2020 war (und ist) ein herausforderndes Jahr. Inmitten dieser schwierigen Zeiten war die erste Priorität für Unternehmen, ihre Mitarbeiter und ihr Geschäft zu schützen. Viele Unternehmen haben jedoch auch in dieser turbulenten Zeit Widerstandskraft bewiesen und es geschafft, strategische Entscheidungen zu treffen, um zu wachsen und ihr Geschäft durch Übernahmen zu erweitern.
Hier ist ein Blick auf einige der prominentesten Übernahmen des Jahres 2020 bis jetzt (in Bezug auf den Wert der Deals, in keiner bestimmten Reihenfolge).
Intuit – Credit Karma
Im Februar gab der Fintech-Gigant Intuit (INTU) bekannt, dass er Credit Karma für rund 7,1 Mrd. US-Dollar übernehmen wird, was die größte Akquisition von Intuit überhaupt darstellt. Intuit ist ein globales Unternehmen für Finanzplattformen mit TurboTax, QuickBooks und Mint als Flaggschiffprodukten. Intuit bedient mit seinen Finanzmanagementlösungen etwa 50 Millionen Kunden weltweit, während Credit Karma ein Unternehmen für Verbrauchertechnologie mit mehr als 100 Millionen Mitgliedern in Großbritannien, den USA und Kanada ist, mit einem hohen Anteil an Millennials als Nutzer. Credit Karma hatte im CY 2019 einen ungeprüften Umsatz von fast 1 Mrd. USD gemeldet, ein Plus von 20% gegenüber CY 2018. Der Abschluss der Transaktion wird für das 2. Halbjahr 2020 erwartet.
Grubhub – Just Eat Takeaway
Im Juni schloss Just Eat Takeaway eine Vereinbarung zur Übernahme von Grubhub (GRUB) für 7,3 Mrd. $ ab. Dieser Schritt markiert den Einstieg von Just Eat Takeaway in den Online-Essenslieferdienst in den USA. Zusammen bilden die beiden Unternehmen den weltweit größten Online-Essenslieferdienst außerhalb Chinas. Grubhub ist ein führender Online- und mobiler Marktplatz für Essensbestellungen und -lieferungen in den USA, mit fast 300.000 Restaurants in 4.000 US-Städten. Der Deal hat Uber ins Abseits gestellt, das mit Grubhub in Übernahmegesprächen war.
Uber – Postmates
Im Juli hat Uber (UBER) für 2,65 Milliarden Dollar Postmates übernommen. Dies geschah, nachdem das 6,5 Milliarden Dollar schwere Gebot von Uber für Grubhub gescheitert war. Postmates ist komplementär zu Uber Eats, mit differenzierten geografischen Schwerpunktgebieten und Kundendemografien. Postmates ist ein Pionier von „Delivery-as-a-Service“, was die wachsenden Bemühungen von Uber bei der Lieferung von Lebensmitteln, lebensnotwendigen Gütern und anderen Waren ergänzen würde.
Visa – Plaid
Visa (V) hat die Übernahme von Plaid für 5,3 Mrd. $ im Januar 2020 angekündigt. Die Konnektivität zwischen Finanzinstituten und Entwicklern wird mit der wachsenden Nachfrage immer wichtiger, um Verbrauchern die Nutzung von Fintech-Anwendungen zu erleichtern. Plaid ermöglicht es Verbrauchern, ihre Bankkonten bequem mit Tausenden von Apps und Diensten zu teilen, wie Acorns, Betterment, Chime, TransferWise und Venmo. Plaid verbindet mehr als 11.000 Finanzinstitute mit mehr als 2.600 Fintech-Entwicklern. Die Übernahme wird Visa neue Marktchancen im Fintech-Bereich eröffnen, sowohl in den USA als auch international.
Morgan Stanley – E*TRADE
Die Ankündigung der Übernahme von E*TRADE (ETFC für rund 13 Mrd. $ durch Morgan Stanley (MS im Februar 2020 war eine der größten Akquisitionen des Jahres 2020. Es wird erwartet, dass die Entscheidung die Position von Morgan Stanley in allen Kanälen und Segmenten im Vermögensverwaltungsgeschäft stärken wird. E*TRADE verfügt über 5,2 Millionen Kundenkonten mit einem Privatkundenvermögen von über 360 Milliarden US-Dollar, die zu den bestehenden 3 Millionen Kundenbeziehungen von Morgan Stanley und einem Kundenvermögen von 2,7 Billionen US-Dollar hinzukommen werden. Es wird erwartet, dass der Deal im 4. Quartal 2020 abgeschlossen wird.
Weitere Deals
Von den anderen Akquisitionen, die in den letzten sieben Monaten stattgefunden haben, sind hier einige weitere in Milliardenhöhe:
- Im Februar gab Salesforce (CRM) einen $1.33 Mrd. $) die Übernahme von Vlocity an, einem führenden Anbieter von branchenspezifischer Cloud- und mobiler Software, die nativ auf der Salesforce-Plattform aufbaut
- Um seine Fähigkeiten im Bereich 5G zu stärken, gab Microsoft (MSFT) im März die Absicht bekannt, Affirmed Networks zu übernehmen, und schloss den Prozess im April für ca. $1.35 Milliarden Dollar
- Zoox, ein in Kalifornien ansässiges Unternehmen, das an autonomer Technologie arbeitet, um Mobility-as-a-Service zu ermöglichen, wurde von Amazon (AMZN) für rund 1,2 Milliarden Dollar übernommen
Unter den privaten Unternehmen:
- Koch Industries entschied sich, den verbleibenden Aktienanteil an Infor, der von Golden Gate Capital gehalten wurde, in einem Deal im Wert von fast 13 Milliarden Dollar zu übernehmen. Koch hat die Übernahme von Infor im April abgeschlossen. Mit einem geschätzten Jahresumsatz von 110 Milliarden Dollar ist Koch Industries eines der größten privaten Unternehmen in den USA
- Im Januar schloss Insight Partners, ein führender Software-Investor, eine Vereinbarung zur Übernahme von Veeam, einem Schweizer Unternehmen für Cloud-Datenmanagement, in einem 5-Milliarden-Dollar-Deal
- Im März unterzeichnete BMC, ein weltweit führender Anbieter von IT-Lösungen für das digitale Unternehmen (ein Portfolio-Unternehmen von KKR), eine endgültige Vereinbarung zum Kauf von Compuware für geschätzte 2 Milliarden Dollar. Der Prozess wurde im Mai abgeschlossen
- Um das aktuelle Angebot zu stärken und das Ökosystem zu erweitern, schloss SoFi, ein Online-Unternehmen für persönliche Finanzen, eine Vereinbarung zur Übernahme von Galileo, einer API- und Zahlungsplattform für Finanzdienstleistungen, für 1,2 Mrd. $
Gesamtaktivität im M&A-Raum blieb inmitten der Pandemie gedämpft. Im 1. Halbjahr 2020 wurden weltweit 24.698 Deals angekündigt, was einen Rückgang von 15,1 % gegenüber dem 1. Halbjahr 2019 bedeutet. Noch stärker ist der Rückgang beim Deal-Wert, der laut einem Bericht von GlobalData um 44,7 % von 1,85 Billionen US-Dollar in 1H 2019 auf 1,02 Billionen US-Dollar in 1H 2020 sank.
Während das Schicksal dieser Übernahmen erst mit der Zeit bekannt sein wird, zeigt ein BCG-Bericht, dass „Deals, die in wirtschaftlich schwachen Zeiten abgeschlossen werden, Wert für die Dealmaker und ihre Aktionäre schaffen.“
Disclaimer: Der Autor hat keine Position in den genannten Aktien. Investoren sollten die obigen Informationen nicht als De-facto-Empfehlung betrachten, sondern als Anregung für weitere Überlegungen. Der Bericht wurde sorgfältig erstellt, und etwaige Auslassungen oder Fehler in ihm sind völlig unbeabsichtigt.