Equity Value Formula

Il valore azionario è semplicemente il valore che è attribuibile agli azionisti di una società per aver fornito il capitale. Il valore azionario è calcolato moltiplicando il totale delle azioni in circolazione per il prezzo corrente delle azioni.

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Il valore d’impresa di una società è il valore totale dell’azienda che include anche altre metriche come il debito, le azioni di minoranza, i liquidi & equivalenti e le azioni privilegiate.

Esempi di formula del valore del capitale (con modello Excel)

Facciamo un esempio per capire meglio il calcolo della formula del valore del capitale.

Equity Value Formula – Esempio #1

Immaginiamo che ci siano due società A e B. Dobbiamo trovare quale delle due ha un alto valore patrimoniale.

Il valore azionario è calcolato usando la formula data di seguito

Valore azionario = Azioni totali in circolazione * Prezzo corrente delle azioni

Valore azionario della società A

• Valore azionario = +1,000,000 * 50
• Valore patrimoniale = 50,000.000

Valore azionario dell’azienda B

• Valore azionario = +100.000 * 5.000
• Valore azionario = 500.000.000

Nell’esempio precedente, osserviamo che il valore azionario (calcolato moltiplicando le azioni in circolazione per il prezzo delle azioni) per l’azienda B è più alto dell’azienda A. Nonostante il numero inferiore di azioni, il valore del patrimonio netto per l’azienda B è più alto.

Formula dell’Equity Value – Esempio #2

Prendiamo un esempio di un’azienda Maruti Suzuki per calcolare l’equity value.

Il valore azionario è calcolato usando la formula data di seguito

Valore azionario = Azioni totali in circolazione * Prezzo azionario corrente

• Valore azionario = +302.080.060.00 * 7.058,95 / 10^7
• Valore del capitale = 213.236.80

Come possiamo vedere nell’istantanea excel di cui sopra che il valore di mercato o il valore azionario di Maruti Suzuki India è di circa due crore.

• Il prezzo delle azioni è l’ultimo prezzo.
• Il numero di azioni denota le azioni totali in circolazione (in circolazione).

Nota – Il valore delle azioni è stato convertito in crore dividendo con 10^7

Formula del valore delle azioni – Esempio #3

Prendiamo un esempio di una società Eicher motors per calcolare il valore delle azioni.

Il valore dell’equity è calcolato utilizzando la formula riportata di seguito

Valore dell’equity = Azioni totali in circolazione * Prezzo corrente delle azioni

• Valore dell’equity = +27.268.603.00 * 21.500,15 / 10^7
• Valore del patrimonio netto = 58.627,91

Come possiamo vedere nell’istantanea excel di cui sopra che possiamo osservare che il valore patrimoniale per questa azienda è di circa cinquantamila crore.

• Il prezzo delle azioni è l’ultimo prezzo.
• Il numero di azioni denota le azioni totali in circolazione (outstanding).

Nota – Il valore delle azioni è stato convertito in crore dividendo con 10^7

Spiegazione della formula del valore delle azioni

Per esempio, se dovessi comprare un’azienda e la persona dalla parte del venditore mi dicesse che l’azienda vale 1 crore INR MA c’è un prestito che deve ancora essere pagato che ammonta a 15 Lakhs INR. Allora direi che comprerò l’azienda solo quando il debito di 15 Lakhs INR sarà pagato. Questo è essenzialmente il valore del capitale. Quando si prende anche la componente del debito, allora abbiamo a che fare con l’enterprise value o il valore totale dell’azienda, invece che con la sola equità.

La formula dell’equity value è uno strumento molto importante per gli investitori in quanto fornisce informazioni su quale importo otterranno se dovessero vendere l’azienda. Questa formula mostra essenzialmente il valore di mercato delle azioni della società. Si noti che qui si sta calcolando il valore delle azioni e quindi si sta valutando la parte azionaria dell’azienda. Se ho bisogno di valutare l’intera azienda, in questo caso, dovrò valutare anche il debito contratto dall’azienda.

Se devo calcolare l’enterprise value (cioè il valore dell’equity + il debito) allora devo aggiungere al valore dell’equity il debito ed escludere la componente cash.

Quando si usa la formula dell’equity value vediamo che la formula dipende da due parametri, uno è le azioni in circolazione e l’altro il prezzo delle azioni. Potreste aver osservato che ci sono alcune aziende che hanno un numero inferiore di azioni ma hanno un enorme valore azionario. Aziende come Eicher Motors hanno un valore azionario molto alto e quindi il valore azionario schizza in alto.

Questo deve essere preso come un avvertimento prima di investire in aziende. Alcune aziende possono avere un alto valore azionario solo per qualche tempo (alcune aziende con un cattivo guadagno commerciale a causa di una frenesia di mercato) che potrebbe non essere stabile.

L’altra particolarità della formula del valore azionario è che non c’è denaro reale coinvolto ma è tutto sul prezzo delle azioni. Molte grandi aziende blue-chip hanno perso letteralmente miliardi di dollari in valore azionario a causa di alcune cattive notizie temporanee. Si tratta di come gli investitori percepiscono la crescita dell’azienda e il management guida l’azienda. Per esempio, il prezzo delle azioni di Eicher Motors è un enorme 19000 INR. Il grasso successo di questa azienda ha un grande contributore dietro di esso e questo è la Royal Enfield. La gente va pazza per quella macchina e questo si converte nell’enorme valore azionario dell’azienda.

Rilevanza e usi della formula del valore azionario

La formula del valore azionario è più comunemente usata nel rapporto prezzo-utili o nel rapporto P/E. Anche se questo rapporto dà solo il valore del patrimonio netto come multipli. L’altro rapporto chiamato il rapporto EV/EBITDA dà il valore dell’azienda in opposizione al valore del capitale. Il rapporto prezzo/utili o il rapporto P/E è definito come il prezzo per azione diviso per i guadagni per azione.

P/E = Prezzo per Azione / Guadagni per Azione

Questo rapporto dà anche un’indicazione di quanto sia caro o economico un titolo rispetto agli altri titoli dello stesso settore. Il rapporto P/E dovrebbe essere confrontato tra le aziende dello stesso settore.

La formula del capitale ci dà una stima del valore di un’azienda in un particolare momento. Il valore al quale il capitale può essere venduto. Se il valore della formula azionaria continua a salire, significa che anche il sentimento degli investitori verso un particolare titolo si sta rafforzando. Ma anche alcune aziende con cattivi affari salgono a causa della frenesia del mercato. Ma gli investitori devono stare attenti a questi rialzi temporanei.

C’è un detto: “Più sono grandi e più cadono”

Questo è vero anche nel caso delle azioni.

Calcolatrice del valore delle azioni

Puoi usare la seguente calcolatrice del valore delle azioni

Conclusione

La formula del valore azionario produce il valore che è una combinazione del totale delle azioni in circolazione e il prezzo di mercato dell’azione in un particolare momento. Continua a cambiare secondo la performance della società e la percezione degli investitori verso una società. Questa formula non include alcuna parte di debito. Quindi per calcolare il valore totale di una società dobbiamo includere il debito al valore del capitale ed escludere i contanti & equivalenti al contante.

Articoli consigliati

Questa è stata una guida alla formula dell’Equity Value. Qui discutiamo come calcolare il valore delle azioni con esempi pratici. Forniamo anche una calcolatrice del valore del capitale con un modello scaricabile in excel. Si può anche guardare i seguenti articoli per saperne di più –

1. Formula per il capitale del proprietario
2. Come calcolare il costo del capitale?
3. Calcolo del moltiplicatore di capitale
4. Formula ROE