21 Monaten seitwärts gehandelt. Eine steile Bewertung und ein leicht verlangsamtes Top- und Bottom-Line-Wachstum haben bei Investoren und Analysten Besorgnis ausgelöst. Die Aktie von Intuitive Surgical wird inzwischen sogar leicht über dem durchschnittlichen Kursziel der Wall Street gehandelt.
Allerdings bleibt ISRG unter den Robotik-Aktien der Goldstandard. Und obwohl die Aktie seit fast zwei Jahren feststeckt, gibt es einen Weg zu einer Erholung, besonders wenn Intuitive Surgical einen anderen Wachstumstreiber finden kann.
Globus Medical (GMED)
Im Moment ist Globus Medical nicht gerade ein Robotik-Unternehmen. Der Großteil des Umsatzes stammt aus dem Muskel-Skelett-Geschäft, das implantierbare Geräte und chirurgische Instrumente für Wirbelsäulen- und orthopädische Eingriffe umfasst.
Das ist ein gutes Geschäft, denn Umsatz und Gewinn sind über die Jahre stetig gewachsen. Die GMED-Aktie hat seit dem Börsengang 2012 um 256% zugelegt. Und mit dem 27-fachen des Gewinns spricht einiges dafür, dass die Aktie für das Wachstum in diesem Bereich des Geschäfts angemessen bewertet ist.
In der Zwischenzeit hat Globus seine eigene Roboterplattform entwickelt, den ExcelsiusGPS. Diese Plattform wird derzeit eingesetzt, um die chirurgische Präzision und die Ergebnisse zu verbessern, aber Globus erwartet, dass ExcelsiusGPS langfristig auch künstliche Intelligenz und Augmented Reality unterstützen kann.
Der kurzfristige Haken ist, dass die Robotik immer noch ein kleiner Teil des Geschäfts ist und nur 6% des Umsatzes 2019 generiert. Und die Performance im letzten Jahr war schwach: Der Umsatz in dieser Kategorie stagnierte in diesem Jahr. Es überrascht nicht, dass die GMED-Aktie den gleichen Weg eingeschlagen hat.
Dennoch ist die langfristige Chance faszinierend. Und es spricht einiges dafür, dass die GMED-Aktie eine attraktive „Kopf ich gewinne, Zahl ich verliere nicht viel“-Aktie ist. Wenn die Robotik-Plattform strauchelt, stützt das größere Geschäft mit medizinischen Geräten die Bewertung und könnte das Unternehmen zu einem Übernahmeziel machen. Und wenn ExcelsiusGPS erfolgreich ist, zeigt die langfristige Performance der Intuitive Surgical-Aktie, wie bedeutsam dieser Erfolg sein kann.
Daifuku (DFKCY)
Der japanische Riese Daifuku ist ein faszinierendes Robotik-Unternehmen. Das Unternehmen ist seit langem führend im Bereich der Materialhandhabung und nutzt seine Expertise, um Automatisierungslösungen zu entwickeln, wobei der Schwerpunkt auf dem Einzelhandel liegt.
Mit dem Aufstieg von Amazon (NASDAQ:AMZN) gibt es offensichtlich keinen Mangel an Unternehmen, die ihre Lager- und Logistiklösungen verbessern wollen, um mitzuhalten. Das eröffnet eine enorme Chance für Daifuku.
Der Wettbewerb ist hart und die Bewertung ist eine Sorge. Einige US-Investoren könnten auch Schwierigkeiten haben, an die Aktien heranzukommen: Die Liquidität der außerbörslichen Notierung ist etwas dünn. Dennoch ist Daifuku ein interessantes Unternehmen, das auf Automatisierung und Robotik setzt – und es gibt eine weitere Möglichkeit, in die Aktie einzusteigen.
Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ)
Anleger, die auf Robotik-Aktien setzen, können den Weg über einen börsengehandelten Fonds gehen. Und der Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF scheint das beste Spiel zu sein.
Der BOTZ ETF hat auch ein gewisses Engagement in künstlicher Intelligenz. Nvidia (NASDAQ:NVDA) ist in der Tat die größte Position mit etwas mehr als 13 % des Vermögens. Zu den zehn größten Beständen des Fonds gehören jedoch auch Intuitive Surgical und ABB. Zu den Kernpositionen gehören eine Reihe von führenden japanischen Robotikunternehmen, darunter Daifuku, Mitsubishi Electric (OTCMKTS:MIELY) und Fanuc (OTCMKTS:FANUY).
Wie der Markt als Ganzes hat sich BOTZ von den Tiefstständen im März deutlich erholt. Aber der ETF liegt immer noch deutlich unter den Höchstständen von Anfang 2018. Und ein Einbruch in den letzten Sitzungen könnte eine Kaufgelegenheit bieten. Der breite Trend der Robotik scheint ein starkes Wachstum anzutreiben, und wenn dies der Fall ist, sollte BOTZ von hier aus Aufwärtspotenzial haben.
Vince Martin berichtet seit fast einem Jahrzehnt für InvestorPlace.com und andere Stellen über die Finanzbranche. Er hat keine Positionen in den erwähnten Wertpapieren.
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