プレミアムと割引は債券の価格のことで、投資の利益と損失の違いを意味することがあります。 しかし、ディスカウントとプレミアムの違いは、債券の総合的な良し悪しとは関係がありません。
ヒント
プレミアム債は額面よりも高い値段で売られている債券で、ディスカウント債は額面よりも安い値段で売られている債券のことです。
債券額面価格の理解
ほとんどの債券は1,000ドルで販売されており、1,000ドルは額面価格、つまり債券額面（満期時の返済額）です。 債券の価格は額面に対するパーセンテージで表されます。100という価格は、額面の100％、つまり額面1,000ドルにつき1,000ドルの費用がかかることを意味します。
プレミアム対ディスカウント
価格が100以下の債券はディスカウント債、100以上の債券はプレミアム債となります。 債券の価格は、金利と逆方向に動きます。 金利が上がれば債券価格は下がり、逆もまた然り。 債券の格付けが下がると、価格も下がるのが普通である。 通常、ディスカウントは高金利環境や低品質の債券を示し、プレミアムは低金利を示します。
Interest Rate Vs. 利回り
債券の利子は、債券の寿命まで固定されています。 1,000ドルの債券に5％の利子をつけると、毎年50ドルが支払われます。
例えば、上記の債券の価格が96であれば利回りは5.2％、105であれば4.7％となります。
債券の利回りは、一般的にある程度、実勢金利に収斂していきます。 つまり、銀行に預けていても得られないような低い金利の債券には投資家は興味を示さないので、低金利の債券は金利が上がると価格が下がります。 同様に、全体の金利が低いときには、投資家は高金利の債券にプレミアムを支払うことになる。
Capital Gain Vs. Loss
多くの投資家は、一時的な収入を得るために債券を購入し、満期まで保有します。 債券の購入金額にかかわらず、満期時には額面の全額が戻ってきます。 割引債を買えばキャピタルゲイン、プレミアム債を買えばキャピタルロスが発生します。
例えば、安く見えるからといって割引債を買ったとしても、それが安いのは発行体が経営難に陥っているからです。 その発行体が倒産してしまえば、投資したお金をすべて失うことになります。
例えば、安そうだからという理由で割引債を買ったとしても、それは発行体が経営危機に陥っているからです。