Les fonds spéculatifs font toujours partie des destinations ultimes sur lesquelles les meilleurs diplômés en finance rêvent de décrocher leur emploi. Ses revenus lucratifs, dont certains atteignent 7 chiffres par an, sont le principal moteur des élites qui aspirent à des rôles de gestionnaires de fonds.
Mettre en commun des investisseurs accrédités, investir dans divers types d’actifs, et avoir des montants exorbitants en retour
– A quel point ce processus est-il réellement compliqué, mis en pratique ?
– Combien gagne exactement chaque rôle de Hedge fund par an ?
– A quel point ce salaire est-il gras, comparé à d’autres emplois au sein du marché financier ?…
Lisez la suite pour découvrir toutes ces informations (histoire de trouver d’autres moteurs pour sauter dans ce métier de milliardaire !)
Démarrons par l’essentiel :
Comment les Hedge Funds génèrent-ils leurs revenus ?
1.1 Hedge Fund Nature du travail
Pour faire court, le Hedge Fund est une version » plus sexy » et plus moderne des fonds communs de placement.
Ayant la même structure qu’un fonds d’investissement mis en commun avec des investisseurs accrédités, les hedge funds possèdent cependant des techniques d’investissement beaucoup plus sophistiquées et risquées. Les fonds spéculatifs permettent aux investisseurs de s’exposer à des instruments financiers plus exotiques, à savoir l’immobilier, les obligations, les matières premières, les devises,…
En utilisant des modèles compliqués d’effet de levier, de produits dérivés et de positions courtes, les fonds spéculatifs visent à couvrir les risques du marché, à investir agressivement dans un cadre temporel à court terme et à gagner le plus d’argent indépendamment de la fluctuation du marché.
1.2 Structure des primes des hedge funds – Deux et vingt
Comprendre la structure générale des revenus d’un hedge fund est crucial pour comprendre comment chaque rôle d’analyste ou de gestionnaire de portefeuille est rémunéré.
Les fonds spéculatifs négocient sur les marchés financiers pour le compte de clients en échange de frais annuels, et d’une part des bénéfices. Voici la fameuse (infâme ?) structure de frais des Hedge funds : 20 – 2.
À la différence des fonds communs de placement qui obtiennent de l’argent simplement en pourcentage des actifs, les Hedge funds tirent des gains non seulement de 2 % de l’investissement initial, mais aussi d’un énorme 20 % des bénéfices générés.
Frais de gestion de 2 %
Les frais de gestion de 2 % sont versés indépendamment des bénéfices ou des pertes et sont basés sur le montant du capital géré par le fonds à un moment donné.
La commission de performance de 20% est souvent prélevée à la fin de l’année, sur la base des bénéfices que les fonds génèrent cette année-là.
- Got it. So with this fee structure, I could make billions? - YES!
Top Hedge Fund Salaries – The Billionaire Titans
Vous les avez peut-être entendus aux informations, vous avez même rêvé d’en faire partie – Le club des gestionnaires de fonds spéculatifs milliardaires qui fait parler de lui. Ce sont les titans très médiatisés du secteur, les seniors dont nous, investisseurs, écoutons les podcasts tous les jours.
If you dream that big, how much you can possibly earn?
La réponse a été rapportée : votre valeur nette atteindrait peut-être largement les 11 chiffres, tout comme certains de ces grands noms : Jim Simons, Ray Dalio, Steve Cohen,… En effet, en jetant un coup d’œil sur la liste des milliardaires du monde de Forbes, il ne faut pas beaucoup de temps avant de trouver l’un après l’autre des gestionnaires de hedge funds dans le Top 100 des personnes les plus riches de la planète.
Regardons de plus près les revenus époustouflants des plus grands gestionnaires de Hedge funds en 2019 :
La liste des riches 2020 – Un rapport de l’investisseur institutionnel
| # | Nom | Hedge Fund | Earning 2019 |
|---|---|---|---|
| 1 | James Simons | Renaissance Technologies | 1.8B |
| 2 | Christopher John | TCI Fund Management | $1.8B |
| 3 | Ken Griffin | Citadel | $1.5B | 4 | Israel Englander | Millennium Management | $1.5B | 5 | Chase Coleman | Tiger Global Management | $1.4B |
Vous savez maintenant pourquoi les gens font la queue pour les Hedge funds : c’est lucratif !
Mais voici la vérité crue : il faut au moins une décennie pour qu’un analyste de Hedge fund accède à ce poste à un milliard de dollars, rien qu’en considérant les années d’expérience. Alors, à quoi devez-vous vous attendre en tant qu’analyste débutant ? Comment se passe la progression salariale dans ce secteur en général ?
Salaire des fonds spéculatifs – Progression salariale
165k$
… est la rémunération annuelle moyenne des analystes de fonds spéculatifs ayant 2 à 3 ans d’expérience.
250k – $300k
… sont ce que vous pourrez espérer gagner après les augmentations de salaire dans les 5 ans, et les 10 ans aux niveaux inférieurs à celui de manager.
Vous pourriez juger de l’énorme écart entre ces chiffres et le revenu sexy susmentionné des gestionnaires de Hedge funds, mais laissez-moi vous expliquer.
3.1 Quel est le moyen de devenir riche une fois entré dans les Hedge Funds ?
Réponse courte : le bonus.
Longue réponse :
Travailler comme analyste de Hedge fund pendant des années après des années, autant que le bacon que vous pouvez ramener à la maison, n’est définitivement PAS le chemin pour vous faire de la banque. Les plus gros écarts de salaire se produisent entre le poste d’analyste de recherche et celui d’analyste principal, et le deuxième lorsque vous êtes promu au poste de gestionnaire de portefeuille. Plus vous êtes haut dans l’échelle de carrière, plus vous avez d’impact direct sur les investissements, et plus la part de votre bonus sera importante dans la rémunération totale. C’est la seule façon de créer de la richesse au sein des Hedge funds.
3.2 Un regard détaillé sur les bonus
Prenons un exemple pour voir comment vous recevrez réellement des bonus à travers une période d’investissement de 5 ans.
EXERCICE
« Au fonds spéculatif IBP, où vous travaillez en tant qu’analyste senior, vos recherches ont directement contribué à l’énorme rendement de 30% à la fin de l’année. Votre portefeuille apprécie votre travail et vous offre 1% de la commission de performance totale (20% des bénéfices).
En supposant que ces facteurs :
- Le rendement attendu à l’avenir : Depuis l’énorme succès d’un rendement positif de 30%, le fonds ne se répétera pas. Nous espérons un rendement annuel de 15% pour les 4 prochaines années comme objectif réaliste.
- Les entrées d’actifs supplémentaires : Comme les bonnes performances sont maintenues, les gestionnaires de portefeuille ont tendance à lever de plus en plus d’actifs, disons 100mil $ par an pour chaque année à venir.
- Votre part de la commission de performance : Un excellent départ de 1% au départ ne restera pas juste là si vous continuez à être performant. Elle pourrait être portée jusqu’à 0,25% les années suivantes.
En tenant compte de ces facteurs supplémentaires, nous pouvons prévoir la trajectoire de croissance du Fonds comme ci-dessous :
| ($ en millions) | Année 0 | Année 1 | Année 2 | Année 3 | Année 4 | Année 5 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AUM – Début d’année | 500 | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 | |
| Retour % | 30% | 15% | 15% | 15% | 15% | 15% | 15% |
| Rendement total | 150 | 113 | 144 | 181 | 223 | 272 | |
| AUM – Post return | 650 | 863 | 1107 | 1388 | 1711 | 2083 | |
| Asset Inflows | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| AUM – Fin d’année | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 | 2183 | |
| Carry % | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% | |
| Total report | 30 | 23 | 29 | 36 | 45 | 54 | |
| Votre part de portage | 0.0% | 1,0% | 1,3% | 1,5% | 1,8% | 2.0% | |
| Votre prime ($ en ‘000s) | – | 225 | 375 | 543 | 803 | 1087 |
Et là, vous pouvez voir combien le bonus peut contribuer à votre compte, même largement des milliards après 5 années laborieuses
Cependant, c’est un exemple trop beau pour être vrai. Motivant il pourrait être pour les espoirs de Hedge fund, il faut aussi être conscient de l’autre bord de l’épée, portant les risques pesant des milliards.
En fait, moins de 10 % des personnes travaillant dans les hedge funds gagnent plus d’un million de dollars par an. La plupart des gens gagnent moins de 300 k$ par an, selon les derniers rapports sur les salaires.
Le rêve de milliards n’est réservé qu’à ceux qui déterminent de prendre des risques.
3.3 Mais d’autres variables affectent-elles aussi mon salaire ?
Sure thing!
- La taille du fonds : Il n’est pas nécessaire que votre rémunération augmente parallèlement à la taille de votre fonds. Les fonds dont l’actif sous gestion est important offrent une plus grande stabilité professionnelle, mais ne sont pas les plus généreux en matière de rémunération. Le sweet spot pour la rémunération se trouve dans les fonds dont l’AUM se situe entre 5 et 15 milliards de dollars.
- Lieu : A travers différents rapports sur les salaires, une tendance est à prendre en compte : Les analystes de hedge funds de New York et de San Francisco ont le salaire le plus gras. Ils gagnent environ 20 à 40 % de plus que les analystes de Boston, Washington DC et Chicago.
OK, nous avons parlé d’investissement jusqu’ici. Mais remarquez que le Hedge fund est une entreprise complexe avec plusieurs segments opérationnels distincts, et pas seulement l’investissement.
Depuis la comptabilité, l’informatique, jusqu’au juridique et à la conformité,… chacun de ces rôles pourrait avoir une gamme différente de salaires.
Nous allons enquêter sur tout cela pour vous donner une vue d’ensemble des salaires dans ce secteur :
Salaire des Hedge Funds – Salaires des différentes divisions
Vous pourriez trouver ci-dessous les dernières données sur les salaires des Hedge funds à travers les divisions et les niveaux au sein des Hedge funds. Le rapport a été réalisé par JW Michaels & Co. pour l’exercice 2019.
Rôles de conformité
Rôles de comptabilité
Maintenant que vous avez tous les chiffres, combien sont-ils par rapport aux autres emplois de l’industrie financière ?
Salaire d’un fonds spéculatif – Que faut-il faire pour gagner autant ?
5.1 Qu’est-ce qu’un fonds spéculatif exige de vous ?
Réponse courte : Vous devez être au top du top.
Longue réponse :
Parvenir à cet emploi de niveau 1 à Wall Street est très compétitif (3% de taux d’acceptation pour l’exemple du géant des Hedge funds Citadel). Vous pouvez venir d’un milieu financier prestigieux, travailler des années dans une société de trading, et pourtant ne pas réussir à décrocher un poste dans les Hedge funds.
Les candidats qualifiés ne sont pas seulement des esprits quantitatifs – un large éventail de compétences professionnelles et interpersonnelles, ainsi qu’une connaissance approfondie des marchés sont essentiels. Des certifications telles que CFA, CAIA ou CHA semblent également utiles.
Voici une liste de contrôle rapide pour les aspirants aux Hedge funds :
- Avez-vous appris des connaissances approfondies sur les instruments et les stratégies financières ?
- Votre compréhension des Risques, de la construction de Portefeuilles et de l’expertise Quantitative est-elle suffisante pour effectuer les tâches quotidiennes du Hedge fund ? (de croquer des données, d’analyser des statistiques, de modéliser…)
- Vous êtes-vous familiarisé avec le marché existant : les concurrents de votre firme, la réglementation du marché, les interdictions… ?
- Votre parcours académique est-il brillant avec un prestigieux MBA/MFin/Ph.D. ou autres chartes financières ?
- Sinon, vos compétences quantitatives ont-elles été prouvées par d’énormes succès de trading dans le passé ?
- …
Oui, cela semble difficile, mais pas du tout impossible. Laissez-nous vous montrer quelques voies populaires vers les Hedge funds :
5.2 Comment percer dans les Hedge funds ?
Voici les recommandations :
- Vous ne voulez pas percer dans un Hedge fund dès la sortie de l’université. La plupart du temps, il est probable que vous ne sachiez pas ce que vous voulez faire, ou que vous ne possédiez pas les connaissances et l’expérience suffisantes pour rejoindre ce secteur. Ce n’est certainement pas le cas normal, mais en même temps, la concurrence entre vous et vos pairs pour décrocher le premier emploi dans un fonds spéculatif sera plus faible, puisque tout le monde pense que c’est un secteur hors limites. Êtes-vous extraordinaire ? Essayez cette méthode !
- La meilleure chance de décrocher un emploi dans un hedge fund passe par vos débuts en tant que banquier d’affaires. En général, après deux ou trois ans d’expérience professionnelle en tant qu’analyste de premier échelon, ou moins d’années, mais avec un prestigieux MBA à votre actif, vous deviendrez un associé de banque d’investissement. À ce stade, vous pouvez faire un tremplin vers un fonds spéculatif.
- Cela dit, ce n’est pas la seule chance que vous avez : Les 2 à 3 années d’expérience professionnelle vous servent généralement à » payer votre dû » avant d’obtenir un emploi dans un Hedge fund. Cette expérience professionnelle, bien qu’elle soit recommandée pour occuper les meilleurs postes dans les banques d’investissement, n’est pas la seule chance possible, tout comme il n’y a pas qu’un seul type de Hedge fund. Equity Research, Sales & Trading, Asset Management, Consulting, chacune de ces expériences peut absolument vous faire obtenir un ticket d’entrée et façonner le type de Hedge fund que vous poursuivez.
Salaire des Hedge Funds – Tout compte fait…
Hands down. Les fonds spéculatifs sont l’endroit où vous devriez vous diriger si vous voulez gagner de l’argent : Il y a très peu d’endroits qui peuvent vous offrir un plus gros salaire au sein du marché financier, à l’exception du Private Equity.
Cependant, sur le chemin de la percée dans cette industrie, des heures d’études rigoureuses, des années de professions financières et des compétitions féroces sont là à surmonter.
Sans parler des risques dignes de milliards que vous devez supporter une fois que vous y êtes entré. Êtes-vous prêt à les affronter tous ?
La question est la suivante.