Hedge Fund Fund Funds estão sempre entre os destinos finais em que os melhores formados financeiros sonham para conseguir o seu emprego. O seu rendimento lucrativo, alguns dos quais atingem 7 dígitos por ano, é o principal motor para os indivíduos de elite aspirem a funções de gestores de fundos.
p>Pooling investidores acreditados, investindo em vários tipos de activos, e tendo exorbitantes quantias de dinheiro em troca
– Quão complicado é realmente este processo, posto em prática?
– Exactamente quanto é que cada papel de fundo de cobertura ganha por ano?
– Quão gordo é este salário, comparado com outros empregos no mercado financeiro?…
Leia para descobrir todas estas informações (apenas para descobrir mais condutores para saltar para o emprego deste bilionário!)
P>Comecemos pelo básico:
Como é que os Fundos de Cobertura geram o seu rendimento?
1.1 Fundo de Cobertura Natureza do trabalho
Conteúdo, Fundo de Cobertura é uma versão mais “sexy”, mais moderna dos fundos mútuos.
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P>Dispondo da mesma estrutura que um fundo de investimento agrupado com investidores acreditados, os fundos de cobertura, contudo, possuem técnicas de investimento muito mais sofisticadas e arriscadas. Os hedge funds permitem aos investidores ganhar exposição a instrumentos financeiros mais exóticos, nomeadamente imóveis, obrigações, mercadorias, moedas,…
Ao utilizar modelos complicados de alavancagem, derivados, e posições curtas, os Hedge funds visam cobrir os riscos do mercado, investir agressivamente dentro de um período de tempo curto, e ganhar agressivamente o máximo de dinheiro independentemente da flutuação do mercado.
1.2 Estrutura de Bónus dos Fundos de Hedge – Two and Twenty
Compreender a estrutura geral de rendimentos de um fundo de hedge é crucial para compreender como cada papel de analista ou gestor de carteiras é pago.
Fundos de cobertura negoceiam nos mercados financeiros em nome dos clientes em troca de comissões anuais, e uma redução dos lucros. Aqui vem a famosa (infame?) estrutura de taxas dos Hedge funds: 20 – 2.
Fundos de investimento colectivo não semelhantes que recebem dinheiro apenas como percentagem dos activos, os fundos de investimento especulativo geram lucros não apenas a partir de 2% do investimento inicial, mas também a partir de enormes 20% dos lucros gerados.
2% Taxa de gestão
A taxa de gestão de 2% é paga independentemente do lucro ou perda e baseia-se no capital que o fundo está a gerir num determinado momento.
20% de taxa de desempenho
A taxa de desempenho de 20% é frequentemente cobrada no final do ano, com base nos lucros que os fundos geram nesse ano.
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- Got it. So with this fee structure, I could make billions? - YES!
Top Hedge Fund Salaries – The Billionaire Titans
Vocês podem tê-los ouvido nas notícias, até sonharam em ser um deles – o Clube de gestores de fundos de cobertura bilionário que é a conversa da cidade. São os titãs de alto nível da indústria, os seniores cujos podcasts nós investidores ouvimos todos os dias.
If you dream that big, how much you can possibly earn?
A resposta foi relatada: o seu património líquido seria possivelmente de 11 números, tal como um destes grandes nomes: Jim Simons, Ray Dalio, Steve Cohen,… De facto, olhando através da lista de bilionários da Forbes World, não demora muito tempo até que encontre um após outro gestor de fundos Hedge no Top 100 das 100 pessoas mais ricas da Terra.
Vejamos de perto os rendimentos dos maiores gestores de fundos de Hedge em 2019:
The Rich List 2020 – An Institutional Investor’s report
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| # | Nome | Hedge Fund | Earning 2019 |
|---|---|---|---|
| 1 | James Simons | Renaissance Technologies | $1.8B |
| 2 | Cristopher John | TCI Fund Management | $1.8B |
| 3 | Ken Griffin | Citadel | $1.5B |
| 4 | Israel Englander | Gestão do Milénio | $1.5B |
| 5 | Chase Coleman | Tiger Global Management | $1.4B |
Agora sabe porque é que as pessoas fazem fila para fundos de cobertura: é lucrativo!
Mas aqui está a verdade: é preciso pelo menos uma década para que um analista de fundos de investimento especulativo chegue a esta posição de mil milhões de dólares, apenas considerando os anos de experiência. Então, o que deve esperar como analista de nível básico? Como é a progressão salarial nesta indústria em geral?
Salário do Fundo de Cobertura – Progressão Salarial
$165k
… é a compensação média anual para analistas de fundos de cobertura com 2-3 anos de experiência.
$250k – $300k
… é o que se espera ganhar após os solavancos salariais dentro de 5 anos, e 10 anos a níveis inferiores aos dos gestores.
Pode estar a julgar o enorme fosso entre estes números e o já mencionado rendimento sensual dos gestores de fundos Hedge, mas deixe-me explicar.
3.1 Qual é a forma de se tornar rico uma vez que se tenha entrado nos fundos Hedge?
Resposta curta: o bónus.
Resposta longa:
Trabalhar como analista de fundos de Hedge durante anos após anos, tanto quanto o bacon que se pode trazer para casa, NÃO é definitivamente o caminho para se fazer um banco. Os maiores saltos salariais acontecem entre o Analista de Investigação e o Analista Sénior, e o segundo quando se é promovido a Gestor de Carteira. Quanto mais alto for a sua carreira, mais impacto directo terá nos investimentos, e mais proporção do seu bónus estará entre o pacote de compensação total. Esta é a única forma de construir riqueza dentro dos fundos Hedge.
3.2 Um olhar detalhado sobre os bónus
Vejamos um exemplo para ver como irá realmente receber bónus durante um período de investimento de 5 anos.
EXERCISE
“No fundo de hedge do IBP, onde trabalha como analista sénior, a sua investigação contribuiu directamente para o enorme retorno de 30% no final do ano. A sua carteira aprecia o seu trabalho e oferece-lhe 1% da taxa de desempenho total (20% dos lucros).
Assumindo estes factores:
- O retorno esperado para o futuro: Desde o enorme sucesso de um retorno positivo de 30%, o fundo não se vai repetir. Esperamos um retorno anual de 15% nos próximos 4 anos como um objectivo realista.
- Os influxos adicionais de activos: À medida que se mantêm bons desempenhos, os gestores de carteiras tendem a angariar cada vez mais activos, digamos $100mil por ano para cada ano seguinte.
- A sua quota de taxa de desempenho: Um óptimo começo de 1% no início não ficará apenas aí se continuar a ter um bom desempenho. Poderá ser aumentada até 0,25% nos anos seguintes.
Tendo em conta estes factores adicionais, podemos prever a trajectória de crescimento do Fundo como abaixo:
| ($ em milhões) | Ano 0 | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | Ano 4 | Ano 5 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AUM – Início do ano | 500 | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 |
| Return % | 30% | 15% | 15% | 15% | 15% | 15% |
| Reembolso total | 150 | 113 | 144 | 181 | 223 | 272 |
| AUM – Post return | 650 | 863 | 1107 | 1388 | 1711 | 2083 |
| Asset Inflows | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| AUM – Final do ano | 750 | 963 | 1207 | 1488 | 1811 | 2183 |
| Carry % | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% |
| Total carry | 30 | 23 | 29 | 36 | 45 | 54 |
| Sua quota de transporte | 0.0% | 1.0% | 1.3% | 1.5% | 1.8% | 2.0% |
| Seu bónus ($ em ‘000s) | – | 225 | 375 | 543 | 803 | 1087 |
E aí poderá ver quanto o bónus pode contribuir para a sua conta, mesmo bem dentro de milhares de milhões após 5 anos industriais
No entanto, este é um exemplo demasiado bom para ser verdade. Motivando a esperança dos fundos de cobertura, também se deve estar ciente da outra ponta da espada, carregando os riscos que pesam milhares de milhões.
De facto, menos de 10% das pessoas que trabalham em fundos de cobertura ganham mais de 1 milhão de dólares anualmente. A maioria das pessoas ganha menos de $300k anualmente, de acordo com os últimos relatórios salariais.
O sonho de biliões é apenas para aqueles que determinam assumir riscos.
3.3 Mas existem outras variáveis que também afectam o meu salário?
P>Certo!
- O tamanho do fundo: Não é necessário que a sua compensação cresça em paralelo com o tamanho do seu fundo. Fundos com grandes AUM oferecerão mais estabilidade de emprego mas não são os mais generosos quando se trata do pacote de compensação. O ponto doce para pagamento é nos fundos com AUM dentro de 5 e 15 mil milhões de dólares.
- Localização: Através de vários relatórios salariais, há que contar com uma tendência: Os analistas de fundos de cobertura em Nova Iorque e São Francisco têm o ordenado mais gordo. Ganham cerca de 20-40% mais do que os analistas em Boston, Washington DC, e Chicago.
OK, temos estado a falar de investir até aqui. Mas note-se que o Hedge fund é um negócio complexo com vários segmentos operacionais distintos, e não apenas de investimento.
Da contabilidade, TI, à legalidade e conformidade,… cada uma destas funções pode ter uma gama diferente de cheques de pagamento.
Investigaremos tudo isso para lhe dar um grande quadro salarial em toda esta indústria:
Salário de Fundos de Cobertura – Salários de Diferentes Divisões
Poderá encontrar abaixo os últimos dados sobre os salários dos Fundos de Cobertura em todas as divisões e níveis dentro dos Fundos de Cobertura. O relatório foi realizado por JW Michaels & Co. para o exercício financeiro de 2019.
Papéis de conformidade
Papéis de contabilidade
Agora que tem todos os números, quanto é que eles são comparados com outros empregos na indústria financeira?
Salário do Fundo de Cobertura – O que é preciso para ganhar tanto?
h3>5.1 O que é que um Fundo de Cobertura requer em si?
Resposta curta: Deve estar no topo do topo.
P>Resposta longa:
A entrada neste trabalho de nível 1 em Wall Street é altamente competitiva (3% da taxa de aceitação para o exemplo da Citadel’s gigante do Hedge fund). Pode vir de um passado financeiro prestigioso, trabalhando anos numa empresa comercial, e no entanto não pode ganhar uma posição na Hedge funds.
Os candidatos qualificados são mais do que mentes quantitativas – uma vasta gama de competências profissionais e interpessoais, juntamente com um conhecimento profundo sobre os mercados é essencial. Certificações como CFA, CAIA, ou CHA também parecem ser úteis.
p>Her uma lista de verificação rápida para aspirantes a fundos Hedge:
- Tem aprendido conhecimentos profundos sobre Instrumentos Financeiros e Estratégias?
- É a sua compreensão dos Riscos, construção de Carteira, e perícia Quantitativa suficiente para fazer as tarefas diárias dos Fundos de Cobertura? (de dados de crunching, análise de estatísticas, modelagem…)
- Div>Dispôs-se familiarizado com o mercado existente: os concorrentes da sua empresa, os regulamentos do mercado, as proibições…?
- A sua formação académica brilha com um MBA/MFin/Ph.D. de prestígio ou outras Cartas Financeiras?
- Se não, terá as suas capacidades quantitativas sido provadas através de um tremendo sucesso comercial no passado?
- …
Sim, parece difícil, mas não de todo impossível. Deixe-nos mostrar-lhe alguns caminhos populares para os fundos de cobertura:
5.2 Como invadir fundos de cobertura?
Aqui estão as recomendações:
- Não quer invadir um fundo de cobertura logo fora da faculdade. Na maioria das vezes, é provável que não saiba o que quer fazer, ou não possua conhecimentos e experiência suficientes para se juntar a esta indústria. Este não é definitivamente o caso normal, mas ao mesmo tempo, a concorrência entre si e os seus pares para conseguir o primeiro emprego num fundo Hedge será menor, uma vez que todos pensam que isto está fora dos limites. É extraordinário? Tente desta forma!
- A melhor hipótese de conseguir um emprego num fundo de cobertura é através do seu início como banqueiro de investimento. Normalmente, seja através de 2-3 anos de experiência de trabalho como analista de nível básico, ou menos anos mas com um MBA de prestígio sob a sua alçada, seria um associado da Banca de Investimento. Nessa altura, pode entrar para um fundo de cobertura.
- Dito isto, não é a única oportunidade que tem: Os 2-3 anos de experiência de trabalho são geralmente para si para “pagar as suas quotas” antes de obter um trabalho de Fundo de Cobertura. Esta experiência de trabalho, embora recomendada para ser a melhor posição do Investment Bank, não é a única hipótese possível, tal como não existe apenas um tipo de fundo de Hedge. Equity Research, Sales & Trading, Asset Management, Consulting, cada uma destas experiências pode absolutamente obter-lhe um bilhete, e moldar o tipo de fundo de Hedge que procura.
Salário do Fundo de Cobertura – Tudo em Tudo…
Mãos para baixo. Os fundos de cobertura são para onde se deve dirigir se se estiver a ir atrás do dinheiro: Há muito poucos lugares que lhe possam oferecer um cheque de pagamento mais gordo dentro do mercado financeiro, excepto para o Private Equity.
No entanto, ao longo do caminho para entrar nesta indústria, existem horas rigorosas de estudo, anos de profissões financeiras, e concursos ferozes para ultrapassar.
Sem mencionar os riscos de milhares de milhões que tem de suportar depois de entrar. Está preparado para todos eles?