Hedge-Fonds gehören immer zu den ultimativen Zielen, auf denen Top-Finanzabsolventen träumen, um ihren Job zu landen. Ihre lukrativen Einkünfte, die teilweise 7-stellige Beträge pro Jahr erreichen, sind der Hauptgrund dafür, dass die Elite eine Stelle als Fondsmanager anstrebt.
Die akkreditierten Investoren zu bündeln, in verschiedene Arten von Vermögenswerten zu investieren und im Gegenzug exorbitante Geldbeträge zu erhalten
– Wie kompliziert ist dieser Prozess eigentlich in der Praxis?
– Wie viel genau verdient jede Hedgefonds-Funktion im Jahr?
– Wie fett ist der Gehaltsscheck im Vergleich zu anderen Jobs auf dem Finanzmarkt?…
Lesen Sie weiter, um all diese Informationen zu erfahren (und um weitere Antreiber zu finden, um in diesen Milliardärsjob einzusteigen!)
Lassen Sie uns mit den Grundlagen beginnen:
Wie generieren Hedge-Fonds ihr Einkommen?
1.1 Hedge-Fonds-Arbeitsweise
Lange Rede, kurzer Sinn: Hedge-Fonds sind eine „sexier“, modernere Version von Investmentfonds.
Bei gleicher Struktur wie ein Investmentfonds, der mit akkreditierten Anlegern gepoolt wird, verfügen Hedge-Fonds jedoch über wesentlich ausgefeiltere und riskantere Anlagetechniken. Hedge-Fonds ermöglichen den Anlegern ein Engagement in exotischeren Finanzinstrumenten, nämlich Immobilien, Anleihen, Rohstoffen, Währungen,…
Durch den Einsatz komplizierter Modelle von Leverage, Derivaten und Short-Positionen zielen Hedge-Fonds darauf ab, die Marktrisiken abzusichern, innerhalb eines kurzfristigen Zeitrahmens aggressiv zu investieren und unabhängig von den Marktschwankungen das meiste Geld zu verdienen.
1.2 Hedge-Fonds-Bonusstruktur – Zwei und Zwanzig
Die allgemeine Einkommensstruktur eines Hedge-Fonds zu verstehen, ist entscheidend, um zu verstehen, wie die einzelnen Rollen der Analysten oder Portfoliomanager bezahlt werden.
Hedge-Fonds handeln im Auftrag von Kunden an den Finanzmärkten und erhalten dafür jährliche Gebühren und einen Anteil am Gewinn. Hier kommt die berühmte (berüchtigte?) Gebührenstruktur von Hedge-Fonds ins Spiel: 20 – 2.
Im Gegensatz zu Investmentfonds, die ihr Geld nur als Prozentsatz des Vermögens erhalten, verdienen Hedge-Fonds nicht nur mit 2 % der Anfangsinvestition, sondern auch mit satten 20 % der erzielten Gewinne.
2% Management Fee
Die 2% Management Fee wird unabhängig vom Gewinn oder Verlust ausgezahlt und basiert darauf, wie viel Kapital der Fonds zu einem bestimmten Zeitpunkt verwaltet.
Die 20% Performance Fee wird oft am Ende des Jahres erhoben, basierend auf den Gewinnen, die der Fonds in diesem Jahr erwirtschaftet.
- Got it. So with this fee structure, I could make billions? - YES!
Top-Hedgefonds-Gehälter – Die Milliardärs-Titanen
Sie haben sie vielleicht schon in den Nachrichten gehört, haben sogar davon geträumt, einer von ihnen zu sein – der Club der milliardenschweren Hedgefonds-Manager, der in aller Munde ist. Sie sind die hochkarätigen Titanen der Branche, die Senioren, deren Podcasts wir Investoren jeden Tag hören.
If you dream that big, how much you can possibly earn?
Die Antwort lautet: Ihr Nettovermögen liegt möglicherweise weit im 11-stelligen Bereich, genau wie bei diesen großen Namen: Jim Simons, Ray Dalio, Steve Cohen,… In der Tat, wenn man die Liste der Forbes World’s Billionaires durchblättert, dauert es nicht lange, bis man einen nach dem anderen Hedgefonds-Manager auf den Top 100 der reichsten Menschen der Welt gefunden hat.
Lassen Sie uns einen genaueren Blick auf die atemberaubenden Einkommen der größten Hedge-Fonds-Manager im Jahr 2019 werfen:
The Rich List 2020 – An Institutional Investor’s report
| # | Name | Hedge Fund | Einkommen 2019 |
|---|---|---|---|
| 1 | James Simons | Renaissance Technologies | $1.8B |
| 2 | Christopher John | TCI Fund Management | $1.8B |
| 3 | Ken Griffin | Citadel | $1.5B |
| 4 | Israel Englander | Millennium Management | $1.5B |
| 5 | Chase Coleman | Tiger Global Management | $1.4B |
Jetzt wissen Sie, warum die Leute bei Hedgefonds Schlange stehen: es ist lukrativ!
Aber hier ist die unverblümte Wahrheit: Es dauert mindestens ein Jahrzehnt, bis ein Hedge-Fonds-Analyst in diese milliardenschwere Position aufsteigt, wenn man nur die Jahre der Erfahrung berücksichtigt. Was sollten Sie also als Einstiegsanalyst erwarten? Wie ist die Gehaltsentwicklung in dieser Branche im Allgemeinen?
Hedgefonds-Gehalt – Gehaltsprogression
$165k
… ist das durchschnittliche Jahresgehalt für Hedgefonds-Analysten mit 2-3 Jahren Erfahrung.
$250k – $300k
… sind das, was Sie nach den Gehaltssprüngen innerhalb von 5 Jahren und 10 Jahren auf den Ebenen unterhalb des Managers zu verdienen haben.
Sie werden vielleicht die enorme Lücke zwischen diesen Zahlen und dem oben erwähnten sexy Einkommen von Hedge-Fonds-Managern beurteilen, aber lassen Sie mich das erklären.
3.1 Wie kann man reich werden, wenn man einmal in Hedge-Fonds eingestiegen ist?
Kurze Antwort: der Bonus.
Lange Antwort:
Als Hedge-Fonds-Analyst jahrelang zu arbeiten, ist definitiv NICHT der Weg, um reich zu werden, so viel Speck wie möglich nach Hause zu bringen. Die größten Gehaltssprünge gibt es zwischen Research Analyst und Senior Analyst, und den zweiten, wenn Sie zum Portfolio Manager befördert werden. Je höher Sie auf der Karriereleiter stehen, desto mehr direkten Einfluss haben Sie auf die Investitionen, und desto größer ist der Anteil Ihres Bonus am Gesamtvergütungspaket. Das ist der einzige Weg, um innerhalb von Hedge-Fonds Vermögen aufzubauen.
3.2 Ein detaillierter Blick auf die Boni
Lassen Sie uns ein Beispiel nehmen, um zu sehen, wie Sie tatsächlich Boni über einen Investitionszeitraum von 5 Jahren erhalten.
ÜBUNG
„Beim Hedgefonds IBP, in dem Sie als Senior Analyst arbeiten, hat Ihr Research direkt zu der enormen Rendite von 30 % am Ende des Jahres beigetragen. Ihr Portfolio weiß Ihre Arbeit zu schätzen und bietet Ihnen 1% der gesamten Performance-Fee (20% des Gewinns) an.
Angenommen, diese Faktoren:
- Die erwartete Rendite in der Zukunft: Nach dem großen Erfolg von 30% positiver Rendite wird sich der Fonds nicht wiederholen. Wir hoffen auf eine jährliche Rendite von 15% für die nächsten 4 Jahre als realistisches Ziel.
- Die zusätzlichen Vermögenszuflüsse: Bei anhaltend guter Performance neigen die Portfoliomanager dazu, immer mehr Vermögen aufzubringen, sagen wir $100 Mio. pro Jahr für jedes kommende Jahr.
- Ihr Anteil an der Performancegebühr: Ein großartiger Start von 1% am Anfang wird nicht nur dort bleiben, wenn Sie weiterhin eine gute Performance erzielen. Sie kann in den Folgejahren auf bis zu 0,25% erhöht werden.
Unter Berücksichtigung dieser zusätzlichen Faktoren können wir den Wachstumspfad des Fonds wie folgt prognostizieren:
| ($ in Millionen) | Jahr 0 | Jahr 1 | Jahr 2 | Jahr 3 | Jahr 4 | Jahr 5 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AUM – Anfang des Jahres | 500 | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 |
| Rückgabe % | 30% | 15% | 15% | 15% | 15% | 15% |
| Gesamtertrag | 150 | 113 | 144 | 181 | 223 | 272 |
| AUM – Post Return | 650 | 863 | 1107 | 1388 | 1711 | 2083 |
| Zuflüsse | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| AUM – Ende des Jahres | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 | 2183 |
| Tragen % | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% |
| Total carry | 30 | 23 | 29 | 36 | 45 | 54 |
| Ihr Anteil am Carry | 0.0% | 1.0% | 1.3% | 1.5% | 1.8% | 2.0% |
| Ihr Bonus ($ in ‚000s) | – | 225 | 375 | 543 | 803 | 1087 |
Und da sehen Sie, wie viel der Bonus auf Ihr Konto bringen kann, nach 5 fleißigen Jahren sogar weit in die Milliarden
Doch das ist ein zu schönes Beispiel, um wahr zu sein. So motivierend es für Hedge-Fonds-Hoffnungen auch sein mag, man muss sich auch der anderen Seite des Schwertes bewusst sein, die die milliardenschweren Risiken trägt.
In der Tat verdienen weniger als 10% der Leute, die bei Hedge-Fonds arbeiten, mehr als $1 Million jährlich. Die meisten verdienen weniger als 300.000 $ jährlich, laut den neuesten Gehaltsberichten.
Der Traum von den Milliarden ist nur für diejenigen, die entschlossen sind, Risiken einzugehen.
3.3 Aber gibt es auch andere Variablen, die mein Gehalt beeinflussen?
Sicherlich!
- Die Fondsgröße: Es ist nicht notwendig, dass Ihre Vergütung parallel zur Fondsgröße wächst. Fonds mit großen AUM bieten mehr Jobstabilität, sind aber nicht die großzügigsten, wenn es um das Vergütungspaket geht. Der Sweet Spot für die Vergütung liegt bei Fonds mit AUM zwischen $5 und $15 Milliarden.
- Standort: Aus verschiedenen Gehaltsberichten lässt sich ein Trend ablesen: Hedgefonds-Analysten in New York und San Francisco haben die dicksten Gehaltsschecks. Sie verdienen etwa 20-40% mehr als Analysten in Boston, Washington DC und Chicago.
OK, wir haben hier die ganze Zeit über Investitionen gesprochen. Aber beachten Sie, dass ein Hedge-Fonds ein komplexes Geschäft mit mehreren verschiedenen operativen Segmenten ist, nicht nur das Investieren.
Von der Buchhaltung über die IT bis hin zu Recht und Compliance… jede dieser Rollen kann eine andere Bandbreite an Gehältern haben.
Wir werden all das untersuchen, um Ihnen ein großes Gehaltsbild in dieser Branche zu geben:
Hedge-Fonds-Gehalt – Gehälter verschiedener Abteilungen
Nachfolgend finden Sie die neuesten Daten zu den Hedge-Fonds-Gehältern über die verschiedenen Abteilungen und Ebenen innerhalb der Hedge-Fonds. Der Bericht wurde von JW Michaels & Co. für das Geschäftsjahr 2019 durchgeführt.
Compliance-Rollen
Rollen im Rechnungswesen
Nun, da Sie alle Zahlen haben, wie hoch sind sie im Vergleich zu anderen Jobs in der Finanzbranche?
Hedgefonds-Gehalt – Was braucht man, um so viel zu verdienen?
5.1 Was verlangt ein Hedgefonds von Ihnen?
Kurze Antwort: Sie müssen zu den Besten der Besten gehören.
Lange Antwort:
Die Aufnahme in diesen Tier-1-Job an der Wall Street ist hart umkämpft (3 % der Aufnahmequote am Beispiel des Hedge-Fonds-Riesen Citadel). Sie könnten aus einem angesehenen Finanzbereich kommen, jahrelang in einer Handelsfirma arbeiten und trotzdem keine Stelle bei einem Hedge-Fonds bekommen.
Die qualifizierten Bewerber sind mehr als nur quantitative Köpfe – ein breites Spektrum an fachlichen und zwischenmenschlichen Fähigkeiten, zusammen mit tiefgreifenden Kenntnissen über die Märkte, ist unerlässlich. Zertifizierungen wie CFA, CAIA oder CHA scheinen ebenfalls hilfreich zu sein.
Hier ist eine kurze Checkliste für Hedge-Fonds-Aspiranten:
- Haben Sie fundierte Kenntnisse über Finanzinstrumente und -strategien gelernt?
- Ist Ihr Verständnis für Risiken, Portfoliokonstruktion und quantitatives Fachwissen ausreichend, um die täglichen Aufgaben im Hedgefonds zu erledigen? (Daten zu crunchen, Statistiken zu analysieren, zu modellieren…)
- Haben Sie sich mit dem bestehenden Markt vertraut gemacht: den Konkurrenten Ihrer Firma, den Marktregeln, den Verboten…?
- Glänzt Ihr akademischer Hintergrund mit einem prestigeträchtigen MBA/MFin/Ph.D.-Abschluss oder anderen Finanzchartas?
- Wenn nicht, haben Sie Ihre quantitativen Fähigkeiten in der Vergangenheit durch enorme Handelserfolge unter Beweis gestellt?
- …
Ja, es scheint schwierig, aber keineswegs unmöglich. Lassen Sie uns Ihnen einige beliebte Wege zu Hedge-Fonds zeigen:
5.2 Wie man in Hedge-Fonds einsteigt?
Hier sind die Empfehlungen:
- Sie wollen nicht direkt nach dem College in einen Hedge-Fonds einsteigen. In den meisten Fällen wissen Sie wahrscheinlich entweder nicht, was Sie tun wollen, oder Sie haben nicht genügend Wissen und Erfahrung, um in dieser Branche einzusteigen. Das ist definitiv nicht der Normalfall, aber gleichzeitig wird der Wettbewerb zwischen Ihnen und Ihren Kommilitonen um den ersten Job bei einem Hedge-Fonds geringer sein, da jeder denkt, dass dies ein Tabu ist. Sind Sie außergewöhnlich? Versuchen Sie es auf diesem Weg!
- Die beste Chance, einen Job bei einem Hedge-Fonds zu ergattern, haben Sie durch Ihren Einstieg als Investmentbanker. In der Regel werden Sie entweder durch 2-3 Jahre Berufserfahrung als Entry-Level-Analyst oder weniger Jahre, aber mit einem angesehenen MBA-Abschluss unter dem Gürtel, ein Investment Banking Associate. An diesem Punkt können Sie in einen Hedge-Fonds einsteigen.
- Das heißt, es ist nicht die einzige Chance, die Sie haben: Die 2-3 Jahre Berufserfahrung sind in der Regel dazu da, dass Sie „Ihr Lehrgeld bezahlen“, bevor Sie einen Job bei einem Hedge-Fonds bekommen. Diese Berufserfahrung, obwohl sie für Top-Positionen bei Investmentbanken empfohlen wird, ist nicht die einzige Chance, die Sie haben, genauso wie es nicht nur eine Art von Hedge-Fonds gibt. Equity Research, Sales & Trading, Asset Management, Consulting, jede dieser Erfahrungen kann Ihnen durchaus eine Eintrittskarte verschaffen und die Art des Hedgefonds, die Sie anstreben, prägen.
Hedgefonds-Gehalt – alles in allem…
Hände runter. Hedge-Fonds sind der Ort, an den Sie gehen sollten, wenn Sie auf das Geld aus sind: Es gibt nur sehr wenige Orte, die Ihnen einen fetteren Gehaltsscheck innerhalb des Finanzmarktes bieten können, außer Private Equity.
Allerdings sind auf dem Weg, in diese Branche einzudringen, harte Stunden des Studiums, jahrelange Finanzberufe und harte Wettbewerbe zu überwinden.
Nicht zu vergessen die milliardenschweren Risiken, die Sie tragen müssen, wenn Sie erst einmal eingestiegen sind. Sind Sie für all das bereit?