L’action d’Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) a été en pleine forme sur le marché en 2020, atteignant un nouveau sommet historique à la fin du mois d’août à plus de 90 dollars par action grâce à un formidable élan dans ses différentes activités.
Mais les deux derniers mois n’ont pas été formidables pour le fabricant de puces — l’action AMD a perdu près de 13 % depuis le début du mois de septembre et se négocie désormais autour de 80 dollars l’action. Les investisseurs doivent-ils traiter cette situation comme une opportunité d’acheter davantage d’actions de cette valeur technologique de haut vol (bien que volatile), ou enregistrer leurs bénéfices pour éviter la possibilité d’une plus grande baisse ?
Données d’AMD par YCharts
AMD est sur le point de recevoir un joli coup de fouet
Les lignes supérieure et inférieure d’AMD ont pris un élan impressionnant au cours de l’année dernière.
Données d’AMD (TTM) par YCharts
Le fabricant de puces a grignoté des parts de marché à Intel dans les unités centrales de traitement (CPU), donné du fil à retordre à NVIDIA dans les cartes graphiques, et il explorerait de nouveaux territoires pour devenir un acteur dominant dans le domaine des semi-conducteurs. Il n’est pas surprenant que les performances financières d’AMD aient été terribles ces derniers temps, malgré la nouvelle pandémie de coronavirus.
Le chiffre d’affaires de la société était en hausse de 26 % par rapport à l’année précédente au deuxième trimestre 2020, et le bénéfice net avait bondi à 0,18 $ par action, contre 0,08 $ l’année précédente. Les prévisions pour le troisième trimestre étaient encore meilleures, AMD prévoyant une croissance du chiffre d’affaires de 42 % en glissement annuel, attribuant cette accélération à la forte demande pour ses processeurs Ryzen et EPYC, ainsi qu’à une poussée des ventes de ses processeurs semi-personnalisés grâce à l’arrivée d’une nouvelle génération de consoles de jeu.
Pour l’ensemble de l’année, AMD prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 32 % par rapport aux niveaux de 2019, citant « la force des produits pour PC, jeux et centres de données. » L’entreprise semble bien partie pour maintenir cette dynamique impressionnante en 2021 également, et il n’est pas difficile de comprendre pourquoi.
L’activité entreprise, embarquée et semi-personnalisée (EESC), par exemple, est sur le point de décoller alors que les nouvelles consoles de jeu de Sony et Microsoft sont équipées de puces AMD. Sony pense pouvoir vendre plus de 7 millions d’unités de PlayStation 5 d’ici avril 2021 et dépasser les performances de vente initiales de la PlayStation 4. Parallèlement, la Xbox Series X devrait dépasser la PS5 en termes de ventes pour la période des fêtes de fin d’année, selon une autre estimation.
Source de l’image : Getty Images.
Les nouvelles consoles devraient agir comme un catalyseur pluriannuel pour l’activité semi-custom d’AMD, car les consoles de la génération précédente se sont vendues à plus de 150 millions d’unités depuis leur lancement vers la fin de 2013. D’autre part, les processeurs pour serveurs EPYC d’AMD ont aidé l’entreprise à compenser la faiblesse récente du CESE.
AMD a également pris des parts à Intel sur le marché des processeurs pour serveurs, plusieurs grands noms ayant adopté ses puces. Le fabricant de puces est sur le point de rendre la vie plus difficile à Intel dans cet espace, car il est en passe de lancer une nouvelle génération de processeurs pour serveurs basés sur la microarchitecture Zen 3. Les rumeurs indiquent que les nouveaux processeurs pourraient être 20 % plus rapides que leurs prédécesseurs, ce qui pourrait ouvrir la voie à de nouveaux gains sur le marché des serveurs pour AMD.
L’activité CESE a représenté un peu plus de 29 % de son chiffre d’affaires total au dernier trimestre, mais ses performances n’ont rien d’extraordinaire. Le chiffre d’affaires de ce segment a baissé de 4,4 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, tandis que le résultat d’exploitation s’est contracté à 33 millions de dollars, contre 89 millions de dollars pour la période précédente.
Donc, un redressement de l’EESC devrait relever la performance financière globale de l’entreprise, car il s’ajoutera aux vents arrière observés dans l’activité informatique et graphique, qui représente le reste de ses revenus.
Une valorisation élevée
Les perspectives ensoleillées d’AMD sont susceptibles d’encourager les investisseurs à la recherche d’un titre de croissance de premier plan à profiter du récent repli et à l’acheter. Mais ceux qui ont manqué le train de la gravitation jusqu’à présent pourraient vouloir prendre du recul et se demander si c’est une bonne idée d’acheter une action aussi chère.
AMD a un ratio cours/bénéfice (P/E) de suivi de plus de 150, tandis que le multiple des bénéfices à terme de 47 n’est pas bon marché non plus. L’action se négocie à 12,2 fois le chiffre d’affaires, soit beaucoup plus que le ratio cours/chiffre d’affaires moyen sur cinq ans, qui est de 3,9. AMD n’est donc pas une action pour ceux qui ont un faible appétit pour le risque.
Cependant, les investisseurs prêts à payer l’énorme prime pour la formidable croissance d’AMD pourraient finir par profiter d’une hausse plus importante. La société est occupée à rafraîchir sa gamme de produits, ayant déjà lancé les nouveaux CPU Ryzen 5000, tandis que ses cartes graphiques et processeurs de serveur de nouvelle génération sont en route. AMD pourrait maintenir ses taux de croissance élevés, en supposant que ses nouveaux produits reproduisent le succès de ses prédécesseurs et continuent de prendre des parts de marché à ses rivaux.
C’est pourquoi les actionnaires actuels peuvent continuer à détenir AMD dans leurs portefeuilles malgré une valorisation chère, ou même acheter plus d’actions en fonction de leur profil de risque, car elle n’a pas fini de croître.
Devriez-vous investir 1 000 dollars dans Advanced Micro Devices, Inc. dès maintenant ?
Avant de considérer Advanced Micro Devices, Inc, vous voudrez entendre ceci.
Les légendes de l’investissement et les cofondateurs de Motley Fool, David et Tom Gardner, viennent de révéler ce qu’ils croient être les 10 meilleures actions à acheter en ce moment pour les investisseurs… et Advanced Micro Devices, Inc. n’en faisait pas partie.
Le service d’investissement en ligne qu’ils dirigent depuis près de deux décennies, Motley Fool Stock Advisor, a battu le marché boursier par plus de 4X.* Et en ce moment, ils pensent qu’il y a 10 actions qui sont de meilleurs achats.
Voir les 10 actions
*Rendement du Stock Advisor au 24 février 2021
- {{l’en-tête }}
Tendance
Teresa Kersten, une employée de LinkedIn, une filiale de Microsoft, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Harsh Chauhan n’a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool possède des actions de Microsoft et NVIDIA et les recommande. The Motley Fool recommande Intel et recommande les options suivantes : position longue sur les options d’achat de 85 $ de Microsoft en janvier 2021 et position courte sur les options d’achat de 115 $ de Microsoft en janvier 2021. Le Motley Fool a une politique de divulgation.
.