Qu’est-ce que le Baltic Dry Index (BDI) ?
Le Baltic Dry Index (BDI) est un indice de navigation et de commerce créé par le Baltic Exchange, basé à Londres. Il mesure l’évolution du coût du transport de diverses matières premières, comme le charbon et l’acier.
Les membres de la bourse contactent directement les courtiers maritimes pour évaluer les niveaux de prix pour des voies de navigation données, un produit à transporter et le temps de livraison ou la vitesse. Le Baltic Dry Index est un composite de trois sous-indices qui mesurent différentes tailles de vraquiers secs ou de navires marchands : Capesize, Panamax et Supramax.
Key Takeaways
- Le Baltic Dry Index (BDI) est un indice des prix moyens payés pour le transport de matériaux secs en vrac sur plus de 20 routes.
- Le BDI est souvent considéré comme un indicateur avancé de l’activité économique car les variations de l’indice reflètent l’offre et la demande de matériaux importants utilisés dans la fabrication.
- L’indice peut connaître des niveaux élevés de volatilité parce que l’offre de grands transporteurs a tendance à être petite, avec de longs délais d’exécution et des coûts de production élevés.
Comment fonctionne le Baltic Dry Index
La Bourse balte calcule l’indice en évaluant plusieurs taux d’expédition sur plus de 20 routes pour chacun des navires composant le BDI. L’analyse de plusieurs voies d’expédition géographiques pour chaque indice donne de la profondeur à la mesure composite de l’indice. Les membres contactent les expéditeurs de vrac sec du monde entier pour recueillir leurs prix et ils calculent ensuite une moyenne. La Baltic Exchange émet le BDI quotidiennement.
Une variation de l’indice Baltic Dry peut donner aux investisseurs un aperçu des tendances mondiales de l’offre et de la demande. Beaucoup considèrent qu’un indice en hausse ou en baisse est un indicateur avancé de la croissance économique future. Il est basé sur les matières premières, car la demande de celles-ci présage de l’avenir. Ces matériaux sont achetés pour construire et soutenir des bâtiments et des infrastructures, et non à des moments où les acheteurs ont soit un excès de matériaux, soit ne construisent plus de bâtiments ou ne fabriquent plus de produits.
La Baltic Exchange opère également en tant que faiseur de marchés de dérivés de fret, y compris des types de contrats financiers à terme connus sous le nom de contrats de fret à terme.
Les tailles des navires BDI
Le BDI mesure les expéditions sur différentes tailles de cargos. Les bateaux Capesize sont les plus grands navires du BDI, avec 100 000 tonnes de port en lourd (DWT) ou plus. La taille moyenne d’un navire Capesize est de 156 000 DWT. Cette catégorie peut également inclure certains navires massifs d’une capacité de 400 000 DWT. Les navires Capesize transportent principalement du charbon et du minerai de fer sur des itinéraires long-courriers et sont occasionnellement utilisés pour transporter des céréales. Ils sont trop grands pour franchir le canal de Panama.
Les navires Panamax ont une capacité de 60 000 à 80 000 TPL et sont surtout utilisés pour transporter du charbon, des céréales et des produits mineurs en vrac comme le sucre et le ciment. Les cargos Panamax nécessitent un équipement spécialisé pour le chargement et le déchargement. Ils peuvent à peine se faufiler dans le canal de Panama.
Les plus petits navires inclus dans le BDI sont les Supramax, également appelés Handymax. Ces navires ont une capacité de charge de 45 000 à 59 999 TPL. Ils sont parfois Bien que leur taille soit proche de celle des Panamax, les Supramax disposent normalement d’un équipement spécialisé pour le chargement et le déchargement, et ils sont utilisés dans des ports où les Panamax ne peuvent pas le faire.
Type de vrac sec
Les vracs secs sont généralement divisés en deux catégories : les vracs majeurs et les vracs mineurs. Parmi les exemples de grands vracs secs, on peut citer le minerai de fer, le charbon et les céréales. Ces vracs majeurs représentent près des deux tiers du commerce mondial de vrac sec. Les vracs mineurs comprennent les produits sidérurgiques, les sucres, le ciment et couvrent le tiers restant du commerce mondial de vrac sec.
Le charbon, avec le minerai de fer, est l’un des produits de vrac sec les plus échangés en volume dans le monde. Les pays les plus impliqués dans l’importation de charbon pour leurs besoins en énergie primaire et en électricité sont l’Inde, la Chine et le Japon. Les céréales sont une autre cargaison importante en termes de commerce maritime de vrac sec et représentent une partie du commerce total de vrac sec dans le monde.
Exemple du monde réel
L’indice peut chuter lorsque les marchandises expédiées sont des matières premières, des matériaux de pré-production, ce qui est généralement un domaine où les niveaux de spéculation sont minimes. L’indice peut connaître des niveaux élevés de volatilité si la demande mondiale augmente ou chute soudainement, car l’offre de gros transporteurs a tendance à être petite, avec de longs délais de livraison et des coûts de production élevés.
Les prix des actions augmentent lorsque le marché mondial est sain et en croissance, et ils ont tendance à diminuer lorsqu’il est au point mort ou en baisse. L’indice est raisonnablement cohérent car il dépend de facteurs noirs et blancs de l’offre et de la demande sans beaucoup d’influences telles que le chômage et l’inflation.
Le BDI a prédit la récession de 2008 dans une certaine mesure lorsque les prix ont connu une forte baisse. Dans un exemple frappant de la perspicacité qui peut provenir de l’indice, les analystes ont pu observer qu’entre septembre 2019 et janvier 2020, le Baltic Dry Index (BDI) a chuté de plus de 70 %, une forte indication de contraction économique. Cela s’est produit juste avant l’apparition de la pandémie de COVID-19.
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