- Ci sono circa 1,2 trilioni di dollari di valuta statunitense in circolazione.
- Le Federal Reserve Banks distribuiscono nuova valuta per il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, che la stampa.
- Gli istituti di deposito acquistano valuta dalle banche della Federal Reserve quando ne hanno bisogno per soddisfare la domanda dei clienti, e depositano contanti alla Fed quando hanno più di quanto hanno bisogno per soddisfare la domanda dei clienti.
A luglio 2013, la valuta in circolazione, cioè le monete e la carta moneta degli Stati Uniti nelle mani del pubblico, ammontava a circa 1,2 trilioni di dollari. La quantità di denaro in circolazione è aumentata rapidamente negli ultimi decenni e gran parte dell’aumento è stato causato dalla domanda dall’estero. La Federal Reserve stima che la maggior parte del contante in circolazione oggi è fuori dagli Stati Uniti.
Soddisfare la domanda variabile di contanti
Il pubblico tipicamente ottiene il suo contante dalle banche ritirando contanti dai distributori automatici (ATM) o incassando assegni. La quantità di contante che il pubblico possiede varia stagionalmente, in base al giorno del mese e anche in base al giorno della settimana. Per esempio, la gente richiede una grande quantità di contanti per lo shopping e le vacanze durante le vacanze di fine anno. Inoltre, le persone tipicamente ritirano contanti ai bancomat durante il fine settimana, quindi c’è più contante in circolazione il lunedì che il venerdì.
Per soddisfare le richieste dei loro clienti, le banche ottengono contanti dalla Federal Reserve Banks. La maggior parte delle banche di medie e grandi dimensioni mantengono conti di riserva presso una delle 12 banche regionali della Federal Reserve, e pagano il contante che ricevono dalla Fed con l’addebito su questi conti. Alcune banche più piccole mantengono le loro riserve obbligatorie presso banche più grandi, “corrispondenti”. Le banche più piccole ottengono il contante attraverso le banche corrispondenti, che addebitano una tassa per il servizio. Le banche più grandi ricevono la valuta dalla Fed e la passano alle banche più piccole.
Quando la domanda pubblica di contanti diminuisce dopo la stagione delle vacanze, per esempio, le banche scoprono di avere più contanti di quelli di cui hanno bisogno e depositano l’eccesso alla Fed. Poiché le banche pagano la Fed per il contante addebitando i loro conti di riserva, il livello delle riserve nel sistema bancario nazionale scende quando la domanda pubblica di contante aumenta; allo stesso modo, il livello sale di nuovo quando la domanda pubblica di contante diminuisce e le banche rispediscono il contante alla Fed. La Fed compensa le variazioni nella domanda pubblica di contanti che potrebbero introdurre volatilità nei mercati del credito attuando operazioni di mercato aperto.
La diffusione del bancomat negli ultimi anni ha aumentato la domanda pubblica di valuta e, a sua volta, la quantità di valuta che le banche ordinano alla Fed. È interessante notare che l’avvento del bancomat ha portato alcune banche a richiedere banconote usate e adatte, piuttosto che banconote nuove, perché le banconote usate spesso funzionano meglio nei bancomat.
Mantenere un inventario di contanti
Ognuna delle 12 banche della Federal Reserve tiene un inventario di contanti in mano per soddisfare le esigenze delle istituzioni di deposito nel suo distretto. I siti di stoccaggio estesi in diversi continenti promuovono l’uso della valuta statunitense a livello internazionale, migliorano la raccolta di informazioni sui flussi di valuta e aiutano le banche locali a soddisfare la domanda pubblica di valuta statunitense. Le aggiunte a questa fornitura provengono direttamente dalle due divisioni del Dipartimento del Tesoro che producono il denaro: il Bureau of Engraving and Printing, che stampa la valuta, e la United States Mint, che produce le monete. La maggior parte dell’inventario consiste in depositi di banche che avevano più contanti di quelli necessari per servire i loro clienti e hanno depositato l’eccesso alla Fed per aiutare a soddisfare i loro requisiti di riserva.
Quando una Federal Reserve Bank riceve un deposito di contanti da una banca, controlla le singole banconote per determinare se sono adatte alla circolazione futura. Circa un terzo delle banconote che la Fed riceve non sono idonee, e la Fed le distrugge. Come mostrato nella tabella sottostante, la vita di una banconota varia a seconda del suo taglio. Per esempio, una banconota da 1 dollaro, che è la più usata, rimane in circolazione in media 5,9 anni; una banconota da 100 dollari dura circa 15 anni.