Quali sono le differenze tra Private Equity e Venture Capital?
Il private equity è a volte confuso con il venture capital perché entrambi si riferiscono a società che investono in aziende e che escono vendendo i loro investimenti in finanziamenti azionari, per esempio, tenendo offerte pubbliche iniziali (IPO). Tuttavia, ci sono differenze significative nel modo in cui le aziende coinvolte nei due tipi di finanziamento conducono gli affari.
Private equity e venture capital acquistano diversi tipi e dimensioni di aziende, investono diverse quantità di denaro e rivendicano diverse percentuali di azioni nelle aziende in cui investono.
Key Takeaways:
- Private equity è capitale investito in una società o altra entità che non è pubblicamente quotata o scambiata.
- Il venture capital è un finanziamento dato alle startup o ad altre giovani imprese che mostrano un potenziale di crescita a lungo termine.
- Il private equity e il venture capital comprano diversi tipi di aziende, investono diverse quantità di denaro e rivendicano diverse quantità di azioni nelle aziende in cui investono.
Comprendere il Private Equity e il Venture Capital
Il private equity, nella sua forma più elementare, è una quota di capitale che rappresenta la proprietà o un interesse in un’entità che non è quotata o scambiata pubblicamente. Il private equity è una fonte di capitale d’investimento da parte di individui e aziende con un alto patrimonio netto. Questi investitori comprano azioni di società private o acquisiscono il controllo di società pubbliche con l’intenzione di renderle private e infine di eliminarle dalle borse pubbliche. I grandi investitori istituzionali dominano il mondo del private equity, compresi i fondi pensione e le grandi società di private equity finanziate da un gruppo di investitori accreditati.
Perché l’obiettivo è l’investimento diretto in una società, è necessario un capitale sostanziale, che è il motivo per cui sono coinvolti individui e società ad alto patrimonio netto con tasche profonde.
Il Venture Capital è un finanziamento dato alle startup e alle piccole imprese che sono viste come aventi un potenziale di breakout – quando il prezzo del bene si muove sopra un’area di resistenza o sotto un’area di supporto. I fondi per questo finanziamento provengono di solito da ricchi investitori, banche d’investimento e qualsiasi altra istituzione finanziaria. L’investimento non deve essere necessariamente finanziario, ma può anche essere offerto tramite competenze tecniche o manageriali.
Gli investitori che forniscono i fondi stanno scommettendo che la nuova società consegnerà e non si deteriorerà. Tuttavia, il compromesso è un rendimento potenzialmente superiore alla media se l’azienda realizza il suo potenziale. Per le aziende più nuove o quelle con una breve storia operativa – due anni o meno – il finanziamento del capitale di rischio è sia popolare che a volte necessario per raccogliere capitale. Questo è particolarmente il caso se l’azienda non ha accesso ai mercati dei capitali, ai prestiti bancari o ad altri strumenti di debito. Uno svantaggio per l’azienda alle prime armi è che gli investitori spesso ottengono un’equità nell’azienda e, quindi, una voce nelle decisioni aziendali.
Differenze chiave tra capitale azionario e capitale di rischio
Le società di private equity comprano per lo più aziende mature che sono già stabilite. Le aziende possono deteriorarsi o non riuscire a fare i profitti che dovrebbero a causa dell’inefficienza. Le società di private equity comprano queste aziende e razionalizzano le operazioni per aumentare le entrate. Le società di venture capital, d’altra parte, investono per lo più in startup con un alto potenziale di crescita.
Le società di private equity comprano per lo più il 100% delle società in cui investono. Di conseguenza, le società hanno il controllo totale dell’azienda dopo il buyout. Le società di venture capital investono il 50% o meno del capitale delle società. La maggior parte delle società di venture capital preferiscono distribuire il loro rischio e investire in molte aziende diverse. Se una startup fallisce, l’intero fondo della società di venture capital non ne risente sostanzialmente.
Le società di private equity di solito investono dai 100 milioni di dollari in su in una singola società. Queste aziende preferiscono concentrare tutti i loro sforzi su una singola azienda poiché investono in aziende già affermate e mature. Le possibilità di perdite assolute da un tale investimento sono minime. I venture capitalist spendono tipicamente 10 milioni di dollari o meno per ogni azienda, dato che si occupano per lo più di startup con possibilità imprevedibili di fallimento o successo.
Considerazioni speciali
Le società di private equity possono acquistare aziende di qualsiasi settore, mentre le società di venture capital sono limitate alle startup in tecnologia, biotecnologia e tecnologia pulita. Le società di private equity usano anche sia il contante che il debito nei loro investimenti, mentre le società di venture capital trattano solo azioni. Queste osservazioni sono casi comuni. Tuttavia, ci sono eccezioni ad ogni regola, una società può agire fuori dalla norma rispetto ai suoi concorrenti.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Con il private equity, i beni di più investitori sono combinati, e queste risorse messe insieme sono usate per acquisire parti di una società, o anche un’intera società. Le società di private equity non mantengono la proprietà a lungo termine, ma piuttosto preparano una strategia di uscita dopo diversi anni. Fondamentalmente, cercano di migliorare un business acquisito e poi venderlo per un profitto.
Una società di venture capital, d’altra parte, investe in una società durante le sue prime fasi di funzionamento. Si assume il rischio di fornire finanziamenti alle nuove imprese in modo che possano iniziare a produrre e guadagnare profitti. È spesso il denaro di avviamento fornito dai capitalisti di rischio che dà alle nuove imprese i mezzi per diventare interessanti per gli acquirenti di private equity o ammissibili per i servizi di investment banking.