Earnings Per Share (EPS)

Co to jest zysk na akcję?

Zysk na akcję może być zdefiniowany jako udział w zysku spółki, który jest rozdzielany na każdą akcję. Ponadto, jest on uważany za istotny parametr finansowy, ponieważ pomaga ocenić kondycję finansową firmy. Mówiąc dokładniej, wyższy EPS odzwierciedla większą rentowność spółki i jej ogólnych przedsięwzięć.

Jak oblicza się EPS?

W skrócie, wzór EPS to –

EPS = (Dochód netto – dywidendy uprzywilejowane)/Zakończenie okresu – akcje zwykłe pozostające w obrocie

Na przykład spółka XYZ ma dochód netto w wysokości Rs. 10 lakh i musi również wypłacić Rs. 2 lakh jako dywidendę uprzywilejowaną i ma 4 lakh akcji zwykłych pozostających w obiegu (średnia ważona) w bieżącym okresie.

W związku z tym EPS spółki XYZ według wzoru zysku na akcję wynosiłby –

= Rs. (10 00 000 – 2 00 000)/ 4 00 000

= Rs. 2 na akcję

Typowo przy obliczaniu EPS opiera się na bilansie i rachunku zysków i strat spółki. Ponadto, często zaleca się wybór średniej ważonej liczby akcji zwykłych, ponieważ liczba akcji może się zmieniać w danym okresie.

W szczególności, dywidendy uzyskane zarówno z akcji uprzywilejowanych kumulatywnych, jak i akcji uprzywilejowanych niekumulatywnych mają tendencję do wpływania na wynikowy EPS w różny sposób.

Na przykład, aby obliczyć bieżący EPS, dywidendy od skumulowanych akcji uprzywilejowanych za bieżący okres odejmuje się od dochodu netto. Czynność ta jest wykonywana nawet wtedy, gdy w danym roku dywidenda nie została zadeklarowana. Z drugiej strony, dywidendy zazwyczaj nie są odejmowane od dochodu netto w bieżącym roku, chyba że zostały zadeklarowane przez zarząd.

Ponieważ wskaźnik EPS zależy od rodzaju zarobków, które zostały wykorzystane do jego uzyskania, istotne jest, aby osiągnąć znajomość z nimi w ogóle.

Types of Earnings Per Share

Istnieje kilka odmian EPS, a każda z nich ma tendencję do oznaczania innego aspektu tego parametru finansowego. To dlatego, że w oparciu o wykorzystanie EPS, akcje firmy wydaje się być niedowartościowany lub przewartościowany.

Ogólnie, EPS jest podzielony na 3 szerokie kategorie, a mianowicie –

1. Trailing EPS: Jest całkowicie oparty na danych z poprzedniego roku.
2. Bieżący EPS: W większości oparty na bieżących prognozach i dostępnych danych.
3. Forward EPS: Zależy od przewidywanych przyszłych projekcji i szacunkowych danych.

Na początek, istnieje 5 rodzajów przykładów zysku na akcję –

• Reported EPS lub GAAP EPS

Ta odmiana jest osiągana przy użyciu ogólnie przyjętych zasad rachunkowości i jest ujawniana w sprawozdaniach SEC. Jednak zyski firmy mogą być zniekształcone przez GAAP. Aby rozwinąć, dochód wygenerowany przez jednorazową sprzedaż maszyn, jeśli traktowane jako dochód z działalności operacyjnej zgodnie z GAAP może strzelać EPS w górę. Podobnie, jeśli przedsięwzięcia biznesowe zdecydują się potraktować znaczące regularne wydatki jako nietypowe wydatki, to bezpośrednio zwiększy to sztucznie zysk na akcję.

• Ongoing EPS lub Pro Forma EPS

Znany również jako Pro Forma EPS, ten wariant opiera się na zwykłym dochodzie netto i ma tendencję do wykluczania wszystkiego, co może być ogólnie uznane za niezwykłe jednorazowe wydarzenie. Zazwyczaj pomaga odkryć przewidywany dochód z podstawowych przedsięwzięć biznesowych, ale również nie pomaga w projektowaniu rekordu, który podkreśla rzeczywiste zarobki firmy.

W szczególności słowo proforma oznacza, że pewne założenia zostały poczynione podczas obliczeń. Na przykład, niektóre przychody lub koszty, które zostały wykorzystane do obliczenia raportowanych zysków są wyłączone w tej odmianie EPS.

• Retained EPS

Oznacza kwotę zysku, którą firma decyduje się zatrzymać zamiast wypłacać swoim akcjonariuszom w formie dywidendy. Właściciele firm mogą zdecydować się na wykorzystanie zatrzymanych zysków na spłatę istniejących długów, na cele ekspansji lub mogą zachować je jako rezerwę na przyszłe potrzeby.

Zwykle zyski, które nie są wykorzystywane w danym okresie, są dodawane do zysków netto za kolejny okres rozliczeniowy. Pomaga to w uzyskaniu łącznego zysku za ten okres. Zwykle zyski takie ujawnia się w bilansie w pozycji kapitał własny akcjonariuszy.

Zyski zatrzymane na akcję oblicza się poprzez dodanie zysków netto do bieżących zysków zatrzymanych, a następnie odjęcie od nich całkowitej wypłaconej dywidendy. Na koniec resztę dzieli się przez łączną liczbę występujących akcji

W związku z tym do wyliczenia zysku zatrzymanego na akcję stosuje się następujący wzór –

Zysk zatrzymany na akcję = (zysk netto + bieżący zysk zatrzymany) – podzielony wypłacony/łączna liczba występujących akcji

I odwrotnie, jeżeli zysk zatrzymany ma wartość ujemną, odejmuje się go od zysku netto w następnym okresie rozliczeniowym.

Cash EPS

Jest to jedna z podstawowych odmian EPS, ponieważ pomaga uzyskać lepszy pomysł na temat sytuacji finansowej firmy. Dzieje się tak dlatego, że Cash EPS oznacza dokładną ilość zarobionej gotówki. Ponadto, w przeciwieństwie do dochodu netto, dość trudno jest manipulować tą odmianą zysku na akcję.

Dalej, można go wyrazić jako

Cash EPS = Operating Cash Flow/Diluted Shares Outstanding

Book Value EPS

Znany również jako Carrying value per share, ta odmiana EPS umożliwia jednostkom obliczenie łącznej kwoty kapitału własnego firmy w każdej akcji. Ponadto, przydaje się do oszacowania wartości akcji firmy w przypadku, gdy musi ona zostać zlikwidowana. Zwykle uważa się, że jest to statyczna reprezentacja wyników firmy, ponieważ skupia się głównie na bilansie.

Poniższa tabela oferuje przegląd różnych rodzajów EPS –

EPS Variations	Calculations
Reported EPS or GAAP EPS	Obliczony zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości.
Ongoing EPS lub Pro Forma EPS	Nie zawiera nietypowego jednorazowego dochodu podmiotu w dochodzie netto.
Retained EPS	Sumowanie zysków netto i bieżących zysków zatrzymanych jest odejmowane od podzielonego zapłaconego. Wynik jest dalej dzielony przez całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie.
Cash EPS	Całkowita gotówka operacyjna jest dzielona przez pozostające w obrocie akcje rozwodnione.
Book Value EPS	W celu obliczenia EPS należy wziąć pod uwagę bieżący bilans.

Importance of Earnings Per Share

Następujące punkty podkreślają, jak ważne są zyski na akcję, jeśli chodzi o pomiar rentowności i sytuacji finansowej firmy –

• Pomaga ocenić, czy inwestowanie w firmę pomoże inwestorom wygenerować większy dochód. Aby rozwinąć, wyższy EPS wskazuje rentowny status, który z kolei sugeruje, że firma może zwiększyć wypłatę dywidendy w czasie.
• Pomaga również porównać wyniki obiecujących firm, aby pomóc wybrać najbardziej odpowiednią opcję inwestycyjną.
• Podobnie, z pomocą inwestorów EPS i innych metod finansowych, można określić istniejącą i przewidywaną wartość akcji firmy. Dalej, pomaga analizować, czy jej cena akcji jest wyceniana według jej wyników rynkowych. Na przykład, inwestorzy używają Price Earnings Ratio wraz z Price Earnings Ratio do pomiaru tego samego. W formule Price earnings (P/E), „E” oznacza zarobki, które są obliczane za pomocą formuły EPS.
• EPS nie tylko pomaga zmierzyć bieżącą sytuację finansową firmy, ale także pomaga śledzić jej przeszłe wyniki. Na przykład, firma z stale rosnącym EPS jest często uważana za wiarygodną opcję inwestycyjną. Podobnie, spółki o słabnącym lub nieregularnym EPS zazwyczaj nie są preferowane przez doświadczonych inwestorów.

Ograniczenia zysku na akcję

Ale zysk na akcję jest uważany za potężne narzędzie finansowe, należy pamiętać, że EPS ma swój udział w wadach.

Poniższa lista podkreśla kilka z jego ograniczeń, o których muszą pamiętać zarówno inwestorzy, jak i właściciele firm –

1. Większość właścicieli firm ma tendencję do częstego manipulowania EPS, aby zaprojektować swoje przedsięwzięcie jako zyskowne. Jednak większość z tych prób są podejmowane na krótką metę, co często utrudnia wizerunek przedsięwzięcia biznesowego i rentowność w dłuższej perspektywie.
2. Since EPS nie uwzględnia inflacji, wzrost wskazany przez niego może nie być dokładne w pierwszej kolejności. Na przykład, z inflacją, ogólna cena towarów i usług również wzrasta. To, z kolei, projekty mylące EPS wartość, jeśli przedsięwzięcie nie kupić lub sprzedać więcej towarów niż rok temu.
3. Cash flow jest ważnym aspektem, jeśli chodzi o ocenę zdolności firmy do spłaty długu. Jednakże, przepływy pieniężne nie są uwzględniane w kalkulacji EPS, co oznacza, że wysoki EPS może nadal okazać się nieskuteczne w ocenie wypłacalności firmy.

W związku z tym, przed oceną zasług firmy jako opcji inwestycyjnej, inwestorzy powinni również sprawdzić inne ważne czynniki, jak również. W rzeczywistości, powinni oni wyrównać Zysk na akcję z innymi parametrami finansowymi, aby uzyskać rzetelny obraz ogólnego zakresu przedsięwzięcia biznesowego, rentowności i wyników rynkowych.

FAQs

• Jak oblicza się rozwodniony EPS?

Nierozwodniony EPS jest obliczany przy użyciu następującego wzoru,

Nierozwodniony EPS= Dochód netto/liczba akcji pozostających w obrocie

• Jak oblicza się rozwodniony EPS?

  Rozcieńczony EPS = Net Income/Current Shares Outstanding + Exercisable Rights on New Shares

  • Jakie są składowe równania EPS?

  Istnieją następujące składowe obliczenia EPS –

  
  1. Dochód netto
  2. Prawa poboru nowych akcji
  3. Current Shares Outstanding
  Akcje: