Cos’è un’obbligazione garantita?
Un’obbligazione garantita è un tipo di investimento nel debito che è garantito da un bene specifico di proprietà dell’emittente. Il bene serve come garanzia per il prestito. Se l’emittente non rispetta l’obbligazione, la proprietà del bene viene trasferita agli obbligazionisti.
Le obbligazioni garantite possono anche essere garantite da un flusso di entrate che proviene dal progetto che l’emissione di obbligazioni è stata usata per finanziare.
Capire le obbligazioni garantite
Le obbligazioni garantite sono considerate meno rischiose delle obbligazioni non garantite perché gli investitori sono almeno parzialmente compensati per il loro investimento in caso di insolvenza dell’emittente.
Tipi di obbligazioni garantite includono obbligazioni ipotecarie e certificati fiduciari di attrezzature. Possono essere garantiti da beni come proprietà, attrezzature o un flusso di reddito.
Punti chiave
- Un’obbligazione garantita dà all’investitore i primi diritti su alcune garanzie nel caso in cui l’emittente sia inadempiente nei pagamenti.
- Utility e comuni spesso emettono obbligazioni garantite.
- Offrono un interesse leggermente inferiore in cambio della loro maggiore sicurezza.
Per esempio, i titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono garantiti dai titoli delle case dei mutuatari e dal flusso di reddito dei pagamenti dei mutui. Se l’emittente non effettua puntualmente i pagamenti degli interessi e del capitale, gli investitori hanno diritto alle attività sottostanti come rimborso.
Il rischio di perdita si verifica se il collaterale diminuisce di valore o è invendibile nel momento in cui è in possesso degli investitori in obbligazioni, o se le sfide legali ritardano la liquidazione delle attività.
Obbligazioni garantite emesse dai comuni
I comuni tipicamente emettono obbligazioni garantite che sono garantite dalle entrate previste da un progetto specifico. Possono anche emettere obbligazioni non garantite, note come obbligazioni generali, che sono sostenute dal potere impositivo della città o del paese.
Le obbligazioni garantite non sono esenti da rischi. C’è il rischio che il collaterale diminuisca di valore o sia invendibile quando viene trasferito agli investitori.
In alcuni casi, le rivendicazioni degli investitori sul collaterale vengono contestate in tribunale. Ci sono costi e ritardi inerenti alla risposta alle sfide legali. In questo e in altri casi, gli investitori possono perdere parte del loro investimento principale.
Obbligazioni ipotecarie di primo grado
Le società che hanno immobili e partecipazioni significative o altri beni possono emettere obbligazioni ipotecarie utilizzando tali beni come garanzia.
Molte società di servizi sono in grado di garantire prestiti a un costo inferiore utilizzando i loro terreni, centrali elettriche e attrezzature sostanziali come garanzia. Poiché le obbligazioni comportano meno rischi, offrono tassi di interesse più bassi delle obbligazioni non garantite. I loro obbligazionisti hanno il primo diritto alla proprietà sottostante nel caso in cui la società non effettui i pagamenti di capitale e interessi come previsto.
Un’obbligazione ipotecaria di primo grado contiene una prima ipoteca su almeno una delle proprietà dell’emittente. Questo dà all’obbligazionista il primo diritto sui beni sottostanti in caso di inadempienza.
Se l’emittente ha abbastanza denaro, piuttosto che vendere i beni sottostanti può usare il denaro per pagare gli obbligazionisti di prima ipoteca prima degli altri.
Certificati fiduciari di attrezzature
Un certificato fiduciario di attrezzature è sostenuto da un bene che è facilmente trasportabile o vendibile. Il titolo di proprietà dell’attrezzatura è detenuto da un trust.
I certificati fiduciari sono generalmente emessi per fornire il contante per acquistare attrezzature o finanziare operazioni. L’azienda fa i suoi pagamenti programmati al trust, che paga il capitale e gli interessi agli investitori. Quando il debito viene ripagato, la proprietà del bene passa dal trust alla società.