- Il y a environ 1,2 trillion de dollars de monnaie américaine en circulation.
- Les banques de la Réserve fédérale distribuent la nouvelle monnaie pour le département du Trésor américain, qui l’imprime.
- Les institutions de dépôt achètent de la monnaie auprès des Banques de la Réserve fédérale lorsqu’elles en ont besoin pour répondre à la demande de leurs clients, et elles déposent de l’argent à la Fed lorsqu’elles en ont plus qu’elles n’en ont besoin pour répondre à la demande de leurs clients.
En juillet 2013, la monnaie en circulation, c’est-à-dire les pièces et le papier-monnaie américains entre les mains du public, totalisait environ 1,2 trillion de dollars. La quantité de monnaie en circulation a augmenté rapidement au cours des dernières décennies et une grande partie de cette augmentation a été causée par la demande de l’étranger. La Réserve fédérale estime que la majorité de l’argent liquide en circulation aujourd’hui se trouve en dehors des États-Unis.
Satisfaire la demande variable d’argent liquide
Le public se procure généralement son argent liquide auprès des banques en retirant de l’argent dans des distributeurs automatiques de billets (DAB) ou en encaissant des chèques. Le montant des liquidités détenues par le public varie selon la saison, le jour du mois et même le jour de la semaine. Par exemple, les gens demandent une grande quantité d’argent liquide pour faire du shopping et partir en vacances pendant la période des fêtes de fin d’année. De plus, les gens retirent généralement de l’argent aux guichets automatiques pendant le week-end, de sorte qu’il y a plus d’argent en circulation le lundi que le vendredi.
Pour répondre aux demandes de leurs clients, les banques obtiennent des liquidités auprès des banques de la Réserve fédérale. La plupart des banques de taille moyenne et grande maintiennent des comptes de réserve dans l’une des 12 banques régionales de la Réserve fédérale, et elles paient les liquidités qu’elles obtiennent de la Fed en faisant débiter ces comptes. Certaines petites banques maintiennent leurs réserves obligatoires auprès de banques plus importantes, dites « correspondantes ». Les petites banques obtiennent des liquidités par l’intermédiaire des banques correspondantes, qui facturent des frais pour ce service. Les grandes banques obtiennent de la monnaie auprès de la Fed et la transmettent aux petites banques.
Lorsque la demande d’argent liquide de la part du public diminue – après la période des fêtes de fin d’année, par exemple – les banques constatent qu’elles ont plus d’argent liquide que nécessaire et elles déposent l’excédent à la Fed. Comme les banques paient la Fed pour les liquidités en faisant débiter leurs comptes de réserve, le niveau des réserves dans le système bancaire national baisse lorsque la demande de liquidités du public augmente ; de même, le niveau remonte lorsque la demande de liquidités du public diminue et que les banques réexpédient les liquidités à la Fed. La Fed compense les variations de la demande d’espèces du public qui pourraient introduire de la volatilité sur les marchés du crédit en mettant en œuvre des opérations d’open market.
La popularisation de l’ATM ces dernières années a augmenté la demande de monnaie du public et, à son tour, la quantité de monnaie que les banques commandent à la Fed. Il est intéressant de noter que l’avènement du GAB a conduit certaines banques à demander des billets usagés et en bon état, plutôt que des billets neufs, car les billets usagés fonctionnent souvent mieux dans les GAB.
Maintenir un inventaire des liquidités
Chacune des 12 banques de la Réserve fédérale maintient un inventaire des liquidités disponibles pour répondre aux besoins des institutions de dépôt dans son district. Des sites d’inventaire de garde étendus sur plusieurs continents favorisent l’utilisation de la monnaie américaine au niveau international, améliorent la collecte d’informations sur les flux monétaires et aident les banques locales à répondre à la demande du public en monnaie américaine. Les ajouts à cet approvisionnement proviennent directement des deux divisions du département du Trésor qui produisent l’argent : le Bureau of Engraving and Printing, qui imprime la monnaie, et l’United States Mint, qui fabrique les pièces. La majeure partie de l’inventaire est constituée de dépôts effectués par les banques qui disposaient de plus de liquidités que nécessaire pour servir leurs clients et qui ont déposé l’excédent à la Fed pour les aider à respecter leurs obligations en matière de réserves.
Lorsqu’une banque de la Réserve fédérale reçoit un dépôt d’espèces d’une banque, elle vérifie les différents billets pour déterminer s’ils sont aptes à une future circulation. Environ un tiers des billets que la Fed reçoit ne sont pas aptes, et la Fed les détruit. Comme le montre le tableau ci-dessous, la durée de vie d’un billet varie en fonction de sa dénomination. Par exemple, un billet de 1 dollar, qui est le plus utilisé, reste en circulation en moyenne 5,9 ans ; un billet de 100 dollars dure environ 15 ans.