¿Cuáles son las diferencias entre el capital privado y el capital riesgo?
El capital privado se confunde a veces con el capital riesgo porque ambos se refieren a empresas que invierten en compañías y salen de ellas vendiendo sus inversiones en capital social, por ejemplo, realizando ofertas públicas iniciales (OPI). Sin embargo, hay diferencias significativas en la forma en que las empresas que participan en los dos tipos de financiación llevan a cabo sus negocios.
El capital privado y el capital riesgo compran diferentes tipos y tamaños de empresas, invierten diferentes cantidades de dinero y reclaman diferentes porcentajes de capital en las empresas en las que invierten.
Claves para entender:
- El capital privado es el capital invertido en una empresa u otra entidad que no cotiza en bolsa o se comercializa.
- El capital riesgo es la financiación que se da a las startups u otras empresas jóvenes que muestran potencial de crecimiento a largo plazo.
- El capital privado y el capital riesgo compran diferentes tipos de empresas, invierten diferentes cantidades de dinero y reclaman diferentes cantidades de capital en las empresas en las que invierten.
Entendiendo el capital privado y el capital riesgo
El capital privado, en su forma más básica, es un capital -acciones que representan la propiedad de, o un interés en, una entidad- que no cotiza en bolsa. El capital privado es una fuente de capital de inversión de personas y empresas de alto poder adquisitivo. Estos inversores compran acciones de empresas privadas o adquieren el control de empresas públicas con la intención de convertirlas en privadas y, en última instancia, retirarlas de las bolsas de valores públicas. Los grandes inversores institucionales dominan el mundo del capital privado, incluidos los fondos de pensiones y las grandes empresas de capital privado financiadas por un grupo de inversores acreditados.
El capital riesgo es la financiación que se da a las empresas de nueva creación y a los pequeños negocios que se considera que tienen potencial para romper, cuando el precio del activo se mueve por encima de una zona de resistencia o por debajo de una zona de soporte. Los fondos para esta financiación suelen proceder de inversores adinerados, bancos de inversión y otras instituciones financieras. La inversión no tiene por qué ser financiera, sino que también puede ofrecerse a través de la experiencia técnica o de gestión.
Los inversores que aportan fondos apuestan por que la nueva empresa cumpla y no se deteriore. Sin embargo, la contrapartida es una rentabilidad potencialmente superior a la media si la empresa cumple con su potencial. En el caso de las empresas más nuevas o con un corto historial de operaciones -dos años o menos-, la financiación con capital riesgo es popular y a veces necesaria para obtener capital. Este es el caso, sobre todo, si la empresa no tiene acceso a los mercados de capitales, los préstamos bancarios u otros instrumentos de deuda. Una desventaja para la empresa en ciernes es que los inversores a menudo obtienen capital en la empresa y, por lo tanto, una voz en las decisiones de la empresa.
Diferencias clave entre el capital social y el capital riesgo
Las empresas de capital privado suelen comprar empresas maduras que ya están establecidas. Las empresas pueden estar deteriorándose o no obtener los beneficios que deberían debido a su ineficiencia. Las empresas de capital riesgo compran estas empresas y racionalizan las operaciones para aumentar los ingresos. Las empresas de capital riesgo, por su parte, invierten sobre todo en startups con alto potencial de crecimiento.
Las empresas de capital privado suelen comprar el 100% de la propiedad de las empresas en las que invierten. Como resultado, las empresas tienen el control total de la firma después de la compra. Las empresas de capital riesgo invierten en el 50% o menos del capital de las empresas. La mayoría de las empresas de capital riesgo prefieren repartir su riesgo e invertir en muchas empresas diferentes. Si una startup fracasa, todo el fondo de la empresa de capital riesgo no se ve afectado sustancialmente.
Las empresas de capital privado suelen invertir 100 millones de dólares o más en una sola empresa. Estas firmas prefieren concentrar todos sus esfuerzos en una sola empresa, ya que invierten en compañías ya establecidas y maduras. Las posibilidades de pérdidas absolutas de una inversión de este tipo son mínimas. Los inversores de capital riesgo suelen invertir 10 millones de dólares o menos en cada empresa, ya que en su mayoría tratan con empresas de nueva creación con posibilidades imprevisibles de fracaso o éxito.
Consideraciones especiales
Las empresas de capital riesgo pueden comprar empresas de cualquier sector, mientras que las empresas de capital riesgo se limitan a empresas de nueva creación de tecnología, biotecnología y tecnología limpia. Las empresas de capital riesgo también utilizan tanto el efectivo como la deuda en sus inversiones, mientras que las empresas de capital riesgo tratan sólo con capital. Estas observaciones son casos comunes. Sin embargo, hay excepciones a todas las reglas, una empresa puede actuar fuera de la norma en comparación con sus competidores.
Asesor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Ángeles, CA
Con el capital privado, se combinan los activos de múltiples inversores, y estos recursos agrupados se utilizan para adquirir partes de una empresa, o incluso una empresa entera. Las empresas de capital riesgo no mantienen la propiedad a largo plazo, sino que preparan una estrategia de salida al cabo de varios años. Básicamente, buscan mejorar una empresa adquirida y luego venderla para obtener un beneficio.
Una empresa de capital riesgo, en cambio, invierte en una empresa durante sus primeras etapas de funcionamiento. Asume el riesgo de proporcionar a las nuevas empresas financiación para que puedan empezar a producir y obtener beneficios. A menudo, el dinero de la puesta en marcha proporcionado por los capitalistas de riesgo es lo que da a las nuevas empresas los medios para ser atractivas para los compradores de capital privado o para ser elegibles para los servicios bancarios de inversión.