Bénéfice par action (BPA)

Qu’est-ce que le bénéfice par action ?

Le bénéfice par action peut être défini comme la part des bénéfices d’une entreprise qui est distribuée à chaque action des stocks. En outre, il est considéré comme un paramètre financier important car il permet d’évaluer la santé financière d’une entreprise. Pour élaborer, un BPA plus élevé reflète une plus grande rentabilité de l’entreprise et de ses entreprises globales.

Comment calcule-t-on le BPA ?

En un mot, la formule du BPA est –

BPA = (bénéfice net – dividendes privilégiés)/actions ordinaires en circulation à la fin de la période

Par exemple, une entreprise, XYZ, se retrouve avec un bénéfice net de 10 lakh et doit également payer Rs. 2 lakh en tant que dividendes privilégiés et a Rs. 4 lakh d’actions ordinaires en circulation (moyenne pondérée) à la période actuelle.

Par conséquent, le BPA de la société XYZ selon la formule du bénéfice par action serait –

= Rs. (10 00 000 – 2 00 000)/ 4 00 000

= Rs. 2 par action

Typiquement, on se fie au bilan de la société et à son compte de résultat pour calculer le BPA. De même, il est souvent recommandé d’opter pour le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires car le nombre d’actions peut varier sur une période donnée.

Notamment, les dividendes gagnés sur les actions privilégiées cumulatives et les actions privilégiées non cumulatives ont tendance à influencer différemment le BPA résultant.

Par exemple, pour calculer le BPA courant, les dividendes sur les actions privilégiées cumulatives pour la période courante sont soustraits du revenu net. La démarche est suivie même lorsque le dividende n’a pas été déclaré au cours d’une année donnée. En revanche, les dividendes ne sont généralement pas déduits du revenu net de l’année en cours, sauf s’ils avaient été déclarés par la direction.

Puisque le ratio BPA tend à dépendre du type de bénéfices qui ont été utilisés pour y parvenir, il est vital de parvenir à se familiariser avec eux en général.

Types de bénéfices par action

Il existe plusieurs variations du BPA, et chacune d’entre elles tend à signifier un aspect différent de ce paramètre financier. C’est parce que, sur la base de l’utilisation du BPA, l’action d’une société semble être sous-évaluée ou surévaluée.

Généralement, le BPA est divisé en 3 grandes catégories, à savoir –

1. Le BPA de suivi : Il est entièrement basé sur les chiffres de l’année précédente.
2. BPA courant : Dépend principalement des projections actuelles et des chiffres disponibles.
3. BPA prévisionnel : Dépend des projections futures anticipées et des chiffres estimés.

Pour commencer, il existe 5 types d’exemple de bénéfice par action –

• Bénéfice par action rapporté ou GAAP EPS

Cette variation est obtenue en utilisant les principes comptables généralement reconnus et est divulguée dans les dépôts de la SEC. Cependant, les bénéfices d’une entreprise peuvent être faussés par les GAAP. Pour élaborer, le revenu généré par la vente unique de machines, s’il est traité comme un revenu d’exploitation selon les PCGR, pourrait faire grimper le BPA. De même, si les entreprises décident de traiter des dépenses régulières importantes comme une dépense inhabituelle, cela ferait directement grimper artificiellement le bénéfice par action.

• Bénéfice par action (BPA) ou BPA pro forma

Aussi connu sous le nom de BPA pro forma, cette variation est basée sur le revenu net ordinaire et tend à exclure tout ce qui peut être généralement passé comme un événement ponctuel inhabituel. Typiquement, elle aide à découvrir le revenu anticipé des entreprises commerciales de base, mais n’aide pas non plus à projeter un dossier qui met en évidence les bénéfices réels de la société.

Notamment, le mot pro forma signifie que certaines hypothèses avaient été faites lors du calcul. Par exemple, certains revenus ou dépenses qui ont été utilisés pour calculer les bénéfices déclarés sont exclus dans cette variation du BPA.

• BPA conservé

Il signifie le montant des bénéfices qu’une entreprise décide de conserver au lieu de les distribuer à ses actionnaires sous forme de dividendes. Les propriétaires d’entreprises peuvent choisir d’utiliser les bénéfices non distribués pour rembourser les dettes existantes, à des fins d’expansion ou peuvent les conserver comme réserve pour répondre aux besoins futurs.

En général, les bénéfices qui ne sont pas utilisés au cours d’une période donnée sont ajoutés au bénéfice net de la période comptable suivante. Cela permet d’arriver au bénéfice global de cette période. Généralement, ces bénéfices sont présentés sous l’en-tête des capitaux propres dans un bilan.

Les bénéfices non distribués par action sont calculés en ajoutant les bénéfices nets aux bénéfices non distribués actuels, puis en soustrayant le total des dividendes versés. Enfin, le reste est divisé par le nombre total d’actions en circulation

Par conséquent, le calcul du bénéfice par action non distribué est complété par cette formule –

Bénéfice par action non distribué = (bénéfice net + bénéfices non distribués actuels) – divisé payé/nombre total d’actions en circulation

À l’inverse, si le bénéfice non distribué est négatif en valeur, il est soustrait du bénéfice net de la période comptable suivante.

Bénéfice par action en espèces

C’est l’une des variations essentielles du BPA car elle permet de se faire une meilleure idée de la situation financière d’une entreprise. C’est parce que le BPA en espèces signifie le montant exact des liquidités gagnées. En outre, contrairement au revenu net, il est assez difficile de manipuler cette variation du bénéfice par action.

En outre, il peut être exprimé comme suit

BPA en espèces = flux de trésorerie d’exploitation/actions diluées en circulation

Valeur comptable du BPA

Aussi, connue sous le nom de valeur comptable par action, cette variation du BPA permet aux individus de calculer le montant global des capitaux propres de l’entreprise dans chaque action. Elle est également utile pour estimer la valeur de l’action d’une société au cas où elle devrait être liquidée. Habituellement, il est considéré comme une représentation statique de la performance d’une entreprise car il se concentre principalement sur le bilan.

Le tableau ci-dessous offre un aperçu des différents types de BPA –

BPA. Variations	Calculs
BPA déclaré ou BPA PCGR	Calculé selon les principes comptables généralement reconnus.
BPA courant ou BPA pro forma	Ne comprend pas le revenu ponctuel inhabituel d’un sujet dans le bénéfice net.
BPA conservé	La somme du bénéfice net et du bénéfice courant conservé est soustraite de la division versée. Le résultat est ensuite divisé par le nombre total d’actions en circulation.
BPA en espèces	Le total des liquidités d’exploitation est divisé par les actions diluées en circulation.
BPA en valeur comptable	Prendre en compte le bilan actuel pour calculer le BPA.

Importance du bénéfice par action

Les indications suivantes soulignent l’importance du bénéfice par action lorsqu’il s’agit de mesurer la rentabilité et la situation financière d’une entreprise –

• Il permet de jauger si l’investissement dans une entreprise aiderait les investisseurs à générer plus de revenus. Pour élaborer, un BPA plus élevé indique un statut rentable, qui à son tour, suggère que la société peut augmenter le paiement des dividendes au fil du temps.
• Aussi, aide à comparer la performance des entreprises prometteuses pour aider à choisir l’option d’investissement la plus appropriée.
• De même, avec l’aide des investisseurs EPS et d’autres méthodes financières, on peut déterminer la valeur actuelle et anticipée des actions d’une entreprise. En outre, aide à analyser si son prix d’action est évalué en fonction de sa performance sur le marché. Par exemple, les investisseurs utilisent le ratio cours/bénéfice ainsi que le ratio cours/bénéfice pour mesurer la même chose. Dans la formule Price earnings (P/E),  » E  » représente le bénéfice, qui est calculé à l’aide de la formule EPS.
• Le BPA permet non seulement de mesurer la situation financière actuelle d’une entreprise, mais aussi de suivre ses performances passées. Par exemple, une société dont le BPA augmente régulièrement est souvent considérée comme une option d’investissement fiable. De même, les entreprises dont le BPA vacille ou est irrégulier n’ont généralement pas la préférence des investisseurs chevronnés.

Limites du bénéfice par action

Bien que le bénéfice par action soit considéré comme un outil financier puissant, ils doivent se rappeler que le BPA a sa part d’inconvénients.

La liste ci-dessous met en évidence quelques-unes de ses limites dont doivent se souvenir les investisseurs et les propriétaires d’entreprises –

1. La plupart des propriétaires d’entreprises ont tendance à manipuler fréquemment le BPA pour projeter leur entreprise comme étant rentable. Cependant, la plupart de ces tentatives sont faites à court terme, ce qui nuit souvent à l’image et à la rentabilité d’une entreprise commerciale à long terme.
2. Puisque le BPA ne tient pas compte de l’inflation, la croissance indiquée par celui-ci peut ne pas être exacte en premier lieu. Par exemple, avec l’inflation, le prix global des biens et services augmente également. Cela, à son tour, projette une valeur de BPA trompeuse si l’entreprise ne parvient pas à acheter ou à vendre plus de biens qu’il y a un an.
3. La trésorerie est un aspect important lorsqu’il s’agit de jauger la capacité d’une entreprise à rembourser sa dette. Cependant, le flux de trésorerie n’est pas pris en compte dans le calcul du BPA, ce qui signifie qu’un BPA élevé peut encore s’avérer inefficace pour jauger la solvabilité d’une entreprise.

En conséquence, avant de juger du mérite d’une entreprise en tant qu’option d’investissement, les investisseurs devraient également vérifier d’autres facteurs importants. En fait, ils devraient aligner le bénéfice par action avec d’autres paramètres financiers pour se faire une idée juste de la portée globale, de la rentabilité et de la performance du marché d’une entreprise commerciale.

FAQs

• Comment calcule-t-on le BPA non dilué ?

Le BPA non dilué est calculé à l’aide de cette formule,

BPA non dilué= Bénéfice net/actions courantes en circulation

• Comment calcule-t-on le BPA dilué ?

Le BPA dilué est calculé à l’aide de cette formule,

BPA dilué = Revenu net/actions courantes en circulation + droits exerçables sur les actions nouvelles

• Quels sont les composants d’une équation de BPA ?

Voici les composantes du calcul du BPA –

1. Revenu net
2. Droits exerçables sur les actions nouvelles
3. Actions courantes en circulation