Qu’est-ce qu’un portefeuille ?
Un portefeuille est un ensemble d’investissements financiers tels que des actions, des obligations, des matières premières, des liquidités et des équivalents de liquidités, y compris des fonds fermés et des fonds négociés en bourse (ETF). Les gens pensent généralement que les actions, les obligations et les liquidités constituent le cœur d’un portefeuille. Bien que ce soit souvent le cas, ce n’est pas forcément la règle. Un portefeuille peut contenir un large éventail d’actifs, notamment des biens immobiliers, des œuvres d’art et des investissements privés.
Vous pouvez choisir de détenir et de gérer vous-même votre portefeuille, ou vous pouvez laisser un gestionnaire de fonds, un conseiller financier ou un autre professionnel de la finance gérer votre portefeuille.
Key Takeaways
- Un portefeuille est un ensemble de placements financiers comme les actions, les obligations, les matières premières, les liquidités et les équivalents de liquidités, ainsi que leurs équivalents en fonds.
- Les actions et les obligations sont généralement considérées comme les éléments de base d’un portefeuille, bien que vous puissiez faire fructifier un portefeuille avec de nombreux types d’actifs différents – y compris l’immobilier, l’or, les peintures et autres objets d’art de collection.
- La diversification est un concept clé de la gestion de portefeuille.
- La tolérance au risque, les objectifs d’investissement et l’horizon temporel d’une personne sont tous des facteurs critiques lors de l’assemblage et de l’ajustement d’un portefeuille d’investissement.
Comprendre les portefeuilles
L’un des concepts clés de la gestion de portefeuille est la sagesse de la diversification – ce qui signifie simplement ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. La diversification tente de réduire le risque en répartissant les investissements entre divers instruments financiers, industries et autres catégories. Elle vise à maximiser les rendements en investissant dans différents domaines qui réagiraient chacun différemment à un même événement. Il existe de nombreuses façons de se diversifier. La façon dont vous choisissez de le faire dépend de vous. Vos objectifs pour l’avenir, votre appétit pour le risque et votre personnalité sont autant de facteurs à prendre en compte pour décider comment construire votre portefeuille.
Quoi qu’il en soit, tous les portefeuilles devraient contenir un certain degré de diversification et refléter la tolérance au risque de l’investisseur, ses objectifs de rendement, son horizon temporel et d’autres contraintes pertinentes, notamment sa situation fiscale, ses besoins de liquidité, sa situation juridique et ses circonstances uniques.
Gestion d’un portefeuille
Vous pouvez considérer un portefeuille d’investissement comme une tarte qui a été divisée en morceaux de taille variable en forme de coin, chaque morceau représentant une classe d’actifs différente et/ou un type d’investissement. Les investisseurs cherchent à construire un portefeuille bien diversifié afin d’obtenir une répartition risque-rendement adaptée à leur niveau de tolérance au risque. Bien que les actions, les obligations et les liquidités soient généralement considérées comme les principaux éléments constitutifs d’un portefeuille, vous pouvez faire fructifier un portefeuille avec de nombreux types d’actifs différents – y compris l’immobilier, les actions aurifères, divers types d’obligations, les peintures et autres objets d’art de collection.
L’exemple de répartition de portefeuille illustré ci-dessus est destiné à un investisseur ayant une faible tolérance au risque. En général, une stratégie conservatrice tente de protéger la valeur d’un portefeuille en investissant dans des titres à faible risque. Dans l’exemple, vous verrez qu’un bon 50 % est alloué aux obligations, qui pourraient contenir des entreprises de haute qualité et des obligations d’État, y compris des obligations municipales (munis).
L’allocation d’actions de 20 % pourrait comprendre des actions de premier ordre ou de grande capitalisation, et 30 % de placements à court terme pourraient inclure des liquidités, des certificats de dépôt (CD) et des comptes d’épargne à haut rendement.
La plupart des professionnels de l’investissement conviennent que, bien qu’elle ne garantisse pas contre les pertes, la diversification est un élément clé pour atteindre des objectifs financiers à long terme tout en minimisant le risque.
Types de portefeuilles
Il peut y avoir autant de types de portefeuilles et de stratégies de portefeuille qu’il y a d’investisseurs et de gestionnaires de fonds. Vous pouvez également choisir d’avoir plusieurs portefeuilles, dont le contenu pourrait refléter une stratégie ou un scénario d’investissement différent, structuré pour un besoin différent.
Un portefeuille hybride
L’approche du portefeuille hybride diversifie à travers les classes d’actifs. La construction d’un portefeuille hybride nécessite de prendre des positions aussi bien sur des actions que sur des obligations, des matières premières, de l’immobilier et même de l’art. En général, un portefeuille hybride comporte des proportions relativement fixes d’actions, d’obligations et d’investissements alternatifs. Cela est bénéfique, car historiquement, les actions, les obligations et les alternatives ont présenté des corrélations moins que parfaites les unes avec les autres.
Un investissement de portefeuille
Lorsque vous utilisez un portefeuille à des fins d’investissement, vous vous attendez à ce que l’action, l’obligation ou un autre actif financier génère un rendement ou prenne de la valeur au fil du temps, ou les deux. Un investissement de portefeuille peut être soit stratégique – où vous achetez des actifs financiers avec l’intention de conserver ces actifs pendant longtemps ; soit tactique – où vous achetez et vendez activement l’actif en espérant réaliser des gains à court terme.
Un portefeuille agressif, axé sur les actions
Les actifs sous-jacents d’un portefeuille agressif assumeraient généralement de grands risques à la recherche de grands rendements. Les investisseurs agressifs recherchent des entreprises qui en sont aux premiers stades de leur croissance et qui ont une proposition de valeur unique. La plupart d’entre elles ne sont pas encore des noms communs de ménage.
Un portefeuille défensif axé sur les actions
Un portefeuille défensif aurait tendance à se concentrer sur les biens de consommation de base qui sont imperméables aux ralentissements. Les actions défensives se portent bien dans les mauvaises périodes comme dans les bonnes. Peu importe à quel point l’économie est mauvaise à un moment donné, les entreprises qui fabriquent des produits essentiels à la vie quotidienne survivront.
Un portefeuille d’actions axé sur le revenu
Ce type de portefeuille gagne de l’argent grâce aux actions à dividendes ou à d’autres types de distributions aux parties prenantes. Certaines des actions du portefeuille de revenu pourraient également s’insérer dans le portefeuille défensif, mais ici elles sont sélectionnées principalement pour leurs rendements élevés. Un portefeuille de revenu doit générer des flux de trésorerie positifs. Les sociétés d’investissement immobilier (REIT) sont des exemples de placements productifs de revenus.
Un portefeuille spéculatif axé sur les actions
Un portefeuille spéculatif convient mieux aux investisseurs qui ont un niveau élevé de tolérance au risque. Les jeux spéculatifs pourraient inclure des offres publiques initiales (IPO) ou des actions qui, selon les rumeurs, sont des cibles de rachat. Les entreprises de technologie ou de soins de santé en cours de développement d’un seul produit révolutionnaire entreraient également dans cette catégorie.
Impact de la tolérance au risque sur les allocations de portefeuille
Bien qu’un conseiller financier puisse créer un modèle de portefeuille générique pour un individu, la tolérance au risque d’un investisseur devrait refléter de manière significative le contenu du portefeuille.
En revanche, un investisseur tolérant au risque pourrait ajouter quelques actions de croissance à petite capitalisation à une position agressive d’actions de croissance à grande capitalisation, assumer une certaine exposition aux obligations à haut rendement et se tourner vers des opportunités d’investissement immobilier, international et alternatif pour son portefeuille. En général, un investisseur devrait minimiser l’exposition aux titres ou aux classes d’actifs dont la volatilité le met mal à l’aise.
Impact de l’horizon temporel sur les allocations de portefeuille
Similairement à la tolérance au risque, les investisseurs devraient tenir compte de la durée dont ils disposent pour investir lorsqu’ils construisent un portefeuille. En général, les investisseurs devraient s’orienter vers une allocation d’actifs prudente à mesure que leur date butoir approche, afin de protéger les gains du portefeuille jusqu’à ce moment-là.
Par exemple, un investisseur prudent pourrait privilégier un portefeuille composé d’actions de valeur à grande capitalisation, de fonds indiciels de marché à large base, d’obligations de bonne qualité et d’une position en équivalents de trésorerie liquides et de bonne qualité.
Prenons l’exemple d’un investisseur qui épargne pour sa retraite et qui prévoit de quitter la population active dans cinq ans. Même si cet investisseur est à l’aise pour investir dans des actions et des titres plus risqués, il pourrait vouloir investir une plus grande partie du portefeuille dans des actifs plus conservateurs comme des obligations et des liquidités, afin de protéger ce qui a déjà été épargné. À l’inverse, une personne qui vient d’entrer sur le marché du travail pourrait vouloir investir la totalité de son portefeuille dans des actions, car elle a peut-être des décennies à investir et la capacité de surmonter une partie de la volatilité à court terme du marché.