What Are the Differences Between Private Equity and Venture Capital?
O capital privado é por vezes confundido com capital de risco porque ambos se referem a empresas que investem em empresas e saem através da venda dos seus investimentos em financiamento de acções, por exemplo, através da realização de ofertas públicas iniciais (IPOs). Contudo, existem diferenças significativas na forma como as empresas envolvidas nos dois tipos de financiamento conduzem os seus negócios.
p>Equidade privada e capital de risco compram diferentes tipos e dimensões de empresas, investem montantes diferentes, e reclamam percentagens diferentes de capital próprio nas empresas em que investem.
Key Takeaways:
- Equidade privada é o capital investido numa empresa ou outra entidade que não está cotada ou não é negociada publicamente.
- O capital social é o financiamento dado a empresas em fase de arranque ou outras empresas jovens que mostram potencial de crescimento a longo prazo.
- O capital social privado e o capital de risco compram diferentes tipos de empresas, investem diferentes montantes de dinheiro, e reclamam diferentes montantes de capital próprio nas empresas em que investem.
Entendimento do capital privado e do capital de risco
O capital privado, no seu mais básico, é acções – acções que representam a propriedade de, ou uma participação numa entidade – que não está cotada publicamente ou não é negociada. As participações privadas são uma fonte de capital de investimento de indivíduos e empresas com elevado património líquido. Estes investidores compram acções de empresas privadas – ou ganham o controlo de empresas públicas com a intenção de as tomar privadas e, em última análise, de as retirar das bolsas de valores públicas. Grandes investidores institucionais dominam o mundo das participações privadas, incluindo fundos de pensões e grandes empresas de participações privadas financiadas por um grupo de investidores acreditados.
Venture Capital é o financiamento dado a empresas em fase de arranque e a pequenas empresas que são vistas como tendo potencial de desagregação – quando o preço do activo se move acima de uma área de resistência ou abaixo de uma área de apoio. O financiamento para este financiamento provém geralmente de investidores ricos, bancos de investimento, e quaisquer outras instituições financeiras. O investimento não tem de ser financeiro, mas também pode ser oferecido através de conhecimentos técnicos ou de gestão.
Investidores que fornecem fundos estão a apostar que a empresa mais recente irá fornecer e não se irá deteriorar. No entanto, a troca é potencialmente acima da média, se a empresa cumprir com o seu potencial. Para empresas mais recentes ou com um curto historial de funcionamento – dois anos ou menos de financiamento de capital de aventura é tanto popular como por vezes necessário para angariar capital. Este é particularmente o caso se a empresa não tiver acesso aos mercados de capitais, empréstimos bancários, ou outros instrumentos de dívida. Uma desvantagem para a empresa recém-criada é que os investidores obtêm frequentemente capital na empresa e, portanto, uma voz nas decisões da empresa.
Diferenças fundamentais entre capital próprio e capital de risco
As empresas de capital privado compram na sua maioria empresas maduras que já estão estabelecidas. As empresas podem estar a deteriorar-se ou a não conseguir obter os lucros que deveriam devido à ineficiência. As empresas de private equity compram estas empresas e racionalizam as operações para aumentar as receitas. As empresas de capital de risco, por outro lado, investem sobretudo em empresas em fase de arranque com elevado potencial de crescimento.
As empresas de capital privado compram sobretudo 100% da propriedade das empresas em que investem. Como resultado, as empresas têm o controlo total da empresa após a sua aquisição. As empresas de capital de risco investem em 50% ou menos do capital das empresas. A maioria das empresas de capital de risco prefere dispersar o seu risco e investir em muitas empresas diferentes. Se uma empresa de capital de risco falhar, todo o fundo da empresa de capital de risco não é afectado substancialmente.
As empresas de capital privado investem geralmente $100 milhões e mais numa única empresa. Estas empresas preferem concentrar todos os seus esforços numa única empresa, uma vez que investem em empresas já estabelecidas e maduras. As probabilidades de perdas absolutas de um tal investimento são mínimas. Os investidores de capital de risco normalmente gastam $10 milhões ou menos em cada empresa, uma vez que lidam na sua maioria com empresas em fase de arranque com hipóteses imprevisíveis de fracasso ou sucesso.
Considerações Especiais
As empresas de capital de risco podem comprar empresas de qualquer indústria enquanto que as empresas de capital de risco estão limitadas a empresas em fase de arranque em tecnologia, biotecnologia, e tecnologia limpa. As empresas de equidade privada também utilizam tanto dinheiro como dívida no seu investimento, enquanto as empresas de capital de risco lidam apenas com equidade. Estas observações são casos comuns. Contudo, existem excepções a todas as regras, uma empresa pode agir fora da norma em comparação com os seus concorrentes.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Com equidade privada, os activos de múltiplos investidores são combinados, e estes recursos reunidos são utilizados para adquirir partes de uma empresa, ou mesmo uma empresa inteira. As empresas de private equity não mantêm a propriedade a longo prazo, mas sim preparam uma estratégia de saída após vários anos. Basicamente, procuram melhorar um negócio adquirido e depois vendem-no com lucro.
Uma empresa de capital de risco, por outro lado, investe numa empresa durante as suas primeiras fases de funcionamento. Assume o risco de fornecer financiamento a novas empresas para que estas possam começar a produzir e a obter lucros. É frequentemente o dinheiro inicial fornecido pelos investidores de capital de risco que dá às novas empresas os meios para se tornarem atractivas para os compradores de participações privadas ou elegíveis para serviços bancários de investimento.