O que é a Teoria da Prospecção?
Teoria do prospecto assume que as perdas e ganhos são valorizados de forma diferente, e assim os indivíduos tomam decisões baseadas em ganhos percebidos em vez de perdas percebidas. Também conhecida como teoria da “aversão às perdas”, o conceito geral é que se duas escolhas forem apresentadas a um indivíduo, ambas iguais, com uma apresentada em termos de ganhos potenciais e a outra em termos de possíveis perdas, a primeira opção será escolhida.
Como funciona a Teoria do Prospecto
Teoria do Prospecto pertence ao subgrupo económico comportamental, descrevendo como os indivíduos fazem uma escolha entre alternativas probabilísticas onde o risco está envolvido e a probabilidade de resultados diferentes é desconhecida. Esta teoria foi formulada em 1979 e desenvolvida em 1992 por Amos Tversky e Daniel Kahneman, considerando-a mais precisa psicologicamente de como as decisões são tomadas quando comparada com a teoria da utilidade esperada.
A explicação subjacente ao comportamento de um indivíduo, sob a teoria da perspectiva, é que porque as escolhas são independentes e singulares, a probabilidade de um ganho ou de uma perda é razoavelmente assumida como sendo 50/50 em vez da probabilidade que é realmente apresentada. Essencialmente, a probabilidade de um ganho é geralmente entendida como maior.
Key Takeaways
P>Embora não haja diferença nos ganhos ou perdas reais de um determinado produto, a teoria do prospecto diz que os investidores escolherão o produto que oferece os ganhos mais percebidos.
Tversky e Kahneman propuseram que as perdas causam um maior impacto emocional num indivíduo do que uma quantidade equivalente de ganhos, por isso, dadas as escolhas apresentadas de duas maneiras – com ambos a oferecerem o mesmo resultado – um indivíduo escolherá a opção que oferece os ganhos percebidos.
Por exemplo, suponha que o resultado final está a receber $25. Uma opção está a ser dada os $25 directos. A outra opção está a ganhar $50 e a perder $25. A utilidade dos $25 é exactamente a mesma em ambas as opções. Contudo, é mais provável que os indivíduos optem por receber dinheiro puro porque um único ganho é geralmente observado como mais favorável do que inicialmente ter mais dinheiro e depois sofrer uma perda.
Tipos de Teoria da Prospecção
De acordo com Tversky e Kahneman, o efeito de certeza é exibido quando as pessoas preferem certos resultados e resultados abaixo do peso que são apenas prováveis. O efeito de certeza leva a que os indivíduos evitem o risco quando existe a perspectiva de um ganho certo. Também contribui para os indivíduos que procuram o risco quando uma das suas opções é uma perda certa.
O efeito de isolamento ocorre quando as pessoas apresentaram duas opções com o mesmo resultado, mas vias diferentes para o resultado. Neste caso, é provável que as pessoas anulem informações semelhantes para aliviar a carga cognitiva, e as suas conclusões variarão dependendo de como as opções são enquadradas.
Key Takeaways
- A teoria da perspectiva diz que os investidores valorizam os ganhos e perdas de forma diferente, colocando mais peso nos ganhos percebidos versus perdas percebidas.
- Um investidor apresentado com uma escolha, ambas iguais, escolherá a apresentada em termos de ganhos potenciais.
- A teoria do prospecto faz parte da economia comportamental, sugerindo que os investidores escolhem ganhos percebidos porque as perdas causam um maior impacto emocional.
- O efeito de certeza diz que os indivíduos preferem certos resultados em vez dos prováveis, enquanto que o efeito de isolamento diz que os indivíduos cancelam informações semelhantes quando tomam uma decisão.
Exemplo de Teoria da Prospectiva
Considerando que um investidor recebe um pitch para o mesmo fundo mútuo por dois consultores financeiros separados. Um assessor apresenta o fundo ao investidor, salientando que este tem um rendimento médio de 12% nos últimos três anos. O outro consultor diz ao investidor que o fundo tem tido retornos acima da média nos últimos 10 anos, mas que nos últimos anos tem vindo a diminuir. A teoria da prospecção assume que embora o investidor tenha sido apresentado exactamente com o mesmo fundo mútuo, é provável que compre o fundo ao primeiro consultor, que expressou a taxa de rendimento do fundo como um ganho global, em vez do consultor que apresentou o fundo como tendo rendimentos e perdas elevados.