ポートフォリオとは何か?
ポートフォリオとは、株式、債券、コモディティ、現金、現金同等物などの金融投資の集合体であり、クローズドエンドファンドやETF(Exchange Traded Fund)なども含まれます。 一般的には、株式、債券、現金がポートフォリオの中核を成すと考えられています。 しかし、必ずしもそうである必要はありません。
ポートフォリオは、ご自身で保有・管理することもできますし、マネーマネージャーやファイナンシャルアドバイザーなどの金融専門家に管理を任せることもできます。
Key Takeaways
- ポートフォリオとは、株式、債券、コモディティ、現金、現金同等物などの金融投資と、それらに対応するファンドの集合体のことです。
- 一般的には、株式や債券がポートフォリオの中心的な構成要素と考えられていますが、不動産、金、絵画、その他の美術品など、さまざまな種類の資産でポートフォリオを成長させることができます。
- 人のリスク許容度、投資目的、時間軸は、投資ポートフォリオを構築・調整する際に重要な要素となります。 分散とは、様々な金融商品や産業などに投資することでリスクを軽減することです。 また、同じイベントが発生した場合でも、異なる分野に投資することでリターンの最大化を図ります。 分散投資にはさまざまな方法があります。 分散投資にはさまざまな方法がありますが、どのように選択するかはあなた次第です。
ポートフォリオの資産構成にかかわらず、すべてのポートフォリオはある程度の分散を含んでいるべきであり、投資家のリスク許容度、リターン目標、時間軸、およびその他の関連する制約(税務上の立場、流動性の必要性、法的状況、独自の状況など)を反映していなければなりません。
ポートフォリオの管理
投資ポートフォリオは、パイをくさび形の大きさに分割したもので、それぞれが異なる資産クラスや投資の種類を表していると考えることができます。 投資家は、分散されたポートフォリオを構築し、自分のリスク許容度に適したリスク・リターンのポートフォリオ・アロケーションを実現することを目指します。 一般的には、株式、債券、現金がポートフォリオの中核をなすと考えられていますが、不動産、金の株式、各種債券、絵画などの美術品など、さまざまな種類の資産でポートフォリオを構成することができます。
上の写真のポートフォリオ配分例は、リスクに対する耐性が低い投資家のためのものです。 一般的に、保守的な戦略は、リスクの低い証券に投資することで、ポートフォリオの価値を守ろうとします。
株式配分の20%は優良株や大型株、短期投資の30%は現金やCD(譲渡性預金)、高利回りの普通預金などが考えられます。
ほとんどの投資専門家は、損失を保証するものではないが、リスクを最小限に抑えながら長期的な財務目標を達成するためには、分散投資が重要な要素であることを認めています。
ポートフォリオの種類
投資家やマネーマネージャーの数だけ、さまざまな種類のポートフォリオやポートフォリオ戦略があります。
ハイブリッド・ポートフォリオ
ハイブリッド・ポートフォリオとは、資産クラスを分散して運用する方法です。 ハイブリッド・ポートフォリオを構築するには、株式だけでなく、債券、コモディティ、不動産、さらには美術品などのポジションを取る必要があります。 一般的に、ハイブリッド・ポートフォリオでは、株式、債券、オルタナティブ投資の割合が比較的固定されています。
ポートフォリオ投資
投資目的でポートフォリオを使用する場合、その株式、債券、その他の金融資産が時間の経過とともにリターンを得るか、価値が上昇するか、またはその両方を期待します。
株式中心のアグレッシブなポートフォリオ
アグレッシブなポートフォリオの原資産は、大きなリスクを負っても大きなリターンを得ようとするものです。 アグレッシブな投資家は、成長の初期段階にあり、独自の価値を提案している企業を探します。
A Defensive, Equities-Focused Portfolio
ディフェンシブなポートフォリオでは、不況に強い消費財が中心となります。 ディフェンシブな株式は、景気が悪いときも良いときもうまくいきます。
An Income-Focused, Equities Portfolio
このタイプのポートフォリオは、配当銘柄やその他の種類のステークホルダーへの分配によって利益を得るものです。 インカム・ポートフォリオの中には、ディフェンシブ・ポートフォリオに含まれる銘柄もありますが、ここでは主に利回りの高さを重視して選択されています。 インカム・ポートフォリオは、プラスのキャッシュ・フローを生み出すものでなければなりません。
A Speculative, Equities-Focused Portfolio
投機的なポートフォリオは、リスク許容度の高い投資家に最適です。 例えば、新規株式公開(IPO)や買収の噂がある銘柄などが投機対象となります。 また、画期的な製品を開発中のテクノロジー企業やヘルスケア企業もこのカテゴリーに入ります。
リスク許容度がポートフォリオ配分に与える影響
ファイナンシャルアドバイザーは個人のために一般的なポートフォリオモデルを作成することができますが、投資家のリスク許容度はポートフォリオの内容に大きく反映されるべきです。
対照的に、リスク許容度の高い投資家は、アグレッシブな大型成長株のポジションに小型成長株をいくつか追加したり、ハイイールド債券のエクスポージャーを想定したり、ポートフォリオのために不動産、国際、およびオルタナティブ投資の機会に目を向けるかもしれません。
ポートフォリオの配分における時間軸の影響
リスク許容度と同様に、投資家はポートフォリオを構築する際に、自分がどのくらいの期間投資できるかを考慮する必要があります。
例えば、保守的な投資家は、大型バリュー株、ブロードベースの市場インデックスファンド、投資適格債券、流動性の高いハイグレードな現金同等物のポジションを持つポートフォリオを好むかもしれません。 例えば、5年後に退職を予定している投資家の場合、株式やリスクの高い証券への投資に慣れていたとしても、すでに貯蓄された資金を守るために、債券や現金などの保守的な資産にポートフォリオの大部分を投資したいと考えるかもしれません。 逆に、社会人になったばかりの人は、数十年の投資期間があり、市場の短期的な変動にも耐えられるため、ポートフォリオ全体を株式に投資したいと考えるかもしれません。