Qu’est-ce qu’une société diversifiée ?
Une entreprise diversifiée est un type d’entreprise qui possède plusieurs activités ou produits non liés. Les entreprises non liées sont celles qui :
- Nécessitent une expertise unique en matière de gestion
- D’avoir des clients finaux différents
- Produire des produits différents ou fournir des services différents
L’un des avantages d’être une entreprise diversifiée est qu’elle tamponne une entreprise des fluctuations dramatiques dans un seul secteur de l’industrie. Cependant, ce modèle est également moins susceptible de permettre aux actionnaires de réaliser des gains ou des pertes importants, car il n’est pas singulièrement axé sur une seule activité.
Les meilleures équipes de direction peuvent équilibrer les désirs séduisants de la diversification des activités avec les pièges pratiques de la croissance et les défis qu’elle entraîne.
Comment fonctionne une entreprise diversifiée
Les entreprises peuvent se diversifier en se lançant elles-mêmes dans de nouvelles activités en fusionnant avec une autre entreprise ou en acquérant une entreprise opérant dans un autre domaine ou secteur de services. L’un des défis auxquels sont confrontées les entreprises diversifiées est la nécessité de maintenir une forte orientation stratégique afin de produire des rendements financiers solides pour les actionnaires au lieu de diluer la valeur de l’entreprise par des acquisitions ou des expansions mal conçues.
Conglomérats
Une forme courante d’entreprise diversifiée est le conglomérat. Les conglomérats sont de grandes entreprises composées d’entités indépendantes qui opèrent dans plusieurs secteurs. De nombreux conglomérats sont des multinationales et des sociétés multisectorielles.
Chaque entreprise filiale d’un conglomérat fonctionne indépendamment des autres divisions commerciales, mais la direction des filiales rend compte à la direction générale de la société mère.
Prendre part à de nombreuses activités différentes aide la société mère d’un conglomérat à réduire les risques liés à la présence sur un seul marché. Agir de la sorte aide également la société mère à réduire ses coûts et à utiliser moins de ressources. Mais il arrive qu’une entreprise devienne trop grande et perde en efficacité. Pour faire face à cela, le conglomérat peut se désinvestir.
Key Takeaways
- Une entreprise diversifiée possède ou opère dans plusieurs secteurs d’activité non liés.
- Les entreprises peuvent se diversifier en se lançant dans de nouvelles activités par elles-mêmes en fusionnant avec une autre entreprise ou en acquérant une entreprise opérant dans un autre domaine ou secteur de services.
- Les conglomérats sont une forme courante d’entreprise diversifiée.
- Les entreprises diversifiées s’accompagnent de leurs propres avantages et limites spécifiques.
Les entreprises diversifiées en pratique
Certaines des entreprises diversifiées historiquement les plus connues sont General Electric, 3M, Sara Lee et Motorola. Les entreprises diversifiées européennes comprennent Siemens et Bayer, tandis que les entreprises asiatiques diversifiées comprennent Hitachi, Toshiba et Sanyo Electric.
L’idée générale derrière la « diversification » est la propagation ou le lissage des concentrations de risques financiers, opérationnels ou géographiques. Les marchés financiers se concentrent généralement sur deux sources de risque : le risque unique ou spécifique à une entreprise et l’autre, le risque systémique ou de marché. Selon la théorie des marchés de capitaux, seul le risque de marché est récompensé, car un investisseur rationnel a toujours la possibilité de se diversifier, éliminant ainsi le risque unique ou idiosyncratique.
Sachant que les investisseurs font varier les coûts du capital en fonction des profils risque-rendement, les entreprises ont souvent recours à une stratégie pour se diversifier de l’intérieur. Les critiques peuvent pointer du doigt les entités qui croissent pour le plaisir de la croissance sous couvert de diversification. Les grandes entreprises paient généralement mieux leurs dirigeants, bénéficient de plus de presse et peuvent être la proie du retranchement et du statu quo. Alors qu’un observateur peut voir la diversification ; un autre peut voir le gonflement.
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