Return on Common Equity

Return on common equity è un indice di redditività che misura i dollari di reddito netto disponibile per la distribuzione agli azionisti comuni per dollaro di valore contabile medio dell’investimento degli azionisti comuni. Il reddito netto attribuibile agli azionisti comuni è uguale al reddito netto meno i dividendi privilegiati mentre il common equity è uguale al patrimonio netto totale meno le azioni privilegiate.

Return on common equity è diverso dal return on (total) equity in quanto misura il rendimento del solo common equity piuttosto che il rendimento sia del preferred equity che del common equity.

Formula

$ \text{Return on Common Equity} \= \frac{Reddito netto} – \testo{Dividendi privilegiati}}{{Capitale comune medio}} $

$ \testo{Patrimonio netto medio} = \frac{punto di partenza} + \testo{Capitale comune finale}}{{testo{2} $

$ \testo{Common Equity} \\= $

Esempio

Calcolare e analizzare il rendimento del patrimonio netto e il rendimento del common equity per JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2012:

Soluzione

Patrimonio netto medio al 31 dicembre 2012
= (204.069 – 9.058 + 183.573 – 7,800) ÷ 2
= 185.392 milioni di dollari

Patrimonio netto medio
= (204.069+183.573) ÷ 2
= 193.821 milioni di dollari

Return on equity
= 19.877 milioni di dollari/$193.821 milioni
= 10.26%

Return on common equity
= ($19.877 – $2.309) ÷ $185.392
= 9,48%

Dice che il ritorno agli azionisti comuni è del 9,48% sul loro investimento. Il ritorno sul capitale totale è più alto del ritorno sul capitale comune, il che significa che il ritorno agli azionisti privilegiati, ecc. deve essere stato più alto del ritorno agli azionisti comuni.

di Obaidullah Jan, ACA, CFA and last modified on May 15, 2018
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