「北方証券事件」（1904年）のことです。
セオドア・ルーズベルト大統領が「信託破壊者」としての名声を確立したノーザン証券事件（1904年）は、1904年に最高裁に達しました。
1901年、ミネソタ州セントポールの鉄道建設業者ジェームズ・J・ヒルは、宿敵エドワード・H・ハリマンによるシカゴ・バーリントン・クインシー鉄道の支配権をめぐる企てを阻止しました。 グレート・ノーザン鉄道とノーザン・パシフィック鉄道を支配していたヒルは、ツイン・シティからシカゴへのアクセスを確保したいと考えていた。 ヒルとハリマンは、銀行家のJ.P.モルガン、金融家のジョン・D・ロックフェラーと協力して、ノーザン証券会社を設立した。
1902年、セオドア・ルーズベルト大統領は、この持ち株会社が取引を制限する違法な組み合わせであるとして、司法省に解体を指示しました。 1902年、ルーズベルト大統領は司法省に対し、この持ち株会社は取引を制限する違法な組み合わせであるとして解体を指示した。 この訴訟は最高裁まで持ち込まれ、5対4で連邦政府を支持する判決が下された。 ルーズベルトは、共和党内の有力な保守派の助言を無視して行動し、党内の長老からの独立性を示した。 これにより、ルーズベルトの支持率は上がり、1904年の選挙戦にも有利になった。