Fórmula do Valor Patrimonial

Fórmula do Valor Patrimonial (Índice)

• Fórmula do Valor do Capital Próprio
• Exemplos da Fórmula do Valor do Capital Próprio (Com Modelo Excel)
• Fórmula Calculadora do Valor do Capital Próprio

Fórmula do Valor do Capital Próprio

P>Preciso de calcular o valor do capital próprio de uma empresa. Espera, o quê?

Valor do capital próprio é simplesmente o valor que é atribuível aos accionistas de uma empresa por terem fornecido o capital próprio. O valor do capital próprio é calculado multiplicando o total das acções em circulação pelo preço actual das acções.

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O valor da empresa de uma empresa é o valor total da empresa que inclui outras métricas, tais como dívida, acções minoritárias, numerário & equivalentes a numerário e acções preferenciais.

Exemplos da Fórmula de Valor Patrimonial (Com Modelo Excel)

P>Vamos tomar um exemplo para compreender melhor o cálculo da fórmula de Valor Patrimonial.

Fórmula de Valor Patrimonial – Exemplo #1

Vamos assumir que existem duas empresas A e B. Temos de descobrir qual das duas tem um valor patrimonial elevado.

Equity Value é calculado utilizando a fórmula dada abaixo

Equity Value = Total de Acções em Circulação * Preço Actual das Acções

Equity Value of Company A

• Equity Value = +1,000,000 * 50
• Valor de capital = 50,000.000

Valor do capital próprio da empresa B

• Valor do capital próprio = +100.000 * 5.000
• Valor do capital próprio = 500.000.000

No exemplo acima, observamos que o valor do capital próprio (calculado multiplicando as acções em circulação pelo preço da acção) para a empresa B é superior ao da empresa A. Apesar do menor número de acções, o valor do capital próprio da empresa B é superior.

Fórmula do valor do capital próprio – Exemplo #2

Vamos tomar um exemplo de uma empresa Maruti Suzuki para calcular o valor do capital próprio.

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Valor do capital próprio é calculado utilizando a fórmula dada abaixo

Valor do capital próprio = Acções totais em circulação * Preço actual das acções

• Valor do capital próprio = +302.080.060.00 * 7,058.95 / 10^7
• Equidade Valor = 213,236.80

Como podemos ver no instantâneo acima, podemos ver que o valor de mercado ou o valor patrimonial da Maruti Suzuki Índia é cerca de duas crores lakh.

• O preço da acção é o preço mais recente.
• O número de acções denota o total de acções em circulação (em circulação).

Nota – O valor das acções foi convertido em crores dividindo com 10^7

Equity Value Formula – Exemplo #3

P>Vamos tomar um exemplo de uma empresa Eicher motors para calcular o valor das acções.

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Equity Value é calculado utilizando a fórmula dada abaixo

Equity Value = Total de Acções em Circulação * Preço Actual das Acções

• Equity Value = +27.268.603.00 * 21.500,15 / 10^7
• Equity Value = 58.627,91

Como podemos ver no instantâneo acima, podemos observar que o valor patrimonial desta empresa é de cerca de cinquenta mil crores.

• O preço da acção é o preço mais recente.
• O número de acções denota o total de acções em circulação (em circulação).

Nota – O valor das acções foi convertido em crores dividindo com 10^7

Explicação da fórmula do valor das acções

Por exemplo, se eu comprasse um negócio e a pessoa do lado da venda me dissesse que o negócio valia 1 crore INR MAS há um empréstimo que ainda está por pagar que ascende a 15 Lakhs INR. Então eu diria que só comprarei o negócio quando a dívida de 15 Lakhs de INR estiver paga. Isto é essencialmente o valor do capital próprio. Quando a componente da dívida também é tomada, então estamos a lidar com o valor da empresa ou o valor total da empresa em oposição a apenas capital próprio.

A fórmula do valor do capital próprio é uma ferramenta muito importante para os investidores, uma vez que fornece informações sobre o montante que receberão se tiverem de vender o negócio. Esta fórmula exibe essencialmente o valor de mercado das acções da empresa. Note-se que aqui o valor das acções está a ser calculado e, portanto, a parte do capital próprio da empresa está a ser valorizada. Se tiver de avaliar toda a empresa, nesse caso, terei também de avaliar a dívida contraída pela empresa.

Se tiver de calcular o valor da empresa (isto é, o valor do capital próprio + dívida) então tenho de adicionar ao valor do capital próprio a dívida e excluir a componente em dinheiro.

Ao utilizar a fórmula do valor do capital próprio vemos que a fórmula está dependente de dois parâmetros, sendo um as acções em circulação e o outro o preço da acção. Pode ter-se observado que há algumas empresas que têm um número inferior de acções mas que têm um enorme valor de capital próprio. Empresas como a Eicher motors têm um valor de acções muito elevado, pelo que o valor das acções sobe.

Isto deve ser tomado como uma advertência antes de investir em empresas. Algumas empresas podem ter um valor de capital próprio elevado apenas durante algum tempo (algumas empresas com maus ganhos comerciais devido a um frenesim de mercado) que pode não ser estável.

A outra peculiaridade sobre a fórmula do valor de capital próprio é que não há dinheiro real envolvido, mas é tudo sobre o preço das acções. Muitas grandes empresas de “blue-chip” perderam literalmente milhares de milhões de dólares em valor de acções devido a algumas más notícias temporárias. Trata-se de como os investidores percebem o crescimento da empresa e como a gestão a impulsiona. Por exemplo, o preço das acções da Eicher Motors é de 19000 INR. O gordo sucesso desta empresa tem um grande contribuinte por detrás e é a Royal Enfield. As pessoas são loucas por essa máquina e isso converte-se no enorme valor patrimonial da empresa.

Fórmula do Valor Patrimonial e Utilizações do Valor Patrimonial

A fórmula patrimonial é mais comumente utilizada no rácio Preço/Lucro ou no rácio P/E. Embora este rácio dê apenas o valor do capital próprio como múltiplos. O outro rácio denominado rácio EV/EBITDA dá o valor da empresa em oposição ao valor da equidade. O rácio preço/ganhos ou o rácio P/E é definido como o preço por acção dividido pelos ganhos por acção.

P/E = Preço por acção / Ganhos por acção

Este rácio também dá uma indicação do quão cara ou barata é uma acção em relação às outras acções no mesmo sector. O rácio P/E deve ser comparado entre empresas do mesmo sector.

A fórmula de equidade dá-nos uma estimativa sobre o valor de uma empresa num determinado momento. O valor em que o capital próprio pode ser vendido. Se o valor da fórmula de capital próprio continuar a subir, significa que o sentimento do investidor em relação a uma determinada acção está também a fortalecer-se. Mas algumas empresas com maus negócios também sobem devido a um frenesim de mercado. Mas os investidores devem ter cuidado com tais subidas temporárias.

Existe um ditado: “Quanto maiores são, mais duras são as suas quedas”

Isto também é verdade no caso das acções.

Fórmula Calculadora de Valor Patrimonial

P>Pode usar a seguinte Calculadora de Valor Patrimonial

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Conclusion

A fórmula do valor patrimonial produz o valor que é uma combinação do total das acções em circulação e o preço de mercado da acção num determinado momento. Continua a mudar em função do desempenho da empresa e da percepção dos investidores em relação a uma empresa. Esta fórmula não inclui qualquer parte da dívida para com a mesma. Assim, para calcular o valor total de uma empresa, temos de incluir a dívida no valor do capital próprio e excluir o valor em dinheiro & equivalentes de caixa.

Artigos recomendados

Esta tem sido uma fórmula guia para o Valor do Capital Próprio. Aqui discutimos como calcular o valor de capital próprio juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos calculadora de valor de capital próprio com modelo Excel descarregável. Pode também consultar os seguintes artigos para saber mais –

1. Fórmula para Equidade do Proprietário
2. Como calcular o Custo da Equidade?
3. Cálculo do Multiplicador de Equidade
4. Fórmula do Roe