2020 a été (et continue d’être) une année difficile. Au milieu de ces temps difficiles, la première priorité des sociétés a été de garder leurs employés et leurs entreprises en sécurité. Cependant, de nombreuses entreprises ont fait preuve de résilience même pendant cette période turbulente et ont réussi à prendre des décisions stratégiques pour croître et développer leurs activités via des acquisitions.
Voici un aperçu de certaines des acquisitions marquantes de 2020 jusqu’à présent (en termes de valeur de transaction, sans ordre spécifique).
Intuit – Credit Karma
En février, le géant de la Fintech, Intuit (INTU) a annoncé qu’il allait acquérir Credit Karma pour environ 7,1 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande acquisition jamais réalisée par Intuit. Intuit est une entreprise mondiale de plateformes financières dont les produits phares sont TurboTax, QuickBooks et Mint. Les solutions de gestion financière d’Intuit servent environ 50 millions de clients dans le monde, tandis que Credit Karma est une société de technologie grand public qui compte plus de 100 millions de membres au Royaume-Uni, aux États-Unis et au Canada, avec une base d’utilisateurs millénaires importante. Credit Karma avait déclaré près d’un milliard de dollars de revenus non vérifiés au cours du CY 2019, en hausse de 20 % par rapport au CY 2018. La transaction devrait être clôturée au cours du 2S 2020.
Grubhub – Just Eat Takeaway
En juin, Just Eat Takeaway a conclu un accord pour acquérir Grubhub (GRUB pour 7,3 milliards de dollars. Cette opération marque l’incursion de Just Eat Takeaway dans la livraison de nourriture en ligne aux États-Unis, les deux entreprises créant ensemble la plus grande société de livraison de nourriture en ligne au monde en dehors de la Chine. Grubhub est l’un des principaux marchés de commande et de livraison de nourriture en ligne et sur mobile aux États-Unis, avec près de 300 000 restaurants répartis dans 4 000 villes américaines. L’opération a mis sur la touche Uber, qui était en pourparlers avec Grubhub pour une acquisition.
Uber – Postmates
En juillet, Uber (UBER a conclu un accord de 2,65 milliards de dollars pour acquérir Postmates. Cela intervient après que l’offre de 6,5 milliards de dollars d’Uber pour Grubhub soit tombée à l’eau. Postmates est complémentaire d’Uber Eats, avec des zones géographiques et des caractéristiques démographiques de la clientèle différentes. Postmates est un pionnier de la « livraison en tant que service », qui compléterait les efforts croissants d’Uber dans la livraison de produits d’épicerie, de produits essentiels et d’autres biens.
Visa – Plaid
Visa (V a annoncé la décision de l’acquisition de Plaid pour 5,3 milliards de dollars en janvier 2020. La connectivité entre les institutions financières et les développeurs est devenue de plus en plus importante avec la demande croissante de faciliter la capacité des consommateurs à utiliser les applications fintech. Plaid permet aux consommateurs de partager commodément leurs comptes bancaires avec des milliers d’apps et de services, tels que Acorns, Betterment, Chime, TransferWise et Venmo. Plaid relie plus de 11 000 institutions financières à plus de 2 600 développeurs fintech. L’acquisition ouvrira de nouvelles opportunités de marché dans l’espace fintech pour Visa, à la fois aux États-Unis et à l’international.
Morgan Stanley – E*TRADE
L’annonce de l’acquisition d’E*TRADE (ETFC pour environ 13 milliards de dollars par Morgan Stanley (MS en février 2020 a été l’une des plus grandes acquisitions de 2020. Cette décision devrait renforcer la position de Morgan Stanley sur l’ensemble des canaux et des segments dans le domaine de la gestion de patrimoine. E*TRADE possède plus de 5,2 millions de comptes clients avec plus de 360 milliards de dollars d’actifs de clients de détail, qui seront ajoutés aux 3 millions de relations clients existantes de Morgan Stanley et à ses 2,7 trillions de dollars d’actifs clients. La transaction devrait être clôturée au quatrième trimestre de l’année 2020.
Autres transactions
Parmi les autres acquisitions qui ont eu lieu au cours des sept derniers mois, en voici quelques autres qui se chiffrent en milliards de valeur de transaction :
- En février, Salesforce (CRM a annoncé une transaction de 1.33 milliards de dollars pour acquérir Vlocity, un fournisseur leader de logiciels cloud et mobiles spécifiques à l’industrie construits nativement sur la plateforme Salesforce
- Pour renforcer ses capacités dans la 5G, Microsoft (MSFT a annoncé l’intention d’acquérir Affirmed Networks en mars et a complété le processus en avril pour environ 1.35 milliards de dollars
- Zoox, une entreprise californienne travaillant sur la technologie autonome pour permettre la mobilité en tant que service, a été acquise par Amazon (AMZN) pour environ 1,2 milliard de dollars
Parmi les entreprises privées :
- Koch Industries a décidé d’acquérir la participation restante dans Infor détenue par Golden Gate Capital dans une transaction d’une valeur de près de 13 milliards de dollars. Koch a finalisé l’acquisition d’Infor en avril. Avec un chiffre d’affaires annuel estimé à 110 milliards de dollars, Koch Industries est l’une des plus grandes sociétés privées américaines
- En janvier, Insight Partners, un investisseur de premier plan dans le secteur des logiciels, a conclu un accord pour acquérir Veeam, une société suisse de gestion des données en nuage, dans le cadre d’une transaction de 5 milliards de dollars
- En mars, BMC, un leader mondial des solutions informatiques pour l’entreprise numérique (une société du portefeuille de KKR, a signé un accord définitif pour acheter Compuware pour un montant estimé à 2 milliards de dollars. Le processus a été achevé en mai
- Pour renforcer les offres actuelles et élargir son écosystème, SoFi, une société de financement personnel en ligne, a conclu un accord pour acquérir Galileo, une API de services financiers et une plateforme de paiements, pour 1,2 milliard de dollars
L’activité globale dans l’espace M&A est restée contenue au milieu de la pandémie. Au cours du premier semestre 2020, 24 698 transactions ont été annoncées dans le monde, marquant une baisse de 15,1 % par rapport au premier semestre 2019. La baisse est plus nette en termes de valeur des transactions, qui ont connu une chute de 44,7%, passant de 1,85 trillion de dollars au 1S 2019 à 1,02 trillion de dollars au 1S 2020, selon un rapport de GlobalData.
Si le sort de ces acquisitions ne sera connu qu’avec le temps, un rapport du BCG démontre bien que « les transactions réalisées en période de faiblesse économique créent de la valeur pour les dealmakers et leurs actionnaires. »
Disclaimer : L’auteur n’a aucune position dans les actions mentionnées. Les investisseurs doivent considérer les informations ci-dessus non pas comme une recommandation de fait, mais comme une idée à approfondir. Le rapport a été soigneusement préparé, et les exclusions ou erreurs qu’il contient sont totalement involontaires.