Política Fiscal Expansiva é quando o governo expande a oferta de dinheiro na economia utilizando instrumentos orçamentais para aumentar as despesas ou cortar impostos – ambos proporcionando aos consumidores e empresas mais dinheiro para gastar. Nos Estados Unidos, o presidente influencia o processo, mas o Congresso tem de ser o autor e aprovar os projectos de lei. O Congresso tem dois tipos de despesa. O primeiro é através do processo anual de aprovação de projectos de lei de despesas discricionárias. Os maiores programas obrigatórios são os da Segurança Social, Medicare, e programas de assistência social. Por vezes, estes pagamentos são chamados pagamentos de transferência porque redistribuem fundos dos contribuintes para grupos demográficos alvo.
O Congresso tem também de aprovar legislação quando pretende reduzir impostos. Existem muitos tipos de cortes fiscais, incluindo impostos sobre rendimentos, mais-valias, dividendos, pequenas empresas, salários, e impostos sobre empresas.
O Objectivo
A finalidade da política fiscal expansionista é impulsionar o crescimento para um nível económico saudável, necessário durante a fase contraccionista do ciclo económico. O governo quer reduzir o desemprego, aumentar a procura dos consumidores e evitar uma recessão. Se já ocorreu uma recessão, então procura pôr fim à recessão e evitar uma depressão.
Como Funciona
Utilizando subsídios, pagamentos de transferências (incluindo programas de assistência social), e cortes nos impostos sobre o rendimento, a política fiscal expansionista coloca mais dinheiro nas mãos dos consumidores para lhes dar mais poder de compra.Também reduz o desemprego através da contratação de obras públicas ou da contratação de novos trabalhadores do governo, o que aumenta a procura e estimula as despesas dos consumidores, o que impulsiona quase 70% da economia. As outras três componentes do produto interno bruto são as despesas governamentais, as exportações líquidas, e o investimento empresarial.
Cortes nos impostos sobre as empresas colocam mais dinheiro nas mãos das empresas, o que o governo espera que seja colocado nas mãos de novos investimentos e aumento do emprego. Desta forma, os cortes fiscais criam empregos, mas se a empresa já tiver dinheiro suficiente, pode utilizar o corte para comprar acções de volta ou comprar novas empresas. A teoria da economia do lado da oferta recomenda a redução dos impostos sobre as empresas em vez dos impostos sobre o rendimento, e advoga a redução dos impostos sobre as mais-valias para aumentar o investimento empresarial. Mas a Curva de Laffer afirma que este tipo de economia de trickle-down só funciona se as taxas de impostos já forem 50% ou superiores.
Exemplos
A administração Trump utilizou a política expansionista com a Lei de Cortes de Impostos e Emprego e também aumentou os gastos discricionários – especialmente para a defesa.
A administração Obama utilizou a política expansionista com a Lei de Estímulo Económico. A Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento cortou impostos, alargou os subsídios de desemprego, e financiou projectos de obras públicas.A lei, que foi promulgada em 2009, destinava-se a estimular o enfraquecimento da economia, custando 787 mil milhões de dólares em cortes fiscais e despesas governamentais. Tudo isto ocorreu enquanto as receitas fiscais caíam, graças à crise financeira de 2008.
A administração Bush utilizou uma política fiscal expansiva para pôr fim à recessão de 2001 e cortar os impostos sobre o rendimento com a Lei de Reconciliação do Crescimento Económico e da Redução de Impostos, que enviou reduções fiscais. Infelizmente, os ataques terroristas de 11 de Setembro enviaram a economia de volta a uma recessão. Bush lançou a Guerra ao Terror e cortou os impostos sobre as empresas em 2003 com a Lei de Reconciliação do Crescimento e do Emprego. Em 2004, a economia estava em boa forma, com o desemprego a apenas 5,4%.
Presidente John F. Kennedy utilizou a política expansionista para estimular a economia fora da recessão de 1960. Ele prometeu sustentar a política até ao fim da recessão, independentemente do impacto na dívida.
Presidente Franklin D. Roosevelt utilizou a política expansionista para acabar com a Grande Depressão. Funcionou no início, mas depois FDR reduziu as despesas do New Deal para manter o equilíbrio orçamental, o que permitiu que a Depressão reaparecesse em 1932. Roosevelt voltou à política fiscal expansionista para se preparar para a Segunda Guerra Mundial.
Pros
A política fiscal expansionista funciona rapidamente se for feita correctamente. Por exemplo, as despesas governamentais devem ser dirigidas para a contratação de trabalhadores, o que cria imediatamente empregos e reduz o desemprego. Os cortes fiscais podem colocar dinheiro nas mãos dos consumidores se o governo puder enviar imediatamente cheques de desconto. O método mais rápido é expandir o subsídio de desemprego. Os desempregados são mais propensos a gastar cada dólar que recebem, enquanto os desempregados com rendimentos mais elevados são mais propensos a utilizar os cortes fiscais para poupar ou investir – o que não impulsiona a economia.
A política fiscal expansionista mais importante restaura a confiança dos consumidores e das empresas. Acreditam que o governo tomará as medidas necessárias para acabar com a recessão, o que é fundamental para que comecem a gastar novamente. Sem confiança nessa liderança, todos enfiariam o seu dinheiro debaixo de um colchão.
Contras
O principal inconveniente é que os cortes fiscais diminuem as receitas governamentais, o que pode criar um défice orçamental que se soma à dívida. Embora a inversão dos cortes fiscais seja muitas vezes um movimento político impopular, deve ser feito quando a economia recupera para pagar a dívida. Caso contrário, cresce para níveis insustentáveis. O Departamento do Tesouro imprime moeda de papel e cunhar moedas. A Reserva Federal gere a política monetária para manter a dívida fora de controlo. A dívida nacional está próxima dos 23 biliões de dólares – o que é mais do que o país produz num ano. Quando o rácio dívida/PIB é superior a 100%, os investidores ficam preocupados, compram menos obrigações, e enviam taxas de juro mais elevadas. Tudo isto pode abrandar o crescimento económico.
Os políticos usam frequentemente uma política fiscal expansionista por razões que não o seu verdadeiro objectivo. Por exemplo, podem reduzir impostos para se tornarem mais populares junto dos eleitores antes de uma eleição. Isso é perigoso porque cria bolhas de activos, e quando a bolha rebenta, obtém-se uma diminuição. Chama-se o ciclo de expansão e quebra.
Política Fiscal Expansiva vs. Contraccionista
A política expansionista é utilizada com mais frequência do que a sua política fiscal contraccionista oposta. Os eleitores gostam tanto de cortes fiscais como de mais benefícios, e como resultado, os políticos que utilizam a política expansionista tendem a ser mais simpáticos. Os governos estaduais e locais nos Estados Unidos têm leis orçamentais equilibradas; não podem gastar mais do que recebem em impostos. É uma boa disciplina, mas também reduz a capacidade dos legisladores para impulsionar o crescimento económico numa recessão. Se não tiverem um excedente em mãos, têm de reduzir as despesas quando as receitas fiscais são menores. Neste cenário, a redução das despesas agrava a recessão.
Política Monetária Expansiva vs. Expansiva
Política Monetária Expansiva é quando o banco central de uma nação aumenta a oferta de dinheiro, e este método funciona mais rapidamente do que a política fiscal. A Reserva Federal pode votar rapidamente para aumentar ou baixar as taxas dos fundos federais nas suas reuniões regulares do Comité Federal de Mercado Aberto, mas pode levar cerca de seis meses para o efeito percolar em toda a economia. A Reserva Federal pode também implementar uma política monetária contraccionista para aumentar as taxas e evitar a inflação.
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