¿Qué es el análisis de sensibilidad?
El análisis de sensibilidad es una herramienta utilizada en la modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever el rendimiento financiero de una empresa. Resumen de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. para analizar cómo los diferentes valores de un conjunto de variables independientes afectan a una variable dependiente específica bajo ciertas condiciones específicas. En general, el análisis de sensibilidad se utiliza en una amplia gama de campos, que van desde la biología y la geografía hasta la economía y la ingeniería.
Es especialmente útil en el estudio y análisis de un «Proceso de Caja Negra» en el que la salida es una función opaca de varias entradas. Una función o proceso opaco es aquel que, por alguna razón, no puede ser estudiado y analizado. Por ejemplo, los modelos climáticos en geografía suelen ser muy complejos. Como resultado, no se entiende bien la relación exacta entre las entradas y las salidas.
Imagen del Escenario de CFI & Análisis de sensibilidad en el curso de Excel
Análisis What-If
Un análisis de sensibilidad financiera, también conocido como análisis What-If o ejercicio de simulación What-If, es el más utilizado por los analistas financierosLa Guía del Analista Trifecta®La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial. ¿Quiere ser un analista financiero de primera clase? ¿Quiere seguir las mejores prácticas del sector y destacar entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta® consiste en el análisis, la presentación & las habilidades blandas para predecir el resultado de una acción específica cuando se realiza bajo ciertas condiciones.
El análisis de sensibilidad financiera se realiza dentro de unos límites definidos que están determinados por el conjunto de variables independientes (de entrada).
Por ejemplo, el análisis de sensibilidad se puede utilizar para estudiar el efecto de un cambio en los tipos de interés en los precios de los bonos si los tipos de interés aumentan un 1%. La pregunta «Y si» sería: «¿Qué pasaría con el precio de un bono si los tipos de interés subieran un 1%?». Esta pregunta puede responderse con un análisis de sensibilidad.
El análisis se realiza en Excel, en la sección Datos de la cinta y en el botón «Análisis Y si…», que contiene tanto «Búsqueda de objetivos» como «Tabla de datos». Ambas funciones se enseñan paso a paso en nuestro Curso acelerado de Excel gratuito.
Ejemplo de análisis de sensibilidad
John está a cargo de las ventas de HOLIDAY CO, un negocio que vende decoraciones navideñas en un centro comercial. John sabe que se acerca la temporada de vacaciones y que el centro comercial estará lleno de gente. Quiere averiguar si un aumento del tráfico de clientes en el centro comercial aumentará el total de los ingresos por ventasIngresos por ventasLos ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o por la prestación de servicios. En contabilidad, los términos «ventas» y de VACACIONES CO y, si es así, en cuánto.
El precio medio de un paquete de adornos navideños es de 20 dólares. Durante la temporada de vacaciones del año anterior, HOLIDAY CO vendió 500 paquetes de adornos navideños, lo que supuso unas ventas totales de 10.000 dólares.
Después de realizar un Análisis de Sensibilidad Financiera, John determina que un aumento del 10% en el tráfico de clientes en el centro comercial da lugar a un aumento del 7% en el número de ventas.
Utilizando esta información, John puede predecir cuánto dinero generará la empresa XYZ si el tráfico de clientes aumenta un 20%, un 40% o un 100%. Basándose en el Análisis de Sensibilidad Financiera de John, dichos incrementos en el tráfico resultarán en un aumento de los ingresos del 14%, 28% y 70%, respectivamente.
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Análisis de sensibilidad vs. Análisis de escenarios
Es importante no confundir el Análisis de sensibilidad financiera con el Análisis de escenarios financieros. Aunque son similares hasta cierto punto, los dos tienen algunas diferencias clave.
El Análisis de Sensibilidad se utiliza para entender el efecto de un conjunto de variables independientes sobre alguna variable dependiente bajo ciertas condiciones específicas. Por ejemplo, un analista financiero quiere averiguar el efecto del capital circulante neto de una empresa sobre su margen de beneficios. El análisis involucrará todas las variables que tienen un impacto en el margen de beneficio de la empresa, como el coste de las mercancías vendidasContabilidadNuestras guías y recursos de Contabilidad son guías de autoaprendizaje para aprender contabilidad y finanzas a su propio ritmo. Navegue por cientos de guías y recursos., los salarios de los trabajadores, los salarios de los directivos, etc. El análisis aislará cada uno de estos costes fijos y variablesCostes fijos y variablesEl coste es algo que se puede clasificar de varias maneras dependiendo de su naturaleza. Uno de los métodos más populares es la clasificación según y registrar todos los resultados posibles.
El Análisis de Escenarios, por otro lado, requiere que el analista financiero examine un escenario específico en detalle. El Análisis de Escenarios se suele realizar para analizar situaciones que implican grandes perturbaciones económicas, como un cambio en el mercado global o un cambio importante en la naturaleza del negocio.
Después de especificar los detalles del escenario, el analista tendría que especificar todas las variables relevantes, de manera que se alineen con el escenario. El resultado es una imagen muy completa del futuro (un escenario discreto). El analista conocería toda la gama de resultados, dados todos los extremos, y tendría una comprensión de cuáles serían los diversos resultados, dado un conjunto específico de variables definidas por un escenario específico de la vida real.
Ventajas del análisis de sensibilidad financiera
Hay muchas razones importantes para realizar el análisis de sensibilidad:
- El análisis de sensibilidad añade credibilidad a cualquier tipo de modelo financieroTipos de modelos financierosLos tipos más comunes de modelos financieros incluyen: Modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales probando el modelo en un amplio conjunto de posibilidades.
- El análisis de sensibilidad financiera permite al analista ser flexible con los límites dentro de los cuales probar la sensibilidad de las variables dependientes a las variables independientes. Por ejemplo, el modelo para estudiar el efecto de un cambio de 5 puntos en los tipos de interés sobre los precios de los bonos sería diferente del modelo financiero que se utilizaría para estudiar el efecto de un cambio de 20 puntos en los tipos de interés sobre los precios de los bonos.
- El análisis de sensibilidad ayuda a tomar decisiones informadas. Los responsables de la toma de decisiones utilizan el modelo para entender cómo responde el resultado a los cambios en ciertas variables. Así, el analista puede ser útil para derivar conclusiones tangibles y ser decisivo para tomar decisiones óptimas.
- Coloque todos los supuestos en un área del modelo
- Formatee todos los supuestos/insumosFormateo del modelo financieroEl formateo del modelo financiero es una ciencia en sí misma. Al formatear un modelo financiero correctamente, el analista mantiene la coherencia, la claridad y la eficiencia. en un color de fuente único para que sean fáciles de identificar
- Piense cuidadosamente en lo que va a probar – sólo los supuestos más importantes
- Entender la relación (correlación) entre las variables dependientes e independientes (¿lineal? – no lineal?)
- Crear tablas y gráficos que permitan a los usuarios visualizar fácilmente los datos
- Crear un área separada para el análisis mediante el uso de la agrupación (véase el ejemplo siguiente)
- Análisis de escenariosEl análisis de escenarios es un proceso de examen y evaluación de posibles eventos o escenarios que podrían tener lugar en el futuro y la predicción de los
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- Guía de modelado DCFGuía gratuita de formación de modelos DCFUn modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente una previsión del flujo de caja libre no apalancado de una empresa
- Mejores prácticas de modelado financieroGuía gratuita de modelado financieroEsta guía de modelado financiero cubre consejos y mejores prácticas de Excel sobre supuestos, impulsores, previsiones, vinculación de los tres estados, análisis DCF, etc
Mejores prácticas en el análisis de sensibilidad
#1 Diseño en Excel
El diseño, la estructura y la planificación son importantes para un buen análisis de sensibilidad en Excel. Si un modelo no está bien organizado, tanto el creador como los usuarios del modelo se confundirán y el análisis será propenso a errores.
Los puntos más importantes a tener en cuenta para el diseño en Excel incluyen:
#2 Métodos directos frente a indirectos
El método directo consiste en sustituir diferentes números en una hipótesis de un modelo.
Por ejemplo, si la hipótesis de crecimiento de los ingresos en un modelo es del 10% año sobre año (YoYoY (Year over Year)YoY significa Año sobre Año y es un tipo de análisis financiero utilizado para comparar datos de series temporales. Es útil para medir el crecimiento y detectar tendencias), entonces la fórmula de los ingresos es = (ingresos del año pasado) x (1 + 10%). En el enfoque directo, sustituimos diferentes números para reemplazar la tasa de crecimiento -por ejemplo, 0%, 5%, 15% y 20%- y vemos cuáles son los dólares de ingresos resultantes.
El método indirecto (como se muestra a continuación) inserta un cambio porcentual en las fórmulas del modelo, en lugar de cambiar directamente el valor de un supuesto.
Utilizando el mismo ejemplo anterior, si la hipótesis de crecimiento de los ingresos en un modelo es del 10% año sobre año (YoYoY (Year over Year)YoY significa Año sobre Año y es un tipo de análisis financiero utilizado para comparar datos de series temporales. Es útil para medir el crecimiento y detectar tendencias), entonces la fórmula de los ingresos es = (ingresos del año pasado) x (1 + 10%). En lugar de cambiar el 10% por algún otro número, podemos cambiar la fórmula para que sea = (ingresos del año pasado) x (1 + (10% + X)), donde X es un valor contenido abajo en el área de análisis de sensibilidad del modelo.
Aprenda cómo hacer esto paso a paso – ¡lance nuestro curso de análisis de sensibilidad ahora!
#3 Tablas, diagramas y gráficos
El análisis de sensibilidad puede ser un reto de comprensión incluso para los profesionales de las finanzas más informados y con conocimientos técnicos, por lo que es importante poder expresar los resultados de una manera que sea fácil de comprender y seguir.
Las tablas de datos son una gran manera de mostrar el impacto en una variable dependiente por el cambio de hasta dos variables independientes. A continuación se muestra un ejemplo de una tabla de datos que muestra claramente el impacto de los cambios en el crecimiento de los ingresos y el múltiplo de EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de empresas similares mediante la evaluación de su valor de empresa (EV) al múltiplo de EBITDA en relación con un promedio. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV/EBTIDA en sus diversos componentes, y le guiaremos sobre cómo calcularlo paso a paso sobre el precio de las acciones de una empresa.
Los gráficos Tornado pueden ser una gran manera de mostrar el impacto de los cambios en muchas variables a la vez. Se llaman Gráficos Tornado porque están ordenados, del más impactante al menos impactante, de forma que el gráfico tiene la forma de un cono de tornado. Para aprender a construir estos gráficos, inicie nuestro curso de análisis de sensibilidad en Excel ahora!
Vídeo explicativo del análisis de sensibilidad
Vea este breve vídeo para comprender rápidamente los principales conceptos tratados en esta guía, incluyendo los métodos Directo e Indirecto.
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