Wie Aktienkurse bestimmt werden, ist in der Realität keine exakte Wissenschaft, obwohl wir theoretisch verstehen können, was die Ursachen für die Bewegung der Kurse nach oben oder unten sind. Wahrscheinlich haben Sie erfahren, dass man mit dem Handel von Aktien viel Geld verdienen kann, und wollen mehr darüber wissen.
Natürlich möchten Sie sich vielleicht auch im Aktienhandel versuchen. Bevor Sie jedoch mit Aktien Geld verdienen können, müssen Sie verstehen, wie sie funktionieren und was die Preise nach oben oder unten bewegt. Wenn Sie verstehen, wie Aktienkurse bestimmt werden, können Sie Gelegenheiten erkennen, wenn sie entstehen, und sie schnell nutzen.
Was also bewirkt, dass eine Aktie steigt und Rekorde bricht, während eine andere dümpelt? In dieser Kurzanleitung erfahren Sie, welche Faktoren den Aktienkurs beeinflussen.
Wie alles beginnt – Der Börsengang
Zu Beginn, wenn ein Unternehmen zum ersten Mal beschließt, an die Börse zu gehen oder sich für externe Investoren zu öffnen, muss es einen strengen Prozess durchlaufen, der Jahre dauern kann, um sicherzustellen, dass es für ein öffentliches Angebot geeignet ist.
Schließlich, wenn feststeht, dass das Unternehmen an die Börse gehen kann, setzt sich ein Team aus fachkundigen Analysten, Börsenkommissaren, Investoren und Investmentbankern zusammen und versucht, einen Börsengang, auch Initial Public Offering genannt, zu bestimmen.
Der Börsengang wird auf eine Art und Weise entschieden, die viel zu komplex ist, um sie in diesem Artikel detailliert darzustellen, aber sie kann beinhalten, dass Banker das betreffende Unternehmen mit einem anderen Unternehmen vergleichen, das am Markt gehandelt wird, und wird mit ziemlicher Sicherheit ein unabhängiges Team von Finanzanalysten einbeziehen, die versuchen werden, die Gesundheit und den Gesamtwert des Unternehmens zu bestimmen.
Wenn dies geschehen ist und ein IPO-Preis erreicht wurde, liegt es an der Börse, das letzte Wort darüber zu haben, ob der Preis fair ist oder nicht.
Wenn dies der Fall ist, wird das Unternehmen zu diesem Wert an den Markt gebracht. IPOs sind oft aufregende Zeiten und einige Unternehmen sehen ihren Aktienkurs zunächst in die Höhe schießen, bevor er sich später beruhigt und ein Gleichgewicht erreicht.
Wenn die Marktkräfte das Ruder übernehmen
Nach dem Hype und der Aufregung des IPOs wird der Aktienkurs hauptsächlich durch Angebot und Nachfrage bestimmt.
Einfach ausgedrückt, wenn mehr Leute eine Aktie eines Unternehmens nachfragen, weil es beispielsweise gut läuft und mörderische Gewinne macht, dann steigt der Preis, da es nur eine bestimmte Anzahl von Aktien gibt.
Gleichermaßen, wenn ein Unternehmen unterdurchschnittlich abschneidet, Geld verliert und nicht die Art von Gewinn macht, die sich die Investoren wünschen, fällt der Aktienkurs, da die Investoren ihre Aktien verkaufen und weniger Leute sie kaufen wollen.
Es ist Angebot und Nachfrage – schlicht und einfach. Diese fundamentale Kraft wird den Preis einer Aktie für den Rest ihres Bestehens weitgehend bestimmen.
Kauf-/Verkaufsaufträge
Kaufaufträge sind ein Angebot zum Kauf. Investoren können glauben, dass ein Unternehmen in und um die Gewinnsaison, oder auch zu jedem anderen Zeitpunkt, gut abschneiden wird, und wollen kaufen. Dies wird auch als Angebot bezeichnet.
Verkaufsaufträge sind genau das Gegenteil. Denken Sie darüber nach, wenn Sie Aktien von Unternehmen X halten und Sie glauben, dass sie im Begriff sind, einen Verlust bekannt zu geben, würden Sie wahrscheinlich entweder vor der Bekanntgabe des Verlustes oder kurz danach verkaufen, da die Aktie bald weniger wert sein wird. Dies wird auch als „ask“ bezeichnet.
Der Preis einer Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt wird ermittelt, indem man den Preis findet, zu dem die maximale Anzahl von Aktien gehandelt werden wird. Nachdem dies bestimmt ist, werden diese Transaktionen durchgeführt, und dieser Preis zeigt sich im Markt. Dies geht den ganzen Weg durch die Handelszeiten und sogar in die Zeit nach den Handelszeiten.
Hinweis: Schnelle Kursbewegungen bei der Eröffnung sind größtenteils auf Kauf-/Verkaufsaufträge zurückzuführen, die nach der Schlussglocke erteilt wurden.
Um den Gesamtwert eines Unternehmens zu ermitteln, nehmen Sie einfach den Preis der Aktie und multiplizieren ihn mit der Anzahl der Aktien. Wenn Sie nur den Aktienkurs von zwei Firmen vergleichen, werden Sie nichts Nützliches erfahren.
Was bewegt die Aktienkurse?
In einer vollkommen rationalen Welt würden sich die Aktienkurse nur aufgrund von Angebot und Nachfrage bewegen.
Der Markt besteht jedoch aus Menschen, und wie jedem aufmerksamen Beobachter klar sein dürfte, verhalten wir uns nicht immer rational.
Während die Gewinne definitiv den Aktienkurs eines Unternehmens beeinflussen, spielen die Stimmung, die Erwartungen und die Einstellung der Anleger eine große Rolle.
Wussten Sie zum Beispiel, dass es möglich ist, dass sich der Kurs einer Aktie nach unten bewegt, wenn ein Unternehmen gute Gewinne bekannt gibt?
Es kommt vor, und meist liegt es daran, dass die Anleger einen noch besseren Gewinn erwartet haben und deshalb enttäuscht sind.
Es gibt viele Versuche, die Ursachen für die Bewegung von Aktienkursen vollständig zu verstehen und zu erklären, aber keine einzelne Theorie kann alles abdecken.
Am besten ist es, einen ganzheitlichen Ansatz zu wählen und zu erkennen, dass mehrere Faktoren gleichzeitig am Werk sind. Wir haben einige von ihnen im Folgenden skizziert.
Firmenausblick
Wenn die Dinge bei einem Unternehmen derzeit gut laufen oder in Zukunft gut laufen werden, kann das einen großen Einfluss auf den Aktienkurs haben.
Gleichermaßen, wenn die Dinge düster aussehen, kann das genau den gegenteiligen Effekt haben.
Eines der wichtigsten Dinge, die Investoren recherchieren und nach denen sie suchen, um die Aussichten eines Unternehmens zu bestimmen, ist sein Wachstumspotenzial.
Um das Wachstumspotenzial zu bestimmen, könnten Sie:
- Sehen Sie sich die Finanzinformationen des Unternehmens an;
- Prüfen Sie, wie wettbewerbsfähig das Unternehmen im Vergleich zu anderen Firmen in der Branche ist;
- Bewerten Sie, in welchen Märkten es erfolgreich ist und wie es geografisch expandieren könnte;
- Schauen Sie sich die Erfolgsbilanz und die aktuelle Leistung des Managements genau an;
- Achten Sie auf Unternehmensankündigungen wie Gewinne, Fusionen und Übernahmen, Produkteinführungen oder Rückrufe, Rechtsstreitigkeiten usw.
Branchenausblick
Kein Unternehmen ist eine Insel, und selbst ein fantastisches Unternehmen, das in einer angeschlagenen Branche tätig ist, wird leiden.
Auf der anderen Seite wird auch ein anständiges Unternehmen, das in einer schnell wachsenden Branche tätig ist, wahrscheinlich ein gewisses Wachstum erleben, denn schließlich steigen alle Boote mit der Flut.
Es ist wichtig, die Branche zu verstehen, in der ein potenzieller Interessent tätig ist. Niemand kann in allem ein Experte sein, aber die Grundlagen zu beherrschen, ist unerlässlich.
Lesen Sie Fachzeitschriften und Expertenmeinungen von Analysten über die Branche und versuchen Sie, sich auf Ihre eigenen Einschätzungen zu verlassen, anstatt auf die anderer.
Wirtschaftliche Bedingungen
Die Wirtschaft als Ganzes wird weitgehend bestimmen, wie sich eine Branche entwickelt.
Wenn Kredite fließen, die Beschäftigung hoch ist, das politische Umfeld stabil ist und andere fundamentale Indikatoren auf eine gute Zukunft hindeuten, dann ist es wahrscheinlich, dass alle Branchen weiterhin florieren werden. Umgekehrt gilt das Gleiche.
Marktbedingungen
Der Markt, in dem das Unternehmen agiert, spielt ebenfalls eine Rolle.
Erinnern Sie sich, es geht um Angebot und Nachfrage. Es ist weniger wahrscheinlich, dass Menschen Aktien von Unternehmen kaufen, die in Märkten tätig sind, von denen sie glauben, dass sie unterdurchschnittlich abschneiden werden, und in der Tat werden sie wahrscheinlich alle Aktien, die sie in solchen Märkten besitzen, verkaufen.
Gleichermaßen, wenn die allgemeine Stimmung über den fraglichen Markt hell und fröhlich ist, mit der Hoffnung auf viele Gewinne, werden die Unternehmen, die in diesem Markt tätig sind, wahrscheinlich einer hohen Nachfrage nach Aktien gegenüberstehen, was die Preise steigen lässt.
Weltweite/nationale Ereignisse
Ein riesiger Hurrikan in Florida könnte Versicherungsunternehmen mit vielen Haftungen in diesem Gebiet schwer treffen. Der Tod eines wichtigen politischen Führers oder ein Putsch werden wahrscheinlich einige Märkte ins Trudeln bringen. Eine Wirtschaftskrise wird Investoren in Panik versetzen und zu Aktienverkäufen führen. Eine Konfrontation im Nahen Osten wird die Ölpreise durch die Decke schießen lassen, da die Sorge um das Angebot um sich greift.
Sie verstehen, dass Weltereignisse einen großen Einfluss auf die Aktienkurse haben können, wodurch die Preise sowohl steigen als auch fallen können, wenn sie mit ihnen einhergehen. Achten Sie darauf.
Herdeninstinkt
Die meisten Menschen folgen der Herde, und das gilt für die Finanzmärkte genauso wie überall sonst.
Man braucht Nerven aus Stahl, um eine Kaufposition zu halten, die schnell fällt, wenn alle um einen herum verkaufen und den Untergang für ein bestimmtes Unternehmen oder die Wirtschaft als Ganzes vorhersagen.
Ob man es mag oder nicht, wir sind alle vom Herdentrieb beeinflusst und dieser Massenkauf/-verkauf spielt eine große Rolle bei den Aktienkursen.
Allerdings sind viele der größten Vermögen, die je gemacht wurden, das Ergebnis davon, dass man sich zurückhielt und nicht der Herde folgte.
Es gibt eine großartige Analogie für den Herdentrieb und seine Auswirkungen auf Aktienkurse.
Stellen Sie sich den Markt als eine Figur namens Mr. Market vor. Er ist ein launischer Bursche, und wenn er sich bewegt, bewegen sich die Märkte mit ihm. Er unterliegt Anfällen von Furcht, Angst und Panik, die die Kurse zum Absturz bringen, und er unterliegt ebenso Anfällen von manischer Freude, Frohsinn und Optimismus, die die Kurse schnell steigen lassen.
Achten Sie auf die Stimmungen von Mr. Market. Wenn Sie das nicht tun, werden Sie sich bald in Schwierigkeiten wiederfinden.
Fazit
Wie die Aktienkurse bestimmt werden, ist keine leicht zu beantwortende Frage, und es wird immer ein Element des Geheimnisses dabei sein.
Wenn Sie jedoch die in dieser Kurzanleitung dargelegten Punkte berücksichtigen, sind Sie so gut gerüstet wie kaum ein anderer, um vorherzusagen, was als Nächstes mit den Aktien eines Unternehmens passieren könnte.
Denken Sie daran, dass niemand eine Kristallkugel hat und niemand mit Sicherheit sagen kann, was als Nächstes mit einer bestimmten Aktie passieren könnte. Die obigen Ausführungen sind lediglich Beobachtungen, die auf dem basieren, was unter bestimmten Bedingungen zu geschehen pflegt.
Wenn Sie aufmerksam sind, werden Sie selbst diese Muster bemerken und in der Lage sein, daraus Kapital zu schlagen.