Was ist der Baltic Dry Index (BDI)?
Der Baltic Dry Index (BDI) ist ein Schifffahrts- und Handelsindex, der von der in London ansässigen Baltic Exchange erstellt wird. Er misst Veränderungen der Kosten für den Transport verschiedener Rohstoffe wie Kohle und Stahl.
Mitglieder der Börse wenden sich direkt an Schifffahrtsmakler, um die Preisniveaus für bestimmte Schifffahrtswege, ein zu transportierendes Produkt und die Zeit bis zur Lieferung oder Geschwindigkeit zu ermitteln. Der Baltic Dry Index setzt sich aus drei Sub-Indizes zusammen, die unterschiedliche Größen von Massengutfrachtern oder Handelsschiffen messen: Capesize, Panamax und Supramax.
Key Takeaways
- Der Baltic Dry Index (BDI) ist ein Index der durchschnittlichen Preise, die für den Transport von trockenen Massengütern über mehr als 20 Routen gezahlt werden.
- Der BDI wird oft als Frühindikator für die wirtschaftliche Aktivität angesehen, da Veränderungen im Index Angebot und Nachfrage nach wichtigen Materialien, die in der Produktion verwendet werden, widerspiegeln.
- Der Index kann eine hohe Volatilität aufweisen, da das Angebot an großen Frachtführern tendenziell klein ist, mit langen Vorlaufzeiten und hohen Produktionskosten.
Wie der Baltic Dry Index funktioniert
Die Baltic Exchange berechnet den Index, indem sie mehrere Schiffsraten über mehr als 20 Routen für jedes der BDI-Komponentenschiffe bewertet. Die Analyse mehrerer geografischer Schifffahrtswege für jeden Index gibt der zusammengesetzten Messung des Index Tiefe. Die Mitglieder kontaktieren Massengutverlader auf der ganzen Welt, um ihre Preise zu sammeln, und berechnen dann einen Durchschnitt. Die Baltic Exchange gibt den BDI täglich heraus.
Eine Veränderung des Baltic Dry Index kann Anlegern einen Einblick in globale Angebots- und Nachfragetrends geben. Viele halten einen steigenden oder sinkenden Index für einen Frühindikator für zukünftiges Wirtschaftswachstum. Er basiert auf Rohstoffen, denn die Nachfrage nach ihnen ist ein Vorbote für die Zukunft. Diese Materialien werden gekauft, um Gebäude und Infrastruktur zu bauen und zu erhalten, und nicht zu Zeiten, in denen die Käufer entweder einen Überschuss an Materialien haben oder keine Gebäude mehr bauen oder Produkte herstellen.
Die Baltic Exchange ist auch als Marktmacher für Frachtderivate tätig, einschließlich Arten von finanziellen Terminkontrakten, die als Forward Freight Agreements bekannt sind.
Die Größen der BDI-Schiffe
Der BDI misst die Verschiffungen auf verschiedenen Größen von Frachtschiffen. Capesize-Schiffe sind die größten Schiffe im BDI mit 100.000 Tragfähigkeit (DWT) oder mehr. Die durchschnittliche Größe eines Capesize-Schiffes beträgt 156.000 DWT. Diese Kategorie kann auch einige massive Schiffe mit Kapazitäten von 400.000 DWT umfassen. Capesize-Schiffe transportieren hauptsächlich Kohle und Eisenerz auf Langstrecken und werden gelegentlich für den Transport von Getreide eingesetzt. Sie sind zu groß, um den Panamakanal zu durchqueren.
Panamax-Schiffe haben eine Kapazität von 60.000 bis 80.000 DWT und werden hauptsächlich für den Transport von Kohle, Getreide und kleineren Massengütern wie Zucker und Zement eingesetzt. Panamax-Frachtschiffe benötigen spezielle Ausrüstung zum Be- und Entladen. Sie können sich kaum durch den Panamakanal quetschen.
Die kleinsten im BDI erfassten Schiffe sind Supramaxe, auch Handymaxe genannt. Diese Schiffe haben eine Tragfähigkeit von 45.000 bis 59.999 DWT. Obwohl sie in ihrer Größe den Panamax-Schiffen ähneln, verfügen Supramax-Schiffe normalerweise über spezielle Ausrüstung für das Be- und Entladen und werden in Häfen eingesetzt, in denen Panamax-Schiffe nicht eingesetzt werden können.
Art von Schüttgut
Schüttgut wird normalerweise in zwei Kategorien eingeteilt: große Schüttgüter und kleine Schüttgüter. Einige Beispiele für große Massengüter sind Eisenerz, Kohle und Getreide. Auf diese Hauptmassengüter entfallen fast zwei Drittel des weltweiten Massenguthandels. Zu den kleineren Massengütern gehören Stahlprodukte, Zucker und Zement, die das verbleibende Drittel des weltweiten Massenguthandels ausmachen.
Kohle ist neben Eisenerz eines der am meisten gehandelten Massengüter der Welt, gemessen am Volumen. Die Länder, die am meisten Kohle für ihren Primärenergie- und Strombedarf importieren, sind Indien, China und Japan. Getreide ist eine weitere wichtige Ladung im seewärtigen Massenguthandel und macht einen Teil des gesamten Massenguthandels weltweit aus.
Beispiel aus der Praxis
Der Index kann fallen, wenn es sich bei den verschifften Gütern um Rohmaterial vor der Produktion handelt, was typischerweise ein Bereich mit geringem Spekulationsgrad ist. Der Index kann ein hohes Maß an Volatilität erfahren, wenn die globale Nachfrage steigt oder plötzlich abfällt, weil das Angebot an großen Transportunternehmen tendenziell klein ist, mit langen Vorlaufzeiten und hohen Produktionskosten.
Die Aktienkurse steigen, wenn der globale Markt gesund ist und wächst, und sie neigen dazu, zu fallen, wenn er ins Stocken gerät oder fällt. Der Index ist einigermaßen konsistent, weil er von Schwarz-Weiß-Faktoren von Angebot und Nachfrage abhängt, ohne große Einflüsse wie Arbeitslosigkeit und Inflation.
Der BDI hat die Rezession 2008 in gewissem Maße vorhergesagt, als die Preise einen starken Rückgang erlebten. In einem eindrucksvollen Beispiel für die Erkenntnisse, die aus dem Index gewonnen werden können, konnten Analysten beobachten, dass der Baltic Dry Index (BDI) zwischen September 2019 und Januar 2020 um mehr als 70 % fiel, ein starkes Indiz für eine wirtschaftliche Kontraktion. Dies geschah direkt vor dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie.