Apple/Disney: Steht Apple vor der glücklichsten Übernahme der Welt?

Die jüngsten Gerüchte über einen Kauf von Walt Disney Co. durch Apple sind nicht neu – sie gehen auf die Übernahme von Pixar durch Disney im Jahr 2006 zurück. Das machte den verstorbenen Pixar-Mitbegründer Steve Jobs zum größten Aktionär von Disney und zum Mitglied des Vorstands. Natürlich war Jobs auch Mitbegründer eines kleinen Computer-Startups namens Apple, von dem Sie vielleicht schon gehört haben, und war zu dieser Zeit in seiner zweiten Amtszeit als CEO.

Nachdem Disney Pixar gekauft hatte, war es logisch, dass es nur eine Frage der Zeit war, bis Apple sich revanchieren und Disney kaufen würde. Diese Gerüchte kursieren seit fast 15 Jahren immer wieder, und sie bekamen im letzten Herbst eine neue Lebensspritze. Damals schrieb der ehemalige Disney-CEO Bob Iger in seiner Autobiografie, dass ein Zusammenschluss von Disney und Apple vielleicht doch noch zustande gekommen wäre, wenn Jobs nicht 2011 gestorben wäre.

„Ich glaube, wenn Steve noch am Leben wäre, hätten wir unsere Unternehmen zusammengelegt oder zumindest die Möglichkeit sehr ernsthaft diskutiert“, schrieb Iger.

Ein paar Monate später scheint das Gerücht um eine Apple/Disney-Übernahme inmitten der Welle der Unsicherheit, die dank der Coronavirus-Epidemie durch die Märkte schwappt, wieder hoch zu schlagen. Diesmal wurde es von Rosenblatt Securities Analyst Bernie McTernan in die Welt gesetzt, der in einer Notiz schrieb, dass jetzt eine goldene Gelegenheit für Apple sein könnte, Disney zu einem günstigen Preis zu übernehmen und eine Win-Win-Situation für beide Firmen zu schaffen.

Schließlich sind Disney und viele andere Firmen in der Reise- und Unterhaltungsbranche durch den Ausbruch der Krankheit stark betroffen. Disneys asiatische Parks waren für einen Großteil der ersten drei Monate des Jahres 2020 geschlossen, und seit gestern (16. März) haben sich die US-Parks des Unternehmens angeschlossen. Das hat dazu beigetragen, den Aktienkurs von Disney im bisherigen Jahresverlauf um rund 35 Prozent zu drücken.

McTernan schrieb in seiner Notiz, dass dies eine erstklassige Gelegenheit für Apple darstellt, seinen Streaming-Dienst Apple TV+ durch die Übernahme von Disney und seinem konkurrierenden Streaming-Angebot Disney+ aufzupeppen. Als Neueinsteiger in die Streaming-Kriege hat Apple TV+ bisher damit gekämpft, genügend Original-Inhalte zu haben, um konkurrenzfähig zu sein. „Disney+ könnte Apples Inhaltsproblem lösen, da wir glauben, dass AppleTV+ einen relativ langsamen Start hat“, schrieb McTernan.

Im Gegensatz dazu hat Disney+ keinen langsamen Start hingelegt. Der Dienst hat bis Ende 2019 26,5 Millionen Abonnenten gewonnen, per 3. Februar waren es 28,6 Millionen.

McTernan wies in seinem Bericht auch darauf hin, dass die derzeitige Volatilität des Marktes zum Vorteil von „Mega-Cap-Unternehmen mit großen Cash-Beständen, deren Aktien sich besser entwickeln als die von Disney, spielen könnte.“ Er fügte hinzu, dass Apple sich in einer besonders starken Pole-Position für diese Art von Akquisition befindet, zum einen wegen der bisher relativ schwachen Performance von Apple TV+ und zum anderen, weil der Computerriese derzeit etwa 107 Milliarden Dollar an Bargeld und Wertpapieren vorweisen kann.

„Der Vorteil einer Übernahme von Disney wäre die Sicherung ihrer Content/Streaming-Strategie und potenzielle Synergien, die das entstehende Disney-Ökosystem zur iOS-Plattform hinzufügen“, schrieb McTernan und merkte an, dass Disney Zugang zu mehr als einer Milliarde Apple-Geräten erhalten würde, in die seine Inhalte eng integriert wären. Ein Zusammenschluss könnte auch für Stabilität an der Spitze von Disney sorgen, wo Iger abrupt die CEO-Rolle verließ, die nun Bob Chapek innehat.

Diese Spekulationen sind jedoch nur das – Spekulation. McTernan bestätigte dies in seiner Notiz, da keine der beiden Firmen den geringsten Hinweis darauf gegeben hat, dass sie einen solchen Deal überhaupt in Betracht ziehen. Es gibt auch keine Gewissheit, dass beide Firmen einen Zusammenschluss wollen würden – insbesondere Disney, das bei einem Verkauf an Apple zu einem Schleuderpreis den Kürzeren ziehen würde.

Während Disneys Aktienkurs gesunken ist, ist das Unternehmen immer noch eine der wertvollsten Marken der Welt, und keine glaubwürdige Quelle auf der Welt glaubt, dass die aktuelle wirtschaftliche Abschwächung das Unternehmen in den Bankrott treiben wird. Es scheint also unwahrscheinlich, dass Disney einer Übernahme zum Schleuderpreis zustimmen würde. Und denken Sie daran, Disneys erster abendfüllender Film war „Schneewittchen und die sieben Zwerge“ aus dem Jahr 1937 – und wenn man aus dieser Geschichte etwas lernen kann, dann ist es, sich vor Leuten zu hüten, die Äpfel anbieten.

Wenn Sie aber im Dezember Leute gefragt hätten, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass sowohl Disney World als auch Disneyland im März aufgrund einer globalen Pandemie auf unbestimmte Zeit geschlossen werden, hätten die meisten wahrscheinlich etwas in der Nähe von 0 Prozent gesagt. Der Bereich dessen, was wahrscheinlich oder sogar möglich ist, verschiebt sich von Tag zu Tag. Und wie jede Disney-Prinzessin, die ihr Diadem wert ist, Ihnen sagen kann (wahrscheinlich in einem Lied), sind Sie nur ein paar unwahrscheinliche Ereignisse davon entfernt, ein völlig anderes Schicksal zu haben.