Was ist ein Portfolio?

Was ist ein Portfolio?

Ein Portfolio ist eine Sammlung von Finanzinvestitionen wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Bargeld und liquide Mittel, einschließlich geschlossener Fonds und börsengehandelter Fonds (ETFs). Die meisten Menschen glauben, dass Aktien, Anleihen und Bargeld den Kern eines Portfolios ausmachen. Obwohl dies oft der Fall ist, muss es nicht die Regel sein. Ein Portfolio kann eine breite Palette von Vermögenswerten enthalten, einschließlich Immobilien, Kunst und private Investitionen.

Sie können sich dafür entscheiden, Ihr Portfolio selbst zu halten und zu verwalten, oder Sie können einen Vermögensverwalter, Finanzberater oder einen anderen Finanzexperten mit der Verwaltung Ihres Portfolios beauftragen.

Portfolio verstehen

Eines der Schlüsselkonzepte im Portfoliomanagement ist die Weisheit der Diversifizierung – was einfach bedeutet, nicht alles auf eine Karte zu setzen. Die Diversifizierung versucht, das Risiko zu reduzieren, indem Investitionen auf verschiedene Finanzinstrumente, Branchen und andere Kategorien verteilt werden. Sie zielt darauf ab, die Rendite zu maximieren, indem sie in verschiedene Bereiche investiert, die jeweils unterschiedlich auf dasselbe Ereignis reagieren würden. Es gibt viele Möglichkeiten, zu diversifizieren. Wie Sie dies tun, hängt von Ihnen ab. Ihre Ziele für die Zukunft, Ihre Risikobereitschaft und Ihre Persönlichkeit sind allesamt Faktoren bei der Entscheidung, wie Sie Ihr Portfolio zusammenstellen.

Verwaltung eines Portfolios

Sie können sich ein Anlageportfolio als einen Kuchen vorstellen, der in unterschiedlich große keilförmige Stücke aufgeteilt wurde, wobei jedes Stück eine andere Anlageklasse und/oder einen anderen Anlagetyp repräsentiert. Investoren versuchen, ein gut diversifiziertes Portfolio zu konstruieren, um eine Risiko-Rendite-Allokation zu erreichen, die ihrer Risikotoleranz entspricht. Obwohl Aktien, Anleihen und Bargeld im Allgemeinen als die Kernbausteine eines Portfolios angesehen werden, können Sie ein Portfolio mit vielen verschiedenen Arten von Vermögenswerten aufbauen – einschließlich Immobilien, Goldaktien, verschiedene Arten von Anleihen, Gemälde und andere Kunstsammlungen.

Die oben abgebildete Beispiel-Portfolio-Allokation ist für einen Anleger mit einer geringen Risikotoleranz. Im Allgemeinen versucht eine konservative Strategie, den Wert eines Portfolios zu schützen, indem sie in risikoärmere Wertpapiere investiert. Im Beispiel sehen Sie, dass volle 50 % auf Anleihen entfallen, die erstklassige Unternehmensanleihen und Staatsanleihen, einschließlich Kommunalobligationen, enthalten können.

Die Aktienquote von 20 % könnte aus Blue-Chip- oder Large-Cap-Aktien bestehen, und 30 % der kurzfristigen Anlagen könnten Bargeld, Einlagenzertifikate (CDs) und hochverzinsliche Sparkonten umfassen.

Portfoliotypen

Es kann so viele verschiedene Arten von Portfolios und Portfoliostrategien geben, wie es Investoren und Geldmanager gibt. Sie können sich auch für mehrere Portfolios entscheiden, deren Inhalt eine andere Strategie oder ein anderes Anlageszenario widerspiegeln könnte, das für einen anderen Bedarf strukturiert ist.

Ein hybrides Portfolio

Der hybride Portfolioansatz diversifiziert über verschiedene Anlageklassen. Der Aufbau eines hybriden Portfolios erfordert das Eingehen von Positionen sowohl in Aktien als auch in Anleihen, Rohstoffen, Immobilien und sogar Kunst. Im Allgemeinen beinhaltet ein hybrides Portfolio relativ feste Anteile von Aktien, Anleihen und alternativen Anlagen. Dies ist vorteilhaft, da Aktien, Anleihen und alternative Anlagen in der Vergangenheit weniger als perfekte Korrelationen zueinander aufwiesen.

Ein Portfolio-Investment

Wenn Sie ein Portfolio für Investitionszwecke nutzen, erwarten Sie, dass die Aktien, Anleihen oder andere Finanzanlagen im Laufe der Zeit eine Rendite erzielen oder im Wert steigen, oder beides. Ein Portfolio-Investment kann entweder strategisch sein – wenn Sie finanzielle Vermögenswerte mit der Absicht kaufen, diese Vermögenswerte für eine lange Zeit zu halten – oder taktisch – wenn Sie die Vermögenswerte aktiv kaufen und verkaufen, in der Hoffnung, kurzfristige Gewinne zu erzielen.

Ein aggressives, aktienorientiertes Portfolio

Die zugrunde liegenden Vermögenswerte in einem aggressiven Portfolio würden im Allgemeinen große Risiken auf der Suche nach großen Renditen eingehen. Aggressive Anleger suchen nach Unternehmen, die sich in einem frühen Stadium ihres Wachstums befinden und ein einzigartiges Wertversprechen haben. Die meisten von ihnen sind noch nicht allgemein bekannt.

Ein defensives, aktienorientiertes Portfolio

Ein Portfolio, das defensiv ausgerichtet ist, würde sich tendenziell auf Basiskonsumgüter konzentrieren, die unempfindlich gegen Abschwünge sind. Defensive Aktien schlagen sich sowohl in schlechten als auch in guten Zeiten gut. Egal wie schlecht die Wirtschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt ist, Unternehmen, die Produkte herstellen, die für das tägliche Leben unentbehrlich sind, werden überleben.

Ein einkommensorientiertes Aktienportfolio

Dieser Portfoliotyp verdient sein Geld mit Aktien, die Dividenden zahlen, oder mit anderen Arten von Ausschüttungen an die Aktionäre. Einige der Aktien im Einkommensportfolio könnten auch in ein defensives Portfolio passen, aber hier werden sie in erster Linie wegen ihrer hohen Renditen ausgewählt. Ein Einkommensportfolio sollte einen positiven Cashflow generieren. Real Estate Investment Trusts (REITs) sind Beispiele für einkommenserzeugende Anlagen.

Ein spekulatives, aktienorientiertes Portfolio

Ein spekulatives Portfolio ist am besten für Anleger geeignet, die eine hohe Risikotoleranz haben. Zu den spekulativen Titeln können Börsengänge (IPOs) oder Aktien gehören, von denen es Gerüchte gibt, dass sie ein Übernahmeziel sind. Technologie- oder Gesundheitsunternehmen, die sich in der Entwicklung eines einzelnen bahnbrechenden Produkts befinden, würden ebenfalls in diese Kategorie fallen.

Auswirkung der Risikotoleranz auf die Portfolioallokation

Obwohl ein Finanzberater ein generisches Portfoliomodell für eine Person erstellen kann, sollte die Risikotoleranz eines Anlegers den Inhalt des Portfolios maßgeblich widerspiegeln.

Im Gegensatz dazu könnte ein risikotoleranter Anleger einer aggressiven Large-Cap-Wachstumsaktienposition einige Small-Cap-Wachstumsaktien hinzufügen, ein gewisses Engagement in hochverzinslichen Anleihen annehmen und sich nach Immobilien, internationalen und alternativen Anlagemöglichkeiten für sein Portfolio umsehen. Im Allgemeinen sollte ein Anleger das Engagement in Wertpapieren oder Anlageklassen minimieren, deren Volatilität ihm Unbehagen bereitet.

Auswirkung des Zeithorizonts auf die Portfolioallokation

Ähnlich wie bei der Risikotoleranz sollten Anleger beim Aufbau eines Portfolios berücksichtigen, wie lange sie zu investieren haben. Im Allgemeinen sollten Anleger zu einer konservativen Asset-Allokation übergehen, wenn sich ihr Zieldatum nähert, um die Erträge des Portfolios bis zu diesem Zeitpunkt zu schützen.

Ein konservativer Anleger könnte beispielsweise ein Portfolio mit Large-Cap-Value-Aktien, breit angelegten Marktindexfonds, Investment-Grade-Anleihen und einer Position in liquiden, hochwertigen Bargeldäquivalenten bevorzugen.

Nehmen wir als Beispiel einen Anleger, der für den Ruhestand spart und plant, in fünf Jahren aus dem Berufsleben auszuscheiden. Selbst wenn dieser Anleger sich damit wohlfühlt, in Aktien und risikoreichere Wertpapiere zu investieren, sollte er vielleicht einen größeren Teil des Portfolios in konservativere Anlagen wie Anleihen und Bargeld investieren, um das bereits Ersparte zu schützen. Umgekehrt kann eine Person, die gerade erst ins Berufsleben einsteigt, ihr gesamtes Portfolio in Aktien investieren wollen, da sie vielleicht Jahrzehnte investieren kann und die Fähigkeit hat, einige der kurzfristigen Volatilitäten des Marktes auszusitzen.