Rendement des capitaux propres ordinaires

Le rendement des capitaux propres ordinaires est un ratio de rentabilité qui mesure les dollars de revenu net disponible pour la distribution aux actionnaires ordinaires par dollar de valeur comptable moyenne de l’investissement des actionnaires ordinaires. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires est égal au bénéfice net moins les dividendes privilégiés tandis que les capitaux propres ordinaires sont égaux au total des capitaux propres moins les actions privilégiées.

Le rendement des capitaux propres ordinaires est différent du rendement des capitaux propres (totaux) dans la mesure où il mesure le rendement des capitaux propres ordinaires uniquement plutôt que le rendement des capitaux propres privilégiés et des capitaux propres ordinaires.

Formule

$ \text{Retour sur capitaux propres ordinaires}. \\= \frac{{{Revenu net} – \text{Dividendes privilégiés}}{\text{Capital social moyen}}. $

$ \text{Capital social moyen}}. \\= \frac{\text{Commencement} + \text{Finale fonds propres ordinaires}}{\text{2}} $

$ \text{\i}Capitaux propres ordinaires} \\N= \text{Total Equity} – \text{Preferred Stock} $

Exemple

Calculer et analyser le rendement des capitaux propres et le rendement des capitaux propres ordinaires de JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM) pour l’exercice clos le 31 décembre 2012 :

Solution

Capitaux propres ordinaires moyens au 31 décembre 2012
= (204 069 – 9 058 + 183 573 – 7,800) ÷ 2
= 185 392 millions de dollars

Capitaux propres moyens
= (204 069+183 573) ÷ 2
= 193 821 millions de dollars

Retour sur capitaux propres
= 19 877 millions de dollars/193 821 millions de dollars
= 10.26%

Rendement des capitaux propres ordinaires
= (19 877 $ – 2 309 $) ÷ 185 392 $
= 9,48%

Il indique que le rendement pour les actionnaires ordinaires est de 9,48% sur leur investissement. Le rendement des capitaux propres totaux est supérieur au rendement des capitaux propres ordinaires, ce qui signifie que le rendement des actionnaires privilégiés, etc. a dû être supérieur au rendement des actionnaires ordinaires.

par Obaidullah Jan, ACA, CFA et modifié pour la dernière fois le 15 mai 2018
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