10 azioni di robotica all’avanguardia tecnologica

Fonte: Grzegorz Czapski / .com

Forse è sorprendente, ma iRobot è il titolo più divisivo del gruppo. Il caso delle azioni IRBT sembra solido. Il Roomba dell’azienda è il chiaro leader nella robotica domestica, generando oltre 1 miliardo di dollari di vendite annuali. Il robot pulitore Braava ha fatto crescere le vendite del 30% anno su anno nel 2019, anche se da una piccola base.

La sua valutazione è un po’ alta, ma iRobot ha un bilancio fortezza, con quasi 10 dollari per azione in contanti. Nel contesto del potenziale di crescita e del bilancio, un multiplo prezzo-utile a termine di 36x non sembra proibitivo. E un aggiornamento del business lunedì ha dissipato i timori sulla pressione della domanda dalla pandemia del coronavirus, mentre mandava le azioni IRBT a un massimo di 10 mesi.

Anche lo scetticismo persiste. I venditori allo scoperto continuano a prendere di mira il nome: oltre il 30% delle azioni in circolazione sono vendute allo scoperto. Le preoccupazioni per la guerra commerciale hanno portato il titolo a crollare l’anno scorso. Le tariffe sono state una ragione chiave per cui i guadagni rettificati per azione sono diminuiti del 15% su base annua nel 2019. E gli orsi vedono la concorrenza di Shark privata come un altro catalizzatore negativo.

A lungo termine, il caso delle azioni IRBT sembra ancora attraente. Ci saranno nuovi prodotti in arrivo e una pista di crescita potenzialmente lunga decenni. Ma dato l’intenso dibattito su IRBT al momento, e un ampio mercato recentemente volatile, gli investitori interessati alle azioni non hanno necessariamente bisogno di precipitarsi ai massimi.

ABB (ABB)

Sulla carta, ABB è uno dei migliori titoli di robotica là fuori. Il problema è che, in pratica, l’azienda non è ancora stata in grado di capitalizzare.

Dopo tutto, le azioni ABB hanno scambiato lateralmente per anni. Il rendimento a 20 anni, anche includendo i dividendi, è appena positivo. Il gigante industriale ha sovraperformato General Electric (NYSE:GE), ma Honeywell (NYSE:HON) è stato il chiaro vincitore tra i nomi industriali diversificati.

Questo più ampio senso di delusione si applica anche al business della robotica di ABB. ABB è il secondo produttore mondiale di robot. Ma le entrate nella categoria sono diminuite l’anno scorso, e la debolezza dell’industria automobilistica suggerisce un’ulteriore pressione nel medio termine.

Quindi il titolo ABB è un gioco di svolta, e date le grandi attività altrove non è un puro gioco sul business della robotica. Detto questo, lo stock offre ancora una scommessa intrigante. Un rendimento da dividendo appena inferiore al 4% presenta un caso toro “pagato per aspettare”. La valutazione è ragionevole. E ABB prevede di espandere il suo business della robotica in nuovi mercati finali come quello sanitario, puntando allo stesso tempo ad un miglioramento dei margini.

Per gli investitori che cercano un gioco aggressivo sulla robotica, ci sono scelte migliori delle azioni ABB. Ma per quelli incuriositi dalla tendenza, ma ancora alla ricerca di valore, questo gigante diversificato è un gioco attraente.

Stereotaxis (STXS)

Stereotaxis ha il potenziale per essere uno dei titoli della robotica con le migliori prestazioni nei prossimi anni. Ma l’azienda deve consegnare.

Stereotaxis produce sistemi robotici e strumenti utilizzati nelle procedure cardiovascolari, in particolare per il trattamento dei ritmi cardiaci irregolari. Le sue piattaforme utilizzano effettivamente il magnetismo per spostare i cateteri, un approccio intrigante che l’azienda dice essere più sicuro e più efficace.

Nel frattempo, abbiamo visto le small-cap (Stereotaxis ha un valore di mercato appena sotto i 400 milioni di dollari al momento) nello spazio fornire grandi ritorni quando vengono acquisite. Proprio l’anno scorso, Siemens Healthineers (OTCMKTS:SMMNY) ha acquisito Corindus Vascular Robotics per poco più di 1 miliardo di dollari. Questo ha seguito l’ingresso di Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) nello spazio, attraverso il suo acquisto di Auris Health nel febbraio 2019.

La preoccupazione, tuttavia, è se Stereotaxis può effettivamente fornire. L’azienda è stata quotata in borsa nel 2004 a 8 dollari per azione; grazie a un reverse split, gli azionisti dall’IPO sono scesi di oltre il 92%. La redditività rimane sfuggente.

Il sistema Genesis di seconda generazione dovrebbe cambiare questo. Se lo fa, le ricompense sono ovvie. Un prezzo di acquisto in linea con quello di Corindus suggerirebbe che le azioni STXS possono triplicare.

Ma da un semplice sguardo alla storia della società, anche i rischi sono ovvi. Stereotaxis semplicemente non ha ancora ottenuto risultati. Questo dovrà cambiare perché i rendimenti migliorino.

AeroVironment (AVAV)

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AeroVironment è più di un gioco puro dei sistemi aerei senza equipaggio (UAS) che FLIR. L’azienda ha fatto a lungo grandi affari con l’esercito americano. Ma come la presenza americana in Medio Oriente si è ridotta, così hanno fatto le entrate di AeroVironment.

L’azienda ha quindi ruotato verso i contratti con gli alleati americani. Poco più della metà delle entrate dell’anno fiscale 2019 (che termina ad aprile) provengono da oltreoceano. E ci dovrebbero essere più opportunità di ottenere contratti più grandi con più nazioni alleate.

Detto questo, la valutazione è un po’ una preoccupazione, in particolare con un guadagno dell’11%-plus finora quest’anno. E AeroVironment ha lottato nel guidare le entrate commerciali dopo aver parlato di quell’opportunità negli anni passati.

L’esecuzione su quel fronte aiuterebbe. Così come l’espansione dei margini. E l’azienda rimane un potenziale obiettivo di acquisizione per artisti del calibro di Lockheed Martin (NYSE: LMT). Di nuovo vicino a $70, AVAV è un po’ una storia “show me”, ma è comunque una storia attraente.

FLIR Systems (FLIR)

FLIR Systems non è un pure-play di robotica. Il core business dell’azienda è la produzione di sistemi di imaging termico utilizzati da clienti che vanno dall’esercito degli Stati Uniti alle forze dell’ordine alla costruzione.

Ma quel core business sembra attraente, in particolare con le azioni FLIR giù del 20% da un anno all’altro. Prendendo la vista lunga, la crescita e i margini dovrebbero essere entrambi positivi. I costi di produzione di FLIR sono in calo, mentre le potenziali applicazioni per i suoi prodotti si stanno espandendo.

Intanto, c’è abbastanza qui per mettere FLIR nella lista degli stock di robotica. L’acquisizione del 2019 di Endeavor Robotics ha aggiunto veicoli terrestri senza equipaggio al portafoglio dell’azienda. Gli UGV sono utilizzati per lo smaltimento degli ordigni e la ricognizione in situazioni troppo pericolose per gli esseri umani da coinvolgere.

La competenza robotica di FLIR si estende anche all’aria, attraverso la sua produzione di UAS – più comunemente chiamati droni. E l’azienda produce sensori utilizzati da altri produttori di robot, dandole esposizione a mercati secondari.

Da solo, il titolo FLIR sembra attraente qui. Per i tori della robotica, sembra un acquisto solido.

Trimble (TRMB)

Trimble, anche, non è un pure-play sulla tendenza della robotica. Il fornitore industriale diversificato offre di tutto, dal software di costruzione ai sistemi agricoli alle soluzioni telematiche usate dalle organizzazioni di trasporto.

Ma Trimble ha un punto d’appoggio crescente nel mercato della robotica. Una partnership con altre due aziende sta sviluppando un “cane robotico” da utilizzare per lavori pericolosi nei cantieri. Le stazioni totali robotizzate di Trimble sono usate dai topografi. E ci sono altri benefici di secondo ordine per l’azienda dalla crescita dei casi d’uso della robotica.

A 20x i guadagni futuri, Trimble non è necessariamente a buon mercato, e il titolo ha lottato per rompere la resistenza modestamente sopra il prezzo attuale. Questo potrebbe essere un po’ un gioco “compra il tuffo”, in particolare data la pressione a breve termine su alcuni mercati finali. Ma una forte performance sul lato robotico del business potrebbe essere sufficiente a guidare solidi rendimenti a lungo termine per gli investitori pazienti.

Intuitive Surgical (ISRG)

Fonte: Sundry Photography / .com

Intuitive Surgical è il più grande dei titoli robotici pure-play. E gli investitori che sono entrati presto hanno fatto molto bene. Le azioni ISRG hanno guadagnato circa il 9.400% nei 20 anni dalla sua offerta pubblica iniziale. La piattaforma Da Vinci della società è indiscutibilmente il leader nello spazio, e ha contribuito a creare il mercato della chirurgia robotica stessa.

Quello che è interessante su ISRG, tuttavia, è che i guadagni sono giunti alla fine. Il titolo ha scambiato lateralmente negli ultimi 21 mesi. Una valutazione ripida e una crescita modestamente decelerata della linea superiore e inferiore hanno creato preoccupazione tra gli investitori e gli analisti. Le azioni di Intuitive Surgical infatti ora sono scambiate modestamente al di sopra del target di prezzo medio di Wall Street.

Ancora, per quanto riguarda gli stock di robotica, ISRG rimane il gold standard. E mentre lo stock è stato bloccato per quasi due anni, c’è un percorso per un rally, in particolare se Intuitive Surgical può trovare un altro driver di crescita.

Globus Medical (GMED)

In questo momento, Globus Medical non è molto di un gioco di robotica. La maggior parte delle entrate dell’azienda proviene dal suo business muscoloscheletrico, che comprende dispositivi impiantabili e strumenti chirurgici utilizzati nelle procedure spinali e ortopediche.

Questo è stato un buon business, poiché le vendite e i guadagni sono cresciuti costantemente nel corso degli anni. Le azioni GMED hanno guadagnato il 256% dalla sua IPO del 2012. E a 27x guadagni, c’è un caso che le azioni hanno un prezzo ragionevole per la crescita in quel lato del business.

Nel frattempo, Globus ha sviluppato la propria piattaforma robotica, la ExcelsiusGPS. Questa piattaforma è usata ora per migliorare la precisione chirurgica e i risultati, ma Globus si aspetta che nel lungo termine, ExcelsiusGPS possa supportare anche l’intelligenza artificiale e la realtà aumentata.

Il problema a breve termine è che la robotica è ancora una piccola parte del business, che genera solo il 6% delle vendite del 2019. E la performance dell’anno scorso è stata morbida: le entrate della categoria sono state piatte per l’anno. Non sorprende che le azioni GMED abbiano seguito la stessa traiettoria.

Ancora, l’opportunità a lungo termine è intrigante. E c’è il caso che le azioni GMED siano un attraente stock “testa vinco, croce non perdo molto”. Se la piattaforma robotica inciampa, il più grande business dei dispositivi medici supporta la valutazione e potrebbe rendere l’azienda un obiettivo di acquisizione. E se ExcelsiusGPS ha successo, la performance a lungo termine delle azioni Intuitive Surgical mostra quanto significativo possa essere quel successo.

Daifuku (DFKCY)

Il gigante giapponese Daifuku è un intrigante gioco di robotica. L’azienda è stata a lungo leader nella movimentazione dei materiali e sta sfruttando la sua esperienza per sviluppare soluzioni di automazione, con un focus principale sui rivenditori.

Ovviamente, con l’ascesa di Amazon (NASDAQ:AMZN), non mancano le aziende che cercano di migliorare le loro soluzioni di magazzino e logistica per tenere il passo. Questo apre un’enorme opportunità per Daifuku.

La concorrenza è forte, e la valutazione è una preoccupazione. Anche alcuni investitori statunitensi potrebbero avere problemi ad accedere alle azioni: la liquidità nella quotazione over-the-counter è piuttosto sottile. Eppure, Daifuku è un gioco intrigante sull’automazione e la robotica – e c’è un altro modo per ottenere l’esposizione alle azioni.

Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ)

Fonte:

Gli investitori rialzisti sugli stock di robotica possono seguire la strada dei fondi negoziati in borsa. E il Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF sembra il miglior gioco.

Il BOTZ ETF ha anche una certa esposizione all’intelligenza artificiale. Nvidia (NASDAQ:NVDA) è infatti la più grande partecipazione, a poco più del 13% del patrimonio. Ma le prime dieci partecipazioni del fondo includono Intuitive Surgical e ABB. Le posizioni principali includono una serie di leader della robotica giapponese, tra cui Daifuku, Mitsubishi Electric (OTCMKTS:MIELY) e Fanuc (OTCMKTS:FANUY).

Come il mercato nel suo complesso, BOTZ ha rimbalzato nettamente dai minimi di marzo. Ma l’ETF si trova ancora ben al di sotto dei massimi di inizio 2018. E un tuffo nelle ultime sessioni potrebbe fornire un’opportunità di acquisto. L’ampia tendenza della robotica sembra che possa guidare una forte crescita, e se lo fa BOTZ dovrebbe avere un rialzo da qui.

Vince Martin ha coperto l’industria finanziaria per quasi un decennio per InvestorPlace.com e altre prese. Non ha posizioni in nessun titolo menzionato.

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