Apple/Disney: Apple sta per fare l’acquisizione più felice sulla terra?

Le ultime voci sull’acquisto di Walt Disney Co. da parte di Apple non sono nuove – risalgono all’acquisizione della Pixar da parte di Disney nel 2006. Questo ha reso il defunto co-fondatore della Pixar Steve Jobs il più grande azionista della Disney e un membro del suo consiglio di amministrazione. Naturalmente, Jobs è stato anche co-fondatore di una piccola startup di computer di cui potreste aver sentito parlare chiamata Apple, e all’epoca era al suo secondo giro di lavoro come CEO.

Dopo che la Disney ha comprato la Pixar, la logica ha sostenuto che era solo una questione di tempo prima che la Apple restituisse il favore e comprasse la Disney. Queste voci sono circolate di tanto in tanto per quasi 15 anni, e hanno avuto una nuova iniezione di vita lo scorso autunno. È quando l’ex amministratore delegato della Disney Bob Iger ha notato nella sua autobiografia che se Jobs non fosse morto nel 2011, una combinazione Disney/Apple sarebbe potuta accadere dopo tutto.

“Credo che se Steve fosse ancora vivo, avremmo combinato le nostre aziende, o almeno discusso la possibilità molto seriamente”, ha scritto Iger.

Fast-forward qualche mese, e sembra che la voce di acquisizione Apple/Disney stia di nuovo cavalcando l’onda dell’incertezza che si abbatte sui mercati, grazie all’epidemia di coronavirus. Questa volta, è stata introdotta dall’analista di Rosenblatt Securities Bernie McTernan, che ha scritto in una nota che ora potrebbe essere un’occasione d’oro per Apple per prendere Disney ad un prezzo d’occasione e generare una vittoria per entrambe le aziende.

Dopo tutto, Disney e molte altre aziende nel verticale dei viaggi e dell’intrattenimento stanno prendendo una batosta per mano dell’epidemia. I parchi asiatici della Disney sono stati chiusi per gran parte dei primi tre mesi del 2020, e da ieri (16 marzo), sono stati raggiunti dai parchi statunitensi dell’azienda. Questo ha contribuito a spingere il prezzo delle azioni Disney giù di circa il 35% finora quest’anno.

McTernan ha scritto nella sua nota che questo presenta una prima opportunità per Apple di rafforzare il suo servizio di streaming Apple TV+ acquisendo Disney e la sua offerta di streaming rivale Disney+. Come un recente concorrente nella guerra dello streaming, Apple TV+ ha finora lottato per avere abbastanza contenuti originali per essere competitiva. “Disney+ potrebbe risolvere il problema dei contenuti di Apple, dato che crediamo che AppleTV+ abbia un inizio relativamente lento”, ha scritto McTernan.

Al contrario, Disney+ non ha un inizio lento. Il servizio ha sottoscritto 26,5 milioni di abbonati entro la fine del 2019, contando 28,6 milioni al 3 febbraio.

McTernan ha anche sottolineato nel suo rapporto che l’attuale volatilità del mercato potrebbe giocare a vantaggio delle “società a mega-capitale con grandi saldi di cassa e il cui capitale ha sovraperformato Disney”. Ha aggiunto che Apple è in una posizione particolarmente forte per questo tipo di acquisizione, in primo luogo a causa della relativa sottoperformance di Apple TV+ finora, e anche perché il gigante informatico attualmente riporta circa 107 miliardi di dollari in contanti e titoli a portata di mano.

“L’upside dall’acquisizione di Disney sarebbe assicurare la loro strategia di contenuto/streaming e le potenziali sinergie aggiungendo l’emergente ecosistema Disney alla piattaforma iOS”, ha scritto McTernan, notando che Disney otterrebbe l’accesso a più di un miliardo di dispositivi Apple, dove il suo contenuto sarebbe strettamente integrato. Una fusione potrebbe anche aggiungere stabilità al vertice della Disney, dove Iger ha bruscamente lasciato il ruolo di CEO che ora è tenuto da Bob Chapek.

Questa speculazione, tuttavia, è solo quella – speculazione. McTernan ha riconosciuto quanto segue nella sua nota, dato che nessuna delle due aziende ha dato la minima indicazione che stanno anche solo considerando un tale accordo. Né c’è alcuna certezza che entrambe le aziende vorrebbero una fusione – in particolare la Disney, che otterrebbe la parte perdente dell’accordo vendendo ad Apple ad un prezzo da svendita.

Mentre il prezzo delle azioni della Disney è sceso, l’azienda è ancora uno dei marchi più preziosi del mondo, e nessuna fonte credibile sulla Terra pensa che l’attuale rallentamento economico farà fallire l’azienda. Quindi sembra improbabile che la Disney accetti un’acquisizione a prezzi da svendita. E ricordate, il primo lungometraggio della Disney è stato “Biancaneve e i sette nani” del 1937 – e se c’è una lezione da imparare da quella storia, è quella di guardarsi dalle persone che offrono mele.

Anche se chiedeste alla gente a dicembre quali fossero le probabilità che sia Disney World che Disneyland sarebbero stati chiusi a tempo indeterminato entro marzo a causa di una pandemia globale, la maggior parte delle persone avrebbe probabilmente detto qualcosa nel quartiere dello 0 per cento. La gamma di ciò che è probabile o addirittura possibile si sposta di giorno in giorno. E come ogni principessa Disney degna del suo diadema può dirvi (probabilmente con una canzone), siete solo a pochi eventi improbabili dall’avere un destino completamente diverso.